1. 企業情報
ザ・パックは、紙袋、紙器、段ボール、ポリ袋など、様々な包装材を製造・販売する企業です。百貨店や専門店向けの紙袋で高いシェアを誇り、EC（電子商取引）向けの包装材にも注力しています。1878年創業と歴史があり、安定した事業基盤を持っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ザ・パックは、百貨店や専門店向けの紙袋で国内トップシェアを誇っています。紙器分野でも有力な地位を確立しており、商用包装材を幅広く手掛けています。
競争優位性:
- 高いブランド力: 百貨店や専門店との長年の取引を通じて、高品質な製品と信頼を築いています。
- 幅広い製品ラインナップ: 紙袋、紙器、段ボール、ポリ袋など、多様なニーズに対応できる製品群を有しています。
- 安定した顧客基盤: 長期的な取引関係を築いている顧客が多く、安定した収益基盤を支えています。
課題:
- 原材料価格の変動: 紙やフィルムなどの原材料価格の変動は、収益性に影響を与える可能性があります。
- 環境問題への対応: 環境配慮型の製品開発や、持続可能な調達が求められています。
- EC市場の競争激化: EC市場向け包装材の需要は拡大していますが、競争も激化しています。
3. 経営戦略と重点分野
ザ・パックは、中期経営計画において「進化 – パーパス経営・サステイナブル経営のスタート ー」をスローガンに掲げ、新たな市場開拓、積極的な設備投資、品質管理の改善などを推進しています。
重点分野:
- サステナビリティへの取り組み: 環境負荷低減に向けた製品開発や、再生可能エネルギーの利用などを推進しています。
- EC市場への対応: EC市場向け包装材の需要を取り込むため、製品ラインナップの拡充や、顧客ニーズへの対応を強化しています。
- 生産効率の向上: 最新設備の導入や、生産プロセスの改善により、生産効率の向上を図っています。
4. 事業モデルの持続可能性
ザ・パックの事業モデルは、包装材という生活必需品を扱っているため、安定した需要が見込めます。また、多様な製品ラインナップと、顧客ニーズへの対応力により、市場の変化にも柔軟に対応できると考えられます。
収益モデル:
- 安定した需要: 包装材は、食品、日用品、アパレルなど、幅広い分野で必要とされており、安定した需要が見込めます。
- 高付加価値製品: 環境配慮型製品や、デザイン性の高い製品など、高付加価値製品の開発・販売により、収益性の向上を図っています。
市場ニーズの変化への適応力:
- EC市場への対応: EC市場の拡大に対応するため、EC向け包装材の製品ラインナップを拡充し、顧客ニーズに合わせた製品を提供しています。
- 環境問題への対応: 環境配慮型製品の開発や、持続可能な調達を推進し、環境意識の高まりに対応しています。
5. 技術革新と主力製品
ザ・パックは、顧客ニーズに応じた多様な包装材を提供しており、技術革新にも積極的に取り組んでいます。
技術開発の動向と独自性:
- 環境配慮型製品の開発: 生分解性プラスチックや、リサイクル可能な素材を使用した製品の開発を進めています。
- デザイン性の高い製品: 顧客のブランドイメージを高める、デザイン性の高い包装材を提供しています。
収益を牽引している製品やサービス:
- 紙袋: 百貨店や専門店向けの紙袋は、安定した収益源となっています。
- 紙器: 食品や化粧品など、様々な用途に使用される紙器も、重要な収益源です。
- EC向け包装材: EC市場の拡大に伴い、需要が拡大しています。
6. 株価の評価
現在の株価は3,160円です。
* PER（会社予想）: 9.13倍（業界平均: 9.5）
* PBR（実績）: 0.80倍（業界平均: 0.5）
* EPS（会社予想）: 346.08円
* BPS（実績）: 3,964.51円
PERは業界平均を下回っており、割安感があります。PBRは業界平均を上回っています。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価履歴を見ると、株価は3,000円前後で推移しており、4月10日の終値は3,160円でした。年初来高値は3,650円、年初来安値は2,781円です。50日移動平均線は3,313.26円、200日移動平均線は3,590.17円であり、株価はこれらの移動平均線を下回っています。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去12ヶ月で101,461百万円と、堅調に推移しています。
利益: 営業利益は8,009百万円、経常利益は8,285百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は6,316百万円と、増益傾向にあります。
ROE（実績）: 8.68%
ROA（過去12か月）: 4.95%
自己資本比率（実績）: 72.1%と財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.86%
- 1株配当（会社予想）: 122.00円
- 配当性向: 35.40%
- Ex-Dividend Date: 2025年6月27日
ザ・パックは、安定的な配当を実施しており、配当利回りも魅力的です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は、3,000円～3,400円の間を変動しており、やや下落傾向にあります。信用買残は増加、信用売残は減少しており、信用倍率は25.00倍と高水準です。
株価への影響を与える要因:
- 業績動向: 包装材の需要や、原材料価格の変動が業績に影響を与えます。
- EC市場の動向: EC市場の成長が、EC向け包装材の需要を押し上げます。
- 環境問題への対応: 環境配慮型製品の開発や、持続可能な調達への取り組みが、投資家の関心を集める可能性があります。
11. 総評
ザ・パックは、包装材業界で高いシェアを持ち、安定した収益基盤を築いています。財務体質も良好で、株主還元にも積極的です。PERは業界平均を下回っており、割安感があります。一方で、原材料価格の変動や、EC市場における競争激化などの課題もあります。
総合的な見解:
安定した事業基盤と、高い株主還元が魅力的な銘柄です。業績の安定性や、今後の成長戦略に注目し、長期的な視点で投資を検討する価値があると考えられます。ただし、株価は移動平均線を下回っており、テクニカル面では調整局面にある可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 3950 |
| 企業名 | ザ・パック |
| URL | http://www.thepack.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – パルプ・紙 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。