1. 企業情報
概要:
タムラ製作所は、電子部品（トランス、リアクタ、コイル、電流センサ等）、電子化学実装材料（はんだ、絶縁膜、LED材料等）、情報機器（放送・通信システム等）の製造・販売を手掛ける老舗企業です。海外生産比率が高く、売上の約7割を海外で占めています。主力は弱電用トランスやはんだ材料で、AIや車載分野向けの需要にも対応しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション:
トランス・リアクタ分野で大手。はんだ材料や絶縁膜、LED関連でも一定の存在感を持つ。
– 競争優位性:
海外生産体制と多様な製品群、長年の技術蓄積が強み。AI・自動車・データセンター向けなど成長分野への対応力も特徴。
– 課題:
産業機器向け需要の低迷や、原材料高騰、人件費上昇、為替変動リスクなど。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン/戦略:
中期経営計画「Energize the Future 100」に基づき、成長分野（AI、車載、データセンター等）への注力と事業効率化を推進。
– 具体的施策:
・大型トランス・リアクタの拡販
・車載用ソルダーペーストの強化
・情報機器分野の新製品投入
・海外生産拠点の最適化とコスト競争力強化
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル:
電子部品・化学材料のBtoB販売が中心。多様な産業・顧客に対応し、安定した収益基盤を有する。
– 市場ニーズ適応:
AI・自動車・データセンター向けなど新しい需要に対応し、既存製品の高付加価値化も推進。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発:
トランス・リアクタの高効率化、車載・AI用途向け新素材開発、LED関連材料の強化など独自技術を展開。
– 主力製品:
大型トランス・リアクタ、車載用ソルダーペースト、絶縁膜、LED材料などが収益を牽引。
6. 株価の評価
- PER: 10.48倍（業界平均24.2倍）
- PBR: 0.60倍（業界平均1.6倍）
- EPS（会社予想）: 41.59円
- BPS（実績）: 729.55円
- 株価: 436円
評価:
業界平均と比較してPER・PBRともに割安な水準。BPSに対する株価の割安感も見られる。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 642円
- 年初来安値: 374円
- 直近株価: 436円
- 50日移動平均: 531.36円
- 200日移動平均: 569.49円
現状:
年初来安値圏に近く、移動平均線を大きく下回る水準。直近の値動きは下落基調からやや反発傾向。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 106,622百万円（2024/3期）
- 営業利益: 4,940百万円
- 純利益: 2,240百万円
- ROE: 4.07%（実績）、5.72%（直近12か月）
- ROA: 2.61%（直近12か月）
- 自己資本比率: 50.1%
- キャッシュフロー: 総現金17,930百万円、総負債31,890百万円、流動比率1.76
傾向:
売上・利益ともに中長期で増加傾向。2023年度は特別損失の影響で純利益が低下したが、2024年度は回復。財務体質も安定。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 2.98%（会社予想）
- 1株配当: 13円（予想）
- 配当性向: 24.65%
- 自社株買い: 自己株式保有あり（0.63%）
方針:
安定配当を基本としつつ、業績に応じて増配も検討。配当性向も無理のない水準。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動: 直近1年で約29%下落。直近10日間は400円台前半で推移し、やや反発気味。
- 信用倍率: 6.92倍（買い残高多め）
- 出来高: 直近も比較的活発
- 投資家層: 機関・個人ともに一定の保有比率
影響要因:
業績回復期待、業界全体の需給動向、AI・車載分野の需要動向、原材料コスト・為替リスクなど。
11. 総評
タムラ製作所は、電子部品・化学材料の分野で長い歴史と技術力を有し、海外展開も積極的な企業です。近年はAI・車載・データセンター関連の需要に対応し、収益基盤の強化を進めています。財務体質も安定しており、配当も安定的です。一方で、株価は業績回復にもかかわらず割安水準にあり、直近は安値圏で推移しています。今後の成長分野での収益拡大や、コスト構造改善の進展が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6768 |
| 企業名 | タムラ製作所 |
| URL | http://www.tamura-ss.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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