1. 企業情報
企業名: 堺化学工業株式会社
事業内容: 堺化学工業は、酸化チタンをはじめとする化学製品を提供する企業で、電子材料や医薬品なども展開しています。主な製品には、塗料、印刷インク、紙製造、プラスチック、化学繊維、ゴム、光学ガラス、コンデンサなどに使用される酸化チタンがあります。また、電子材料、医薬品、化粧品、プラスチック添加剤、触媒、医療用医薬品なども手掛けています。
設立: 1932年2月25日
従業員数: 2,013人
平均年齢: 40.4歳
平均年収: 5,970千円
2. 業界のポジションと市場シェア
堺化学工業は、酸化チタンの大手企業として知られています。電子材料や医薬品分野でも強みを持ち、特に風邪薬「改源」などの製品が知られています。競争優位性としては、長年の経験と技術力に基づく製品開発力がありますが、業界内の競争は激しく、特に中国市場の動向が業績に影響を与える可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
堺化学工業は、化学製品の製造・販売を基盤に、電子材料や医薬品分野での事業拡大を図っています。中期経営計画では、効率化と収益性の向上を目指し、特に電子材料の販売数量の回復に注力しています。また、SC有機化学株式会社の吸収合併を通じて、事業の効率化と収益改善を進めています。
4. 事業モデルの持続可能性
堺化学工業の収益モデルは、多様な化学製品の販売に依存しており、特に酸化チタンや電子材料が収益の主要な柱となっています。市場ニーズの変化に対しては、技術革新や新製品開発を通じて適応を図っていますが、中国経済の不透明感がリスク要因となっています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発においては、酸化チタンの高性能化や電子材料の新規用途開発に注力しています。主力製品としては、酸化チタンや電子材料、医薬品が挙げられ、これらが収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- EPS（会社予想）: 314.54円
- BPS（実績）: 4,735.82円
- PER（会社予想）: 7.78倍
- PBR（実績）: 0.52倍
業界平均PERが20.4倍であることを考慮すると、堺化学工業のPERは低めに位置しています。PBRも業界平均の1.1倍を下回っており、株価は割安と評価される可能性があります。
7. テクニカル分析
直近の株価は2446円で、年初来高値の2,890円に対して低めの水準にあります。過去10日間の株価推移を見ると、株価はやや上昇傾向にありますが、依然として高値圏には達していません。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 82,105百万円（過去12か月）
- 営業利益: 2,943百万円（過去12か月）
- 純利益: -7,092百万円（過去12か月）
- ROE: -9.16%
- 自己資本比率: 59.3%
財務諸表からは、売上は安定しているものの、純利益が赤字であることがわかります。ROEもマイナスであり、収益性の改善が課題となっています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 5.52%
- 1株配当（会社予想）: 135.00円
- 配当性向: 118.88%
配当利回りは5.52%と高めで、株主還元に積極的な姿勢が見られますが、配当性向が100%を超えており、持続可能性に注意が必要です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
最近の株価はやや上昇傾向にありますが、依然として年初来高値には達していません。信用買残が多く、信用倍率も高いため、投資家の関心は高いと考えられます。
11. 総評
堺化学工業は、酸化チタンをはじめとする化学製品で強みを持つ企業です。株価は割安と評価される可能性があり、配当利回りも高めです。しかし、財務状況には課題があり、特に純利益の赤字やROEの低さが懸念材料です。今後の業績改善が期待されますが、中国市場の動向や技術革新の進展が鍵となるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 4078 |
| 企業名 | 堺化学工業 |
| URL | http://www.sakai-chem.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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