1. 企業情報
戸上電機製作所は、高圧電力配電制御システム機器メーカーです。主な事業は、配電用自動開閉器、配電盤、電磁開閉器などの製造・販売です。電力会社向けを中心に、工場や商業施設など幅広い分野で利用されています。中国にも生産拠点を持ち、グローバルな展開も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
戸上電機製作所は、高圧負荷開閉器を主力とする配電制御システム機器の分野で一定のシェアを有しています。電力向けへの依存度が高く、安定した需要が見込めます。競争環境としては、大手電機メーカーや専門メーカーとの競争が考えられます。
競争優位性:
- 高圧電力配電制御システムに特化しており、専門性の高い技術力を持つ。
- 電力会社向けの安定した需要が見込める。
- 中国に生産拠点を持ち、コスト競争力がある。
課題:
- 電力業界の設備投資動向に業績が左右されやすい。
- 原材料価格の変動や、中国経済の減速などの影響を受ける可能性がある。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン:
詳細なビジョンは公開情報から読み取れませんが、高圧電力配電制御システム分野での事業拡大を目指していると考えられます。
中期経営計画:
2025年3月期の第3四半期決算短信によると、売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する四半期純利益は増加しています。
重点分野:
- 配電用自動開閉器、配電盤の需要拡大。
- 海外市場、特に中国での事業拡大。
- コスト削減、効率化による収益性向上。
4. 事業モデルの持続可能性
戸上電機製作所の事業モデルは、電力インフラへの投資に依存するため、安定した需要が見込めます。しかし、電力業界の動向や、再生可能エネルギーへのシフトなど、市場ニーズの変化への対応が重要になります。
収益モデル:
- 高圧電力配電制御システム機器の製造・販売による収益。
- 製品のメンテナンスや、更新需要による継続的な収益。
市場ニーズの変化への適応力:
- 省エネ化や、スマートグリッド関連の製品開発が求められる。
- 再生可能エネルギーへの対応も重要。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向と独自性:
高圧電力配電制御システムに関する技術開発を行っています。具体的な技術革新の詳細は、公開情報からは限定的です。
収益を牽引している製品やサービス:
- 配電用自動開閉器
- 配電盤
- 電磁開閉器
6. 株価の評価
EPS、BPSに基づく計算:
- EPS（会社予想）: 531.97円
- PER（会社予想）: 6.01倍
- BPS（実績）: 4,488.14円
- PBR（実績）: 0.71倍
現在の株価（3,195.0円）との比較:
PER、PBRともに、業界平均と比較して割安な水準です。
7. テクニカル分析
株価推移:
直近10日間の株価履歴を見ると、2025年4月11日には3,240円の高値を付けており、その後は調整局面に入っています。200日移動平均線（3,111.32円）を上回っており、底堅さも伺えます。
8. 財務諸表分析
売上、利益、キャッシュフロー、ROE、ROAなどの指標:
- 売上高: 過去5年間で増加傾向にあります。
- 営業利益: 過去5年間で増加傾向にあります。
- ROE（実績）: 10.55%
- ROA（過去12か月）: 6.52%
過去数年分の傾向:
売上高、利益ともに増加傾向にあり、収益性は改善しています。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り: 4.69% (会社予想)
1株配当: 150.00円 (会社予想)
配当性向: 27.47%
自社株買い: 過去の開示情報からは、自社株買いに関する情報は確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向:
直近10日間の株価は、上昇と下落を繰り返しており、方向感は定まっていません。
株価への影響を与える要因:
- 電力業界の設備投資動向
- 原材料価格の変動
- 中国経済の動向
- 決算発表の内容
11. 総評
戸上電機製作所は、高圧電力配電制御システム分野で安定した需要が見込める企業です。業績は堅調に推移しており、株価は割安な水準にあります。配当利回りも高く、株主還元にも積極的です。
総合的な見解:
業績の安定性、割安な株価、高い配当利回りなどを考慮すると、中長期的な投資対象として検討する価値があると考えられます。ただし、電力業界の動向や、中国経済の減速などのリスク要因も注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6643 |
| 企業名 | 戸上電機製作所 |
| URL | http://www.togami-elec.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。