1. 企業情報
荒川化学工業は、製紙用薬品、印刷インキ用樹脂で国内首位級の企業です。機能性コーティング剤、製紙用薬品、印刷インキ用樹脂、粘接着剤、電子材料など、幅広い分野で化学品を製造・販売しています。近年はエレクトロニクス関連分野にも注力しており、中国市場への展開を強化しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
製紙用薬品と印刷インキ用樹脂で高い市場シェアを誇り、技術力に強みを持つ企業です。特殊化学品業界に属し、競合他社との差別化を図るために、高付加価値製品の開発や、エレクトロニクス分野への進出を進めています。
競争優位性:
- 製紙用薬品と印刷インキ用樹脂における高い市場シェア
- 技術開発力と、それに基づく高付加価値製品の提供
- エレクトロニクス分野への進出による事業ポートフォリオの多様化
- 中国市場への積極的な展開
課題:
- 原材料価格の変動リスク
- 世界経済の減速や、市況悪化による業績への影響
- 競合他社との価格競争
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン:
- 第5次中期5ヵ年経営実行計画「KIZUNA経営の推進とKIZUNA指標の達成」を掲げ、持続的な成長を目指しています。
重点分野:
- 機能性コーティング事業への積極的な投資
- 製紙・環境事業のアジア市場開拓
- 粘接着・バイオマス事業の収益性改善
- ファイン・エレクトロニクス事業の成長加速
- 中国市場を中心とした海外展開の強化
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
- 製紙用薬品、印刷インキ用樹脂などの安定的な需要が見込める分野と、成長が見込まれるエレクトロニクス関連分野を組み合わせた事業ポートフォリオを構築しています。
- 高付加価値製品の開発と、グローバル展開による収益拡大を目指しています。
市場ニーズの変化への適応力:
- 環境対応製品の開発や、エレクトロニクス分野への進出など、市場ニーズの変化に対応するための取り組みを行っています。
- 中国市場への積極的な展開は、今後の成長を牽引する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向と独自性:
- 高機能な化学品の開発に注力し、技術力を強みとしています。
- エレクトロニクス分野においては、半導体関連材料の開発を進めています。
収益を牽引している製品やサービス:
- 製紙用薬品
- 印刷インキ用樹脂
- ファイン・エレクトロニクス関連製品
6. 株価の評価
- 株価: 997.0円（2025年4月17日終値）
- EPS（会社予想）: 105.85円
- PER（会社予想）: 9.42倍（業界平均: 20.4）
- BPS（実績）: 2,889.84円
- PBR（実績）: 0.35倍（業界平均: 1.1）
現在の株価は、会社予想EPSに基づくとPER9.42倍と、業界平均の20.4倍と比較して割安な水準です。PBRも0.35倍と低く、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、4月4日の1025円をピークに、下落傾向にあります。200日移動平均線は1165.47円、50日移動平均線は1124.86円であり、現在の株価はこれらの移動平均線を大きく下回っています。年初来高値は1210円、年初来安値は898円です。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2024年3月期：794.31億円
- 2023年3月期：805.15億円
- 2022年3月期：705.72億円
売上高は、2022年3月期から2023年3月期にかけて減少しましたが、2024年3月期には増加に転じています。
利益:
- 営業利益は、2023年3月期に-2.91億円と赤字でしたが、2024年3月期には-2.62億円と赤字幅が縮小しています。
- 当期純利益は、2023年3月期に-49.41億円と大幅な赤字でしたが、2024年3月期には-1.04億円と赤字幅が縮小しています。
その他の指標:
- ROE（実績）: (連)-1.89%
- ROA（過去12か月）: 0.13%
- 自己資本比率（実績）: (連)44.8%
ROEはマイナスとなっており、収益性の改善が課題です。自己資本比率は44.8%と、財務基盤は安定しています。
直近四半期（2024年12月期）の財務状況:
- 売上高: 602.05億円（前年同期比12.1%増）
- 営業利益: 10.14億円
- 親会社株主に帰属する四半期純利益: 22.67億円
- 売上高は増加、営業利益は黒字転換、親会社株主に帰属する四半期純利益も大幅に増加しており、業績は回復傾向にあります。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.81%
- 1株配当（会社予想）: 48.00円
- 配当性向: 70.79%
- Ex-Dividend Date: 2025年3月28日
高い配当利回りを維持しており、株主還元に積極的な姿勢を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価は下落傾向にあり、モメンタムは弱いです。
- 信用買残は減少、信用売残は増加しており、売り圧力が強まっている可能性があります。
- 業績の回復傾向や、高い配当利回りは、投資家の関心を集める可能性があります。
11. 総評
荒川化学工業は、製紙用薬品と印刷インキ用樹脂で高い市場シェアを持ち、技術力に強みを持つ企業です。エレクトロニクス分野への進出や、中国市場への展開など、成長戦略も明確です。
直近の業績は回復傾向にあり、高い配当利回りも魅力的です。株価は割安な水準にあり、今後の業績回復や成長への期待から、投資妙味があると考えられます。
ただし、直近の株価は下落傾向にあり、信用取引の状況も売り優勢であるため、今後の株価動向には注意が必要です。また、特殊化学品業界を取り巻く環境変化や、原材料価格の変動リスクなども考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4968 |
| 企業名 | 荒川化学工業 |
| URL | http://www.arakawachem.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。