1. 企業情報
堺化学工業は、酸化チタンを主力とする化学メーカーです。その他、電子材料、医薬品（風邪薬「改源」など）、亜鉛製品、プラスチック添加剤、触媒など幅広い製品を提供しています。1918年創業と歴史があり、特に酸化チタン分野では高い技術力と実績を有しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
堺化学工業は、酸化チタン分野で大手の一角を占めています。電子材料分野の強化を図っており、市場ニーズへの対応を進めています。競合他社との競争はありますが、長年の実績と技術力で一定の優位性を保っています。
課題:
- 原材料価格の変動
- 競合他社との価格競争
- 市場ニーズの変化への迅速な対応
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン:
詳細なビジョンは公開情報から特定できませんでしたが、電子材料分野の強化、医薬品事業の展開など、事業ポートフォリオの多様化を図っていると考えられます。
中期経営計画:
中期経営計画の具体的な内容は公開情報から特定できませんでした。しかし、決算短信からは、電子材料の販売数量増加、効率化検討事業の収益改善などが進んでいることが伺えます。
重点分野:
- 電子材料
- 医薬品
- 効率化による収益性向上
4. 事業モデルの持続可能性
堺化学工業の事業モデルは、幅広い製品ラインナップと、各分野での技術力によって支えられています。酸化チタンは、塗料、インク、プラスチックなど、様々な分野で需要があり、安定した収益源となっています。電子材料や医薬品など、成長が見込める分野への投資も行い、事業ポートフォリオの多様化を図ることで、市場ニーズの変化への対応力を高めています。
課題:
- 原材料価格の変動リスク
- 特定の製品への依存度
- 技術革新への対応
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向:
電子材料分野を中心に、技術開発を進めていると考えられます。
主力製品:
- 酸化チタン
- 電子材料
- 医薬品（風邪薬「改源」など）
6. 株価の評価
| 指標 | 内容 |
|---|---|
| 株価 | 2,446円 |
| PER（会社予想） | 7.78倍 |
| PBR（実績） | 0.52倍 |
| EPS（会社予想） | 314.54円 |
| BPS（実績） | 4,735.82円 |
| 配当利回り | 5.52% |
| 業界平均PER | 20.4 |
| 業界平均PBR | 1.1 |
分析:
PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。高い配当利回りも魅力的です。ただし、直近の業績が不安定であるため、注意が必要です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年4月2日に2,706円の高値をつけた後、下落傾向にあります。200日移動平均線、50日移動平均線も確認が必要です。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 過去12ヶ月 | 3/31/2024 | 3/31/2023 | 3/31/2022 | 3/31/2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（百万円） | 82,105 | 82,105 | 83,861 | 80,135 | 84,918 |
| 営業利益（百万円） | 2,943 | 2,943 | 4,407 | 7,495 | 4,304 |
| 経常利益（百万円） | -3,703 | -3,703 | 4,977 | 9,223 | -2,037 |
| 当期純利益（百万円） | -7,092 | -7,092 | 2,344 | 6,747 | -2,803 |
| 売上高成長率 | -2.1% | -2.1% | 4.7% | -5.6% | |
| 営業利益率 | 3.6% | 3.6% | 5.2% | 9.4% | 5.1% |
| ROE | -9.16% | ||||
| ROA | 2.97% | ||||
| 自己資本比率 | 59.3% |
分析:
- 売上高は、過去数年間でやや減少傾向にあります。
- 営業利益は、2023年3月期までは比較的安定していましたが、2024年3月期は減少しました。
- 当期純利益は、2024年3月期は赤字となっています。
- ROEはマイナスであり、収益性の改善が課題です。
- 自己資本比率は高く、財務基盤は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 5.52%
- 1株配当（会社予想）: 135.00円
高い配当利回りは魅力的ですが、業績の変動により配当が減額されるリスクも考慮する必要があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、モメンタムは弱いです。信用買い残が多く、今後の株価変動に注意が必要です。
株価への影響要因:
- 業績動向（特に電子材料分野の販売状況）
- 原材料価格の変動
- 配当政策
- 市場全体の動向
11. 総評
堺化学工業は、酸化チタンを主力とする化学メーカーであり、高い配当利回りと割安な株価が魅力です。しかし、直近の業績は不安定であり、ROEも低い水準にあります。今後の成長戦略として、電子材料分野の強化や、医薬品事業の展開が重要となります。投資を検討する際には、業績の回復と、事業の成長性、株価の動向を注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4078 |
| 企業名 | 堺化学工業 |
| URL | http://www.sakai-chem.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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