1. 企業情報
株式会社TVEは、工業用バルブの製造・販売・保守を主軸とする企業です。原子力発電所向けのバルブに強みがあり、その他、火力発電所、船舶、石油化学プラントなど幅広い分野に製品を提供しています。製鋼事業や電気設備関連事業も展開しています。2020年に社名を変更し、西華産業との資本提携も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
TVEは、工業用バルブ市場において、原子力発電所向けに強みを持つニッチトップ企業と言えます。国内の原子力発電所の再稼働や、GX（グリーントランスフォーメーション）関連の投資が追い風となる可能性があります。競合他社との差別化として、原子力発電所向けの高度な技術力と、メンテナンスサービスを含めた一貫したサポート体制が挙げられます。
課題:
- 原子力発電所の動向に業績が左右されやすい。
- バルブ以外の事業の収益性が課題。
3. 経営戦略と重点分野
TVEは、中期経営計画2023に基づき、事業戦略を推進しています。具体的には、若狭地区におけるバルブ事業の継続と、リファインメタル事業の推進を目的とした製造拠点の取得を進めています。
重点分野:
- 原子力発電所向けバルブ事業の強化
- リファインメタル事業の拡大
- メンテナンスサービスの拡充
4. 事業モデルの持続可能性
TVEの収益モデルは、バルブの製造・販売と、メンテナンスサービスに依存しています。原子力発電所の再稼働や、プラントの更新需要が、安定的な収益に繋がる可能性があります。また、メンテナンスサービスは、長期的な収益基盤を支える重要な要素です。
市場ニーズの変化への適応力:
- GX（グリーントランスフォーメーション）関連の投資による需要増への対応
- 再生可能エネルギー分野への製品展開
5. 技術革新と主力製品
TVEは、原子力発電所向けの高性能バルブを中心に、技術開発を行っています。
主力製品:
- 原子力発電所向けバルブ
- 火力発電所、石油化学プラント向けバルブ
- 製鋼製品
- 電気設備
6. 株価の評価
- EPS (1株あたり利益): 308.37円 (過去12ヶ月)
- PER (株価収益率): 6.30 (株価1941円 / EPS308.37円)
- BPS (1株あたり純資産): 4667.97円
- PBR (株価純資産倍率): 0.42 (株価1941円 / BPS4667.97円)
- 業界平均PER: 10.7
- 業界平均PBR: 0.7
現在の株価は、EPS、BPSから見て割安な水準にあると考えられます。PERは業界平均よりも低く、PBRも1を下回っています。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、2050円から1941円まで下落しています。50日移動平均線（2097.94円）と200日移動平均線（2227.80円）を下回っており、下落トレンドにある可能性があります。52週安値（1941円）に近づいており、底打ちの可能性も考慮する必要があります。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去12ヶ月で112億円、前年同期比で減少しています。
営業利益: 過去12ヶ月で10億円、2022年は赤字でしたが、2023年は黒字に転換しています。
当期純利益: 過去12ヶ月で7.2億円、2022年は赤字でしたが、2023年は黒字に転換しています。
ROE (自己資本利益率): 3.16% (過去12ヶ月)
ROA (総資産利益率): 2.18% (過去12ヶ月)
財務状況の評価:
- 売上高は減少傾向にあり、今後の成長戦略が重要です。
- 利益率は改善傾向にありますが、まだ低い水準です。
- 自己資本比率は高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 年間配当金: 60円
- 配当利回り: 3.09% (1941円 / 60円)
- 配当性向: 19.46%
- Ex-Dividend Date: 2025年9月29日
TVEは、安定的な配当を実施しており、配当利回りも比較的高い水準です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、モメンタムは弱いです。信用買い残が多く、今後の株価の動向に注意が必要です。
株価への影響を与える要因:
- 原子力発電所の再稼働状況
- GX（グリーントランスフォーメーション）関連の投資動向
- セグメント別の業績
11. 総評
TVEは、原子力発電所向けバルブに強みを持つ企業であり、安定的な収益基盤を持っています。現在の株価は割安な水準にあり、配当利回りも魅力的です。しかし、売上高の減少や、原子力発電所の動向に業績が左右されるリスクも存在します。今後の成長戦略や、セグメント別の業績に注目し、投資判断を行う必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6466 |
| 企業名 | TVE |
| URL | https://www.toavalve.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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