1. 企業情報
- 事業内容: フジは、愛媛県を地盤とし、中四国地方を中心に展開するスーパーマーケットです。食品、衣料品、日用品などの小売販売に加え、DVD・CD・書籍のレンタル、不動産賃貸なども行っています。2024年3月には、マックスバリュ西日本と経営統合し、イオン系列の企業として中四国地方におけるプレゼンスをさらに高めています。
- 特徴: 中四国地方のスーパーマーケットとして最大手であり、イオンの傘下に入り、経営基盤を強化しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション: 中四国地方における主要なスーパーマーケットの一つであり、地域密着型の店舗展開を行っています。イオンとの連携により、商品調達や物流面での効率化を図っています。
- 競争優位性: 地域に根差した店舗展開と、イオンとの連携によるスケールメリットが強みです。
- 課題: 少子高齢化や人口減少、競合他社との価格競争、人件費や物流コストの上昇など、小売業界特有の課題に直面しています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 中期経営計画において、2030年度の営業収益1兆円を目指しています。
- 中期経営計画: 2024-2026年度の中期経営計画を策定し、3つの基本戦略に取り組んでいます。
- 重点分野:
- 価格訴求と価値訴求の強化（SM）
- EDLP（Every Day Low Price）の推進（DS）
- 移動スーパーの販路拡大（ノンストア）
- マックスバリュ西日本との経営統合によるシナジー創出
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 主にスーパーマーケット事業からの売上が中心です。食品を中心に、日用品、衣料品などを販売しています。
- 市場ニーズへの適応力: 地域密着型の店舗展開や、移動スーパーの展開など、顧客ニーズへの対応を図っています。イオンとの連携による商品開発や、PB商品の拡充も進めています。
- リスク: 物価上昇による消費者の購買意欲の減退、人件費や物流コストの上昇、競合他社との価格競争など、事業環境の変化に対応していく必要があります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向: デジタル技術を活用した顧客サービスの向上、効率的な店舗運営を目指しています。
- 主力製品: 食品、日用品、衣料品など、幅広い商品を取り扱っています。PB商品の開発・販売にも注力しています。
6. 株価の評価
- PER (会社予想): 23.14倍
- PBR (実績): 0.85倍
- EPS (会社予想): 92.30円
- BPS (実績): 2,502.63円
- PERとPBRの比較:
- PERは、業界平均（21.3倍）と比較してやや高い水準です。
- PBRは、業界平均（1.8倍）と比較して低い水準です。
- 株価の割安性: 現時点では、PBRが1倍を下回っており、割安感がある可能性があります。ただし、PERも考慮し、今後の業績動向を注視する必要があります。
7. テクニカル分析
- 株価推移:
- 直近10日間の株価は、2150円～2212円の範囲で推移しており、2100円台後半で安定しています。
- 年初来高値は2,216円、年初来安値は1,980円です。
- 50日移動平均線は2127.78円、200日移動平均線は2048.82円であり、上昇トレンドを示唆しています。
- 現在の株価: 現在の株価2136円は、年初来高値と安値の中間に位置し、50日移動平均線付近で推移しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月の売上高は803,876百万円で、前期比で増加しています。
- 営業利益: 過去12ヶ月の営業利益は14,233百万円で、前期比で増加しています。
- 純利益: 2025年2月期の第3四半期までの累計純利益は3,102百万円で、前年同期比で減少しています。
- ROE (実績): 3.50%
- ROA (過去12か月): 1.99%
- 自己資本比率 (実績): 50.5%
- 分析:
- 売上高は増加傾向にありますが、利益率は低下傾向にあります。
- ROEは低く、資本効率の改善が課題です。
- 自己資本比率は高く、財務体質は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り (会社予想): 1.40%
- 1株配当 (会社予想): 30.00円
- 配当性向: 47.54%
- 株主還元策: 年間の配当は30円を予定しています。
- 分析: 配当利回りは、他の小売業と比較して平均的な水準です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動:
- 直近10日間の株価は、上昇傾向にあります。
- 出来高は、10日平均87,780株であり、活発な取引がされています。
- 株価への影響要因:
- 業績動向（売上高、利益率、成長率）
- 競合他社の動向
- 消費者の購買意欲
- 物価上昇の影響
- イオンとの連携強化
- 中期経営計画の進捗状況
11. 総評
フジは、中四国地方を地盤とするスーパーマーケットであり、イオンとの経営統合により、事業基盤を強化しています。売上高は増加傾向にあるものの、利益率は低下傾向にあり、ROEの改善が課題です。株価は、PERが業界平均よりやや高く、PBRは割安感があります。テクニカル面では、上昇トレンドを示唆しています。今後は、中期経営計画の進捗、競合との競争、物価上昇の影響などを注視していく必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 8278 |
| 企業名 | フジ |
| URL | http://www.the-fuji.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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