1. 企業情報
川上塗料は、三井物産系の塗料メーカーで、二輪車用塗料で国内首位の地位を確立しています。建築用、工業用など幅広い分野で塗料を製造・販売しており、特に粉体塗料に注力しています。1901年創業と歴史があり、安定した事業基盤を持っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内でのポジション: 塗料業界の中堅企業であり、特に二輪車用塗料で高いシェアを誇っています。
- 競争優位性: 二輪車用塗料における高い技術力と実績、三井物産との連携による安定した経営基盤が強みです。
- 課題: 原材料価格の変動や、競合他社との競争激化が課題として挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 詳細なビジョンは開示されていませんが、中期経営計画の達成状況から、売上高の増加、収益性の改善を目指していると考えられます。
- 中期経営計画: 中期経営計画における売上高、経常利益、当期純利益、自己資本比率の達成状況が開示されています。
- 重点分野: 粉体塗料の強化、二輪車用塗料のシェア維持・拡大、建築・工業用塗料の販売拡大などが考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 塗料の製造・販売による収益が中心です。
- 市場ニーズへの適応力: 環境規制への対応や、顧客ニーズに合わせた製品開発が重要となります。粉体塗料など、環境負荷低減に貢献する製品への注力は、持続可能性を高める上で重要です。
- リスク: 原材料価格の変動、競合激化、景気変動による需要の減少などがリスクとして挙げられます。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向: 環境対応型塗料の開発、高機能塗料の開発などが重要です。
- 主力製品: 二輪車用塗料、建築用塗料、工業用塗料など、幅広い製品群が収益に貢献しています。粉体塗料は、今後の成長ドライバーとなる可能性があります。
6. 株価の評価
- 株価: 1595.0円（2025年4月4日終値）
- PER（会社予想）: 7.75倍 (業界平均15.9)
- PBR（実績）: 0.49倍 (業界平均0.7)
- EPS（会社予想）: 205.91円
- BPS（実績）: 3,231.91円
- PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。
7. テクニカル分析
- 株価推移:
- 年初来高値: 1,719円
- 年初来安値: 1,521円
- 直近の株価は1595円であり、年初来安値と高値の中間に位置しています。
- 直近10日間の株価は、1600円前後で推移しており、やや下落傾向にあります。
- 50日移動平均線: 1595.40円
- 200日移動平均線: 1578.15円
- 50日移動平均線と200日移動平均線がほぼ同じ水準で推移しており、方向感に欠ける状態です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で59.13億円。2024年11月期は59.13億円で、前期比3.7%減。
- 営業利益: 過去12ヶ月で93百万円。2024年11月期は93百万円で、前期比50.6%減。
- 当期純利益: 過去12ヶ月で170百万円。2024年11月期は170百万円で、前期比16.0%減。
- ROE（実績）: 5.42%
- ROA（過去12か月）: 0.69%
- 自己資本比率（実績）: 38.0%
- 売上高は減少、利益も減少傾向にあります。
- 自己資本比率は38.0%と、財務体質は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.51%
- 1株配当（会社予想）: 40.00円
- 配当性向: 17.51%
- 自社株買い: 過去の実施状況は不明です。
- 配当利回りは平均的であり、安定した配当を維持しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近10日間の株価は、1600円前後で推移しており、やや下落傾向にあります。
- 出来高: 2,500株（2025年4月4日）と、出来高は少ないです。
- 信用取引: 信用買残26,800株、信用売残0株、信用倍率0.00倍。
- 株価への影響要因: 業績動向、原材料価格の変動、市場全体の動向などが影響を与える可能性があります。
11. 総評
川上塗料は、二輪車用塗料で高いシェアを持つ安定した企業です。PER、PBRは割安感があり、配当も実施しています。しかし、直近の業績は売上高、利益ともに減少しており、今後の業績回復が注目されます。テクニカル面では、株価は方向感に欠ける状態です。投資を検討する際には、今後の業績動向、特に2025年11月期の業績予想（増収増益予想）に注目し、リスク要因（原材料価格、競合、市場動向）を考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4616 |
| 企業名 | 川上塗料 |
| URL | http://www.kawakami-paint.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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