1. 現在の株価の評価
- EPSに基づく評価: 予想EPSは15.84円。現在の株価359円を予想EPSで割ると、PERは22.66倍となる。これは業界平均PER(12.9倍)を上回っている。
- BPSに基づく評価: 実績BPSは895.57円。現在の株価359円を実績BPSで割ると、PBRは0.40倍となる。これは業界平均PBR(0.8倍)を下回っている。
EPSとBPSに基づく評価は、相反する結果を示している。PERは高め、PBRは低めであることから、市場は将来の成長性を織り込んでいる可能性がある一方で、現在の株価が資産価値を十分に反映していない可能性も示唆している。
2. テクニカル分析
直近の株価は359円で、年初来高値463円、年初来安値330円と比較すると、中間的な水準にある。12月12日の高値359円は、直近のトレンドを継続している可能性を示唆している。しかし、50日移動平均線(367.14円)と200日移動平均線(408.48円)を下回っており、短期的な弱気トレンドにあると言える。出来高は比較的少ない。
3. 財務諸表分析
損益計算書によると、直近の売上高は増加傾向にあるものの、純利益は変動が大きい。2025年3月期第2四半期決算では、営業利益は前年同期比35.6%増と大幅な増加を示しているが、通期予想では売上高、営業利益ともに減少が見込まれている。これは、原材料価格や為替、地政学的リスクなどが影響していると考えられる。自己資本比率は高く、財務の健全性は維持されている。
4. 業界のポジションと市場シェア
指月電機製作所は、大型コンデンサー、特に車載用高耐熱フィルムコンデンサで高い市場シェアを有している。三菱電機、村田製作所と緊密な関係にあることも強みである。しかし、具体的な市場シェアの数値は不明である。
5. 経営戦略と重点分野
小型・軽量、高耐熱性、高機能化への展開を重点分野としている。自動車業界の電動化、自動運転化といった技術革新に対応し、高付加価値製品へのシフトを進めていると考えられる。
6. 事業モデルの持続可能性
自動車産業の成長と電動化へのシフトが事業の持続可能性に大きく影響する。技術革新への対応、競争優位性の維持が重要となる。
7. 技術革新と主力製品
主力製品は大型コンデンサー、特に車載用高耐熱フィルムコンデンサである。技術革新としては、小型・軽量、高耐熱性、高機能化への取り組みが挙げられる。
8. 株主還元と配当方針
予想年間配当は11.50円であり、配当利回りは3.11%と比較的高い。株主還元を重視していると言える。
9. 株価モメンタムと投資家関心
信用買残は増加傾向にあり、投資家の関心は高いと言える。しかし、信用倍率は高く、リスクも考慮する必要がある。
10. 総評
指月電機製作所は、ニッチな市場において高い技術力と市場シェアを有する企業である。しかし、業績予想は減収減益となっており、今後の成長性には不確実性も存在する。 PERとPBRの乖離も考慮すると、現在の株価水準が割安かどうかは判断が難しい。投資判断にあたっては、今後の業績推移、技術革新への対応、競合他社の動向などをさらに詳細に分析する必要がある。
企業情報
| 銘柄コード | 6994 |
| 企業名 | 指月電機製作所 |
| URL | http://www.shizuki.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.9.1)」によって自動生成されました。
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