1. 企業情報
東和ハイシステム（4172）は、歯科医院向け電子カルテ統合システムを主力とする企業です。電子カルテシステムの開発・販売・サポートを主な事業とし、特に西日本を中心に展開しています。無償サポートに強みを持ち、高い更新率を維持しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
東和ハイシステムは、歯科医院向けシステムというニッチ市場において、一定のシェアを占めていると考えられます。競合他社との競争はありますが、無償サポートによる顧客ロイヤリティの高さが強みとなっています。歯科業界は、医療DX推進や高齢化による需要増加といった変化に直面しており、これらの変化に対応できるかが今後の成長の鍵となります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、歯科医院向けシステム事業を中核とし、医療DX推進への対応、予防医療へのシフト、歯科医師の休廃業・解散件数の増加といった課題に対応していくものと推測されます。2027年9月期には売上高35億円、経常利益10億円を目指す中期経営計画を掲げており、AI・音声シリーズの拡販も重点分野としています。
4. 事業モデルの持続可能性
東和ハイシステムの事業モデルは、電子カルテシステムの販売と、その後のサポートによる継続的な収益が特徴です。歯科医院は一度システムを導入すると、容易に他社製品に切り替えることはないため、安定的な収益が見込めます。しかし、市場ニーズの変化や競合の出現に対応するため、技術革新や顧客サポートの強化が重要となります。
5. 技術革新と主力製品
主力製品は歯科医院向け電子カルテ統合システムです。技術開発としては、AI・音声シリーズの開発・拡販に注力しており、歯科医療の効率化に貢献することを目指しています。
6. 株価の評価
- 株価: 1,920.0円
- EPS（会社予想）: 184.03円
- PER（会社予想）: 10.43倍 (業界平均: 17.6倍)
- BPS（実績）: 1,786.42円
- PBR（実績）: 1.07倍 (業界平均: 1.6倍)
PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。EPS、BPSも堅調であり、今後の業績拡大によっては、更なる株価上昇も期待できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年4月4日には2,117円の高値を付けていますが、4月7日には1,920円まで下落しています。50日移動平均線（2,031.90円）と200日移動平均線（1,871.46円）を考慮すると、現在は200日移動平均線付近で推移しており、底堅い動きを見せています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で2,114百万円、前期比で増加傾向にあります。
- 営業利益: 過去12ヶ月で422百万円、前期比で大幅に増加しています。
- 当期純利益: 過去12ヶ月で401.8百万円、前期比で増加しています。
- ROE（実績）: 10.46%
- ROA（過去12か月）: 8.06%
- 自己資本比率（実績）: 89.9%
売上高、利益ともに増加傾向にあり、財務体質も良好です。特に、2025年9月期第1四半期決算では、大幅な増収増益を達成しており、今後の成長も期待できます。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.58%
- 1株配当（会社予想）: 88.00円
- 配当性向: 48.79%
高い配当利回りは魅力的です。安定した配当を維持しており、株主還元にも積極的な姿勢を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、高値から下落傾向にありますが、200日移動平均線付近で底堅く推移しています。信用買残が減少している一方で、配当利回りの高さから、投資家の関心は高いと考えられます。
11. 総評
東和ハイシステムは、歯科医院向け電子カルテシステムというニッチ市場において、高い収益性と安定した財務基盤を持つ企業です。無償サポートによる顧客ロイヤリティの高さも強みです。
ポジティブな点:
- 高い配当利回り
- 増収増益基調
- 良好な財務体質
- 割安な株価指標
懸念点:
- 歯科業界の動向による影響
- 競合他社との競争
総合的に見て、東和ハイシステムは、安定した業績と高い株主還元を両立しており、魅力的な投資対象と言えます。ただし、歯科業界の動向や競合他社の動向には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 4172 |
| 企業名 | 東和ハイシステム |
| URL | https://www.towa-hi-sys.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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