1. 企業情報
- 企業名: 戸上電機製作所
- 概要: 電力分配および制御機器の製造・販売を行う企業。主要製品に電磁開閉器、配電用自動開閉器、配電盤などがあり、日本国内外に製品を販売している。
- 事業内容: 電機・精密機器製造
- 設立年月日: 1925年3月12日
- 代表者名: 戸上 信一
- 従業員数: 1,331人
- 本社所在地: 佐賀県佐賀市大財北町1-1
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性: 主力製品である高圧負荷開閉器の技術力が強み。電力向け製品の約4割を占める。
- 市場シェア: 国内市場における電力分配制御システム機器の主要メーカーの一つ。
- 課題: 中国市場での生産拡大が進展中だが、依然として競争が激しい。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣のビジョン: 持続的な成長と収益性の向上を目指す。
- 中期経営計画: 海外市場への進出、新製品の開発、コスト削減を重点分野として掲げている。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 主に製品の販売による収益モデル。
- 市場ニーズへの適応力: 市場ニーズの変化に対応するため、新製品の開発と既存製品の改良に注力している。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向: 技術革新により高効率な製品を開発。
- 主力製品: 高圧負荷開閉器、配電用自動開閉器、配電盤。
6. 株価の評価
- EPS（会社予想）: 531.97円
- BPS（実績）: 4,488.14円
- PER（会社予想）: 6.01倍
- PBR（実績）: 0.71倍
- 現在の株価との比較: 株価は3195円で、BPSを考慮するとPERは6.01倍と比較的割安。
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近10日間の株価は3185円～3235円の範囲で推移。
- 高値圏か安値圏か: 50日移動平均線3325.38円、200日移動平均線3111.32円を比較すると、現在の株価は200日MAより高値圏に位置している。
8. 財務諸表分析
- 売上高（過去12か月）: 270.7億円
- 利益率: 利益率は9.14%
- ROE（過去12か月）: 11.86%
- ROA（過去12か月）: 6.52%
- キャッシュフロー: 総キャッシュ6.65億円、総負債3.5億円
- 過去数年分の傾向: 売上高、利益率、ROE、ROAは上昇傾向。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.69%
- 年間配当予想: 150円
- 配当性向: 27.47%
- 自社株買い: 自己株取得を実施。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近変動傾向: 直近10日間で株価は3185円～3235円の範囲で変動。
- 株価への影響を与える要因: 業績予想の修正、新製品の開発、市場動向。
11. 総評
戸上電機製作所は、電力分配制御システム機器の主要メーカーとして、技術革新と市場ニーズへの適応力で競争優位性を維持している。中期経営計画では海外市場への進出と新製品開発を重点分野として掲げており、持続可能な成長を目指している。財務面では健全なROEとROAを維持しており、株主還元も積極的に行われている。現在の株価はBPSを考慮すると割安で、テクニカル分析では高値圏に位置している。全体的な見解として、技術力と市場ニーズへの適応力が強みであり、将来的な成長性は高いと評価できる。
企業情報
| 銘柄コード | 6643 |
| 企業名 | 戸上電機製作所 |
| URL | http://www.togami-elec.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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