1. 企業情報
概要
川田テクノロジーズ株式会社は、鉄骨・鋼橋・PC土木・システム建築の大手企業です。加えて、航空事業やロボット事業など先端分野にも注力しています。主要な事業セグメントは「鉄構」「土木」「建築」「ソリューション」「その他」で構成され、橋梁や建築構造物の設計・施工、ICTソリューション、航空機サービス、ロボット開発など多岐にわたる事業を展開しています。創業は1922年、東京本社を置き、従業員数は約2,400名です。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
川田テクノロジーズは、鉄骨・鋼橋・PC土木分野で国内有数の規模を誇る総合建設・エンジニアリング企業です。特に鋼製橋梁や大型鉄骨構造物の分野で高い技術力と実績を有し、公共インフラや民間大型プロジェクトでシェアを持っています。
競争優位性と課題
- 技術力と長年の実績による信頼性が強み。
- 多角化戦略（航空・ロボット等）で新規分野へ進出。
- 一方で、建設業界全体の受注環境や公共工事の発注量変動、建築セグメントの収益性低下が課題となっています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・戦略
- 「社会インフラの安全・安心・持続的発展への貢献」を掲げ、橋梁・鉄骨構造物の高付加価値化、メンテナンス事業の拡大に注力。
- ソリューション分野（ICT・ロボット・設計受託）の強化。
- 先端技術の導入・開発による新規事業の創出。
- 建築・土木分野では大型案件の獲得と保全事業の強化。
中期経営計画の重点施策
- 既存事業の収益力強化と新規分野の育成。
- DX推進、設計・施工の効率化。
- 収益基盤の多様化による安定成長の実現。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
- 主力の鉄構・土木事業は公共インフラ需要に支えられ安定的。
- ソリューション・ロボット・航空事業は成長分野として位置付け。
- 建築分野は市況や案件獲得状況により変動。
市場ニーズへの適応力
- メンテナンス・保全事業の強化で長期需要に対応。
- ICT・ロボット分野の育成により新市場開拓を図る。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向・独自性
- 橋梁・鉄骨構造物の高強度・高耐久技術。
- プレストレストコンクリート（PC）技術。
- ICTを活用した設計・施工管理システム。
- ヒューマノイドロボットや産業用ロボットの開発。
収益を牽引する製品・サービス
- 鋼製橋梁、鉄骨構造物、PC橋梁、システム建築。
- ソリューション分野のソフトウェア・設計受託。
- 航空機サービス（ヘリコプター・小型機の運航・訓練）。
6. 株価の評価
- 株価：2,943円（2025/4/18終値）
- EPS（会社予想）：509.67円
- PER（会社予想）：5.77倍
- BPS（実績）：5,062.84円
- PBR（実績）：0.58倍
業界平均
- PER：17.5倍
- PBR：0.7倍
分析
- 現在のPER、PBRは業界平均を大きく下回る水準。
- BPSと比較しても株価は割安圏に位置。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：3,295円、年初来安値：2,435円
- 直近株価（2,943円）は50日移動平均（2,926.8円）付近、200日移動平均（2,683.17円）を上回る。
- 直近10日間で急騰後、やや高値圏での揉み合い。
- 信用買残は減少傾向、信用倍率は高水準。
8. 財務諸表分析
売上・利益推移（過去4年）
- 売上高：103,760百万円（2022年3月期）→129,127百万円（2024年3月期）
- 営業利益：6,413百万円（2022年3月期）→8,734百万円（2024年3月期）
- 純利益：5,176百万円（2022年3月期）→7,541百万円（2024年3月期）
- EPS：292.54円（2022年3月期）→434.06円（2024年3月期）
収益性・安全性
- ROE（実績）：9.58%
- ROA（実績）：4.44%
- 自己資本比率：51.1%
- 営業利益率：9.5%
- 利益率・効率性ともに安定。
成長性
- 直近四半期の売上・利益は前年同期比で大幅増加。
- 土木・鉄構・ソリューションが利益を牽引。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：4.42%
- 1株配当（予想）：130円
- 配当性向（実績）：26.3%
- 5年平均配当利回り：3.10%
- 2024年4月に1:3の株式分割を実施
- 自社株買いの実施状況：自己株式保有あり（2.75%）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近1週間で株価は2,400円台から2,900円台へ急上昇、その後高値圏で推移。
- 出来高も増加傾向。
- 信用買残は減少、信用倍率は高水準で需給はやや過熱気味。
- 機関投資家・銀行等の安定株主が多い。
11. 総評
川田テクノロジーズは、鉄構・土木分野で国内トップクラスの技術力と実績を持ち、ソリューションや航空・ロボット事業など新分野にも積極的に展開しています。直近の業績は堅調で、特に土木・鉄構・ソリューション分野が利益を牽引しています。財務基盤も自己資本比率50%超と安定し、配当利回りも高水準です。株価指標（PER・PBR）は業界平均を下回り、割安感が見られますが、株価は急騰後の高値圏で推移しており、需給面ではやや過熱感も見られます。今後は、建築セグメントの収益改善や新規事業分野の成長が注目点となります。
企業情報
| 銘柄コード | 3443 |
| 企業名 | 川田テクノロジーズ |
| URL | http://www.kawada.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
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