1. 企業情報
広島電鉄は、広島県を中心に路面電車とバスを運行する交通事業者です。運輸事業を主軸とし、不動産、流通、レジャー・サービス、建設事業も展開する複合企業です。路面電車は広島の主要な交通手段であり、観光客にも利用されています。
2. 業界のポジションと市場シェア
広島電鉄は、広島県内における公共交通機関として、高いシェアを占めています。路面電車という特徴的なインフラを持ち、地域住民の移動手段として不可欠な存在です。
競争優位性:
- 路面電車という独自のインフラ
- 地域密着型の事業展開
課題:
- 少子高齢化による利用者の減少
- 人件費や燃料費などのコスト上昇
- 競合他社との競争（自家用車、他の交通機関）
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン:
詳細なビジョンは決算短信からは読み取れませんが、公共交通機関としての役割を担い、地域社会への貢献を目指していると考えられます。
中期経営計画:
中期経営計画に関する具体的な情報は、今回の決算短信からは読み取れません。
重点分野:
- 運輸事業の効率化とサービスの向上
- 不動産事業の強化
- 新規事業の開拓
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
- 運輸事業：運賃収入
- 不動産事業：賃貸収入、不動産販売収入
- 流通、レジャー・サービス、建設事業：各事業からの収入
市場ニーズの変化への適応力:
- 高齢化社会に対応したバリアフリー化の推進
- 観光需要への対応（路面電車の活用、観光ルートの開発）
- MaaS（Mobility as a Service）への対応
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向と独自性:
- 路面電車の運行技術
- バスの運行管理システム
- ICカード乗車券
収益を牽引している製品やサービス:
- 路面電車とバスの運行
- 不動産賃貸
6. 株価の評価
- 株価: 601.0円（2025年4月16日終値）
- PER（会社予想）: (連)14.51倍
- PBR（実績）: (連)0.45倍
- EPS（会社予想）: (連)41.15円
- BPS（実績）: (連)1,328.29円
PERとPBRの比較:
- PERは業界平均（8.1倍）と比較して割高です。
- PBRは業界平均（0.5倍）と同程度であり、割安感があります。
- EPSとBPSから計算すると、現在の株価は割安と判断できます。
7. テクニカル分析
- 株価推移:
- 年初来高値: 651円
- 年初来安値: 573円
- 直近10日間の株価は573円～608円で推移しており、50日移動平均線（610.66円）と200日移動平均線（662.24円）を下回っています。
- 現在の株価:
- 直近の株価は、年初来高値から下落傾向にあり、安値圏に近づいている可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年3月期は274.5億円、2025年3月期は304.66億円と増収傾向です。
- 営業利益: 2021年～2023年は赤字でしたが、2024年3月期は黒字転換しました。
- 当期純利益: 2021年～2022年は赤字でしたが、2023年3月期は黒字転換しました。
- ROE（実績）: 1.66%
- ROA（過去12か月）: -1.04%
- 自己資本比率（実績）: 41.3%
分析:
- 売上高は増加傾向にあり、事業の回復が見られます。
- 営業利益、当期純利益は改善傾向にありますが、まだ不安定な状況です。
- ROEは低く、ROAはマイナスであり、収益性の改善が課題です。
- 自己資本比率は40%を超えており、財務基盤は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.34%
- 1株配当（会社予想）: 8.00円
- 配当性向: 210.53%
- 自社株買い: 実施されていません。
分析:
- 配当利回りは平均的です。
- 配当性向は高めであり、業績の改善が求められます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近の株価は、下落傾向にあります。
- 出来高: 5,100株（2025年4月16日）と低調です。
- 信用取引: 買い残が多く、信用倍率は高いです。
株価への影響を与える要因:
- 業績の回復
- 公共交通機関を取り巻く環境の変化（人口減少、燃料費高騰など）
- 広島県の経済状況
- インバウンド需要の回復
11. 総評
広島電鉄は、広島県内における重要な公共交通機関であり、安定した基盤を持っています。しかし、少子高齢化やコスト上昇など、事業を取り巻く環境は厳しく、業績は不安定です。株価は割安感がありますが、今後の業績回復と、持続的な成長に向けた戦略の実行が重要です。投資を検討する際には、これらの点を考慮し、リスクを十分に理解した上で判断する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 9033 |
| 企業名 | 広島電鉄 |
| URL | http://www.hiroden.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 運輸・物流 – 陸運業 |
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