1. 企業情報
日本スキー場開発は、長野県を中心にスキー場を運営する企業です。白馬八方尾根スキー場など、国内の有名スキー場を保有しています。スキー場の運営だけでなく、夏場の観光需要を取り込むため、グリーンシーズン（夏場）の事業にも注力しています。親会社は日本駐車場開発です。
2. 業界のポジションと市場シェア
スキー場業界は、少子高齢化や気候変動の影響を受けやすい構造的な課題を抱えています。日本スキー場開発は、主要なスキー場を複数運営することで、ある程度の規模を確保しています。夏場の事業展開は、季節変動リスクを軽減する上で重要です。
3. 経営戦略と重点分野
日本スキー場開発は、スキー場運営に加えて、夏場の観光事業を強化しています。具体的には、グリーンシーズンにおける商品開発、インバウンド需要への対応、および不動産事業の活用などを進めています。中期経営計画については、詳細な情報が不足しています。
4. 事業モデルの持続可能性
スキー場事業は、天候に左右されやすく、冬季の降雪量や気温に業績が大きく影響されます。夏場の事業展開は、このリスクを分散する上で重要です。インバウンド需要の取り込みも、収益の安定化に貢献する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
人工降雪機の導入や、ゴンドラのリニューアルなど、スキー場の設備投資を行っています。収益を牽引しているのは、リフト券収入、飲食、レンタルなどスキー場関連のサービスです。グリーンシーズンにおいては、展望テラスや遊具施設の導入など、新たな商品開発も行っています。
6. 株価の評価
- 株価: 413.0円 (2025年4月17日終値)
- PER（会社予想）: 14.74倍 (業界平均: 25.7)
- PBR（実績）: 2.58倍 (業界平均: 2.5)
- EPS（会社予想）: 28.02円
- BPS（実績）: 159.83円
PERは業界平均と比較して低く、割安感があります。PBRは業界平均と同程度です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年4月4日に378円をつけた後、4月17日には413円まで上昇しています。50日移動平均線（427.11円）に近づいており、年初来高値（481円）も視野に入る可能性があります。200日移動平均線（364.53円）を大きく上回っており、上昇トレンドにあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で82.45億円、前期比で増加傾向。
- 営業利益: 過去12ヶ月で15.52億円、大幅な増加。
- 当期純利益: 過去12ヶ月で10.93億円、大幅な増加。
- ROE（実績）: 21.39%
- ROA（実績）: 9.94%
- 自己資本比率（実績）: 60.7%
売上高、利益ともに増加しており、収益性が向上しています。ROE、ROAも高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.85%
- 1株配当（会社予想）: 3.50円
- 配当性向: 11.05%
配当利回りは低めですが、配当性向は低く、今後の増配余地があると考えられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは良好です。信用買い残は減少傾向にあり、需給は改善しています。
11. 総評
日本スキー場開発は、スキー場運営と夏場の事業展開により、収益性を向上させています。財務体質も良好で、株価は割安感があります。テクニカル分析でも上昇トレンドが確認できます。ただし、スキー場事業は天候に左右されやすく、今後の業績は、インバウンド需要の動向や、グリーンシーズンの取り組みの成果に左右される可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6040 |
| 企業名 | 日本スキー場開発 |
| URL | http://www.nippon-ski.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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