1. 企業情報
ワコールホールディングスは、1946年に設立され、京都市に本社を置く企業です。主に婦人用下着、ランジェリー、ナイトウェア、子供用下着、アウターウェア、スポーツウェアなどを製造・販売しています。国内外で「ワコール」や「ウイング」ブランドを展開し、百貨店や量販店、直営店、Eコマースを通じて商品を提供しています。また、ピーチ・ジョンを傘下に持ち、レストランや文化・サービス関連事業も手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ワコールは婦人下着業界で国内首位を誇ります。国内外で幅広い流通チャネルを持ち、ブランド力が強みです。しかし、海外市場では競争が激化しており、欧米やアジア市場でのシェア拡大が課題となっています。
3. 経営戦略と重点分野
ワコールは中期経営計画「VISION2030」を掲げ、収益力の改善を目指しています。国内ではブランドポートフォリオの見直しやEC事業の強化を進め、海外ではBravissimo Groupの買収により欧州での販路を拡大しています。また、ROICマネジメントの導入やアセットライト化を推進しています。
4. 事業モデルの持続可能性
ワコールの収益モデルは、主に婦人用下着の販売に依存しています。市場ニーズの変化に対応するため、EC事業の強化や不採算店舗の撤退を進めていますが、景気変動や消費者の購買行動の変化に対する適応が求められます。
5. 技術革新と主力製品
ワコールは、フィット感や快適性を追求した下着の開発に注力しています。特に、女性の体型に合わせた製品開発が強みです。主力製品である「ワコール」ブランドの下着は、国内外で高い評価を得ています。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 4,943円
- EPS（会社予想）: 82.65円
- BPS（実績）: 3,868.07円
- PER（会社予想）: 59.81倍
- PBR（実績）: 1.28倍
ワコールのPERは業界平均の21.7倍を大きく上回っており、株価は割高と評価される可能性があります。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 5,623円
- 年初来安値: 4,887円
- 50日移動平均: 5,208.72円
- 200日移動平均: 4,810.08円
現在の株価は50日移動平均を下回っており、短期的には下落傾向にあります。
8. 財務諸表分析
- 売上高（過去12か月）: 187,208百万円
- 営業利益（過去12か月）: -9,503百万円
- 純利益（過去12か月）: -8,632百万円
- ROE（実績）: -4.09%
- 自己資本比率: 72.0%
売上高は安定していますが、営業利益と純利益は赤字となっています。ROEもマイナスであり、収益性の改善が必要です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.02%
- 1株配当（会社予想）: 100円
- 配当性向: 121.08%
配当利回りは2%を超えており、株主還元に積極的です。しかし、配当性向が100%を超えており、利益に対する配当の割合が高いことが懸念されます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、出来高も減少しています。市場全体の景気懸念や業績の不振が株価に影響を与えている可能性があります。
11. 総評
ワコールホールディングスは、国内外で強いブランド力を持つ婦人下着のリーディングカンパニーです。しかし、近年の業績は厳しく、特に海外市場での競争激化が課題となっています。中期経営計画「VISION2030」に基づく収益力の改善と成長戦略が重要です。財務面では高い自己資本比率を維持していますが、収益性の改善が求められます。株価は割高と評価される可能性があり、投資判断には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 3591 |
| 企業名 | ワコールホールディングス |
| URL | http://www.wacoalholdings.jp |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 繊維製品 |
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