1. 企業情報
金下建設は、京都府に拠点を置く総合建設会社です。土木工事を主力とし、道路、トンネル、橋梁、河川、上下水道施設などのインフラ整備を手掛けています。公共工事に強みを持つ一方、民間建築部門も拡充しており、事業の多角化を進めています。また、建設用舗装材の製造・販売や、産業廃棄物のリサイクル事業も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
金下建設は、近畿地方北部を地盤とする中堅規模の建設会社です。公共工事への高い依存度と、その地域における一定のシェアを有していると考えられます。建設業界全体としては、大手ゼネコンによる寡占化が進んでいますが、地域密着型の企業として、公共工事や特定の分野で競争優位性を築いている可能性があります。
課題:
- 建設業界全体が抱える人手不足、資材価格の高騰、競争激化といった課題に直面しています。
- 公共工事への依存度が高いため、国の政策や予算の影響を受けやすい。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信によると、金下建設は以下の点を重視していると考えられます。
* 工事採算性の改善: 利益率の向上を目指しています。
* 民間建築部門の拡充: 事業ポートフォリオの多様化を図っています。
* 技術者・技能労働者の確保: 人手不足に対応するための施策を講じています。
中期経営計画:
- 具体的な中期経営計画に関する情報は、今回のデータからは得られませんでした。
4. 事業モデルの持続可能性
金下建設の事業モデルは、公共工事と民間工事の両輪で成り立っています。公共工事は安定した需要が見込める一方、競争も激しく、利益率が低い傾向があります。民間工事は、景気変動の影響を受けやすいものの、高収益を期待できます。
持続可能性への適応力:
- 建設資材価格の高騰や人手不足といった課題に対応できるかどうかが、今後の収益性に大きく影響します。
- 技術革新への対応や、環境負荷低減への取り組みも重要になります。
5. 技術革新と主力製品
金下建設の技術革新に関する具体的な情報は、今回のデータからは得られませんでした。
主力製品・サービス:
- 土木工事（道路、トンネル、橋梁、河川、上下水道施設など）
- 建築工事
- 建設用舗装材の製造・販売
- 産業廃棄物のリサイクル
6. 株価の評価
- 株価: 2,698円
- PER（会社予想）: 32.31倍
- PBR（実績）: 0.31倍
- EPS（会社予想）: 83.51円
- BPS（実績）: 8,565.22円
評価:
- PERは、業界平均（11.3倍）と比較して割高です。
- PBRは、業界平均（0.7倍）を下回っており、割安感があります。
- EPSとBPSを考慮すると、現在の株価は割安と判断できます。
7. テクニカル分析
- 株価推移:
- 年初来高値: 2,949円
- 年初来安値: 2,562円
- 50日移動平均: 2,797.02円
- 200日移動平均: 2,775.79円
- 直近の株価は、年初来高値と安値の間で推移しており、50日・200日移動平均線を下回っています。
- 直近10日間の株価変動:
- 2025年4月16日の終値は2,698円で、安値圏での取引となっています。
- 出来高は少なく、様子見ムードが伺えます。
判断:
- テクニカル的には、現在の株価はやや下落傾向にあり、割安感が出ています。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 2024年12月期 | 2023年12月期 |
|---|---|---|
| 売上高 | 9,743百万円 | 10,659百万円 |
| 営業利益 | 273百万円 | 238百万円 |
| 経常利益 | 479百万円 | 413百万円 |
| 当期純利益 | 321百万円 | 270百万円 |
| 自己資本比率 | 84.5% | 80.2% |
分析:
- 売上高は減少していますが、営業利益、経常利益、当期純利益は増加しています。これは、工事採算の改善や受取配当金の増加によるものと考えられます。
- 自己資本比率は高く、財務体質は良好です。
- ROE（実績）: 1.77%
- ROA（過去12か月）: 0.77%
- ROE、ROAは低く、資本効率の改善が課題です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.85%
- 1株配当（会社予想）: 50.00円
- 配当性向: 33.59%
- 自社株買い: 決算短信からは、自社株買いに関する情報は得られませんでした。
分析:
- 配当利回りは、平均的な水準です。
- 配当性向は、33.59%と比較的低く、今後の増配余地があると考えられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動:
- 直近10日間の株価は、下落傾向にあります。
- 出来高は低調で、市場の関心は低いと考えられます。
- 信用取引:
- 信用倍率は0.00倍と、売り残がありません。
株価への影響要因:
- 建設業界全体の動向（公共投資の増減、資材価格の変動、人手不足など）
- 金下建設の業績（受注状況、工事採算性、新規事業の展開など）
- 配当政策
11. 総評
金下建設は、近畿地方北部を地盤とする中堅建設会社です。公共工事に強みを持ち、安定した収益基盤を築いています。財務体質は良好で、株主還元にも積極的な姿勢を示しています。
強み:
- 高い自己資本比率
- 公共工事を中心とした安定した収益基盤
- 地域密着型の事業展開
課題:
- 売上高の減少
- 業界全体の課題（人手不足、資材価格高騰、競争激化）
- ROE、ROAの低さ
- 業績予想の減益
総合的な見解:
現在の株価は、PERでは割高感がありますが、PBRでは割安感があります。テクニカル的には、下落傾向にあり、様子見ムードが漂っています。財務状況は良好で、株主還元にも積極的です。
* 今後の業績予想（特に売上高と利益率）
* 建設業界全体の動向（公共投資の動向、資材価格の変動など）
* 中期的な成長戦略
などを注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 1897 |
| 企業名 | 金下建設 |
| URL | http://www.kaneshita.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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