1. 企業情報
アルインコは、建設用仮設機材の大手企業であり、足場材の販売・レンタルを主力事業としています。その他、脚立やフィットネス器具などの住宅機器、無線機器といった電子機器関連も手掛けています。配当性向40%を目標としており、株主還元にも積極的な姿勢を示しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
アルインコは、建設用仮設機材市場において、大手としての地位を確立しています。建設業界における足場需要は安定しており、同社の主要顧客である仮設機材レンタル会社からの需要も堅調です。人手不足や労働規制強化を背景に、仮設機材のレンタル需要は今後も継続すると考えられます。
競争優位性:
- 建設機材分野における長年の実績とノウハウ
- 幅広い製品ラインナップ
- 安定した顧客基盤
課題:
- 建設投資の変動による業績への影響
- 原材料価格の高騰
- 競合他社との価格競争
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン:
中期経営計画2027（2025年3月期～2027年3月期）を実行中です。
中期経営計画の重点分野:
- 建設機材関連事業の強化
- レンタル関連事業の拡大
- 住宅機器関連事業の成長
- 電子機器関連事業の拡充
4. 事業モデルの持続可能性
アルインコの事業モデルは、建設需要に支えられており、安定した収益基盤を持っています。建設業界は、インフラ投資や都市開発などにより、今後も一定の需要が見込まれます。また、レンタル事業は、初期投資を抑えたい顧客からの需要が高く、安定的な収益源となっています。
市場ニーズの変化への適応力:
- 建設業界の人手不足に対応するため、レンタル需要への注力
- 物流倉庫向けラックなど、新たな需要への対応
- フィットネス器具など、多様な製品展開によるリスク分散
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向と独自性:
- 建設機材の安全性向上
- 省力化・効率化に貢献する製品の開発
収益を牽引している製品やサービス:
- 建設機材（足場材、仮設機材）
- レンタル事業
- 物流倉庫向けラック
- 高所作業台
6. 株価の評価
- 株価: 954.0円
- EPS（会社予想）: 101.03円
- PER（会社予想）: 9.45倍 (業界平均: 17.5倍)
- BPS（実績）: 1,588.88円
- PBR（実績）: 0.60倍 (業界平均: 0.7倍)
評価:
現在のPERは9.45倍と、業界平均17.5倍と比較して割安な水準です。PBRも0.60倍と割安であり、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年4月4日に972円の高値をつけた後、下落傾向にありましたが、4月17日には954円まで回復しています。年初来高値は1,087円、年初来安値は876円です。50日移動平均線は1028.58円、200日移動平均線は1014.33円であり、株価はこれらの移動平均線を下回っています。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去12ヶ月で603.8億円と、堅調に推移しています。
利益:
- 営業利益は、過去12ヶ月で17.8億円、2024年3月期は17.8億円、2023年3月期は24.2億円と推移しています。
- 当期純利益は、過去12ヶ月で18.5億円、2024年3月期は19.8億円、2023年3月期は15.5億円と推移しています。
ROE（実績）: 6.74%
ROA（過去12か月）: 1.70%
自己資本比率（実績）: 44.7%
評価:
売上高は安定的に推移しており、利益も一定水準を維持しています。ROEは6.74%と、まずまずの水準です。自己資本比率も44.7%と、財務体質は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.50%
- 1株配当（会社予想）: 43.00円
- 配当性向: 45.05%
アルインコは、配当性向40%を目標としており、高い配当利回りを維持しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向:
直近10日間の株価は、下落傾向から回復基調にあります。
株価への影響を与える要因:
- 建設投資の動向
- 原材料価格の変動
- 為替相場の変動
- 中期経営計画の進捗状況
信用取引:
- 信用買残は134,800株で、前週比-6,900株と減少しています。
- 信用売残は13,100株で、前週比+10,600株と増加しています。
- 信用倍率は10.29倍と、買われ過ぎの状況ではありません。
11. 総評
アルインコは、建設機材分野で安定した収益基盤を持つ企業です。高い配当利回りや割安な株価も魅力です。中期経営計画に基づき、事業の多角化を進めており、今後の成長も期待できます。ただし、建設投資の動向や原材料価格の変動など、外部環境の影響を受けやすい点には注意が必要です。
現時点では、割安感があり、高い配当利回りも魅力的なため、中長期的な視点での投資を検討する価値があると考えられます。ただし、投資判断はご自身の責任において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 5933 |
| 企業名 | アルインコ |
| URL | http://www.alinco.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
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