1. 企業情報
事業内容
日本コンクリート工業株式会社は、プレキャストコンクリート製品の製造・施工・販売を主力とする企業です。主な製品は、配電用ポール（電柱）、パイル（杭）、コンクリート二次製品（トンネル材、ボックスカルバート、防音壁など）、および不動産・太陽光発電事業も展開しています。電力・通信インフラ向けのポールで国内トップシェア、パイル分野でも大手3社の一角を占めています。海外ではミャンマー、ベトナム、タイ、インドネシアにも展開しています。
– 【連結事業構成】基礎49%、コンクリート二次製品50%、不動産・太陽光発電1%（2024年3月期）
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション：配電用ポール（電柱）で国内最大手。パイル分野でも大手3社の一角。
- 競争優位性：電力・通信インフラ向けで圧倒的シェアを持つことが強み。高支持力杭工法の開発など、技術面でも先行。
- 課題：コンクリートパイル・ポールの全国需要は減少傾向。建設工事の着工遅延や工期延長、原材料・エネルギー・人件費の上昇など、外部環境リスクが顕在化。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略：2024年5月策定の中期経営計画に基づき、基礎事業・コンクリート二次製品事業の競争力強化、収益基盤の安定化を推進。
- 重点施策：
- 高支持力杭工法など技術開発による差別化
- インフラ老朽化対応・防災分野への製品展開
- 海外事業の拡大
- 不動産・太陽光発電など新規事業の育成
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：インフラ向け需要に支えられる安定収益型。ただし、国内市場は縮小傾向のため、海外展開や新分野開拓が重要。
- 市場ニーズへの適応力：老朽インフラ更新、防災・減災需要、再生可能エネルギー分野など社会的要請に対応。市場変化への柔軟な事業展開が求められる。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発：高支持力杭工法、超高強度繊維補強コンクリートなど独自技術を推進。
- 主力製品：配電用ポール、コンクリートパイル、トンネル材、防音壁など。インフラ・防災関連が収益を牽引。
6. 株価の評価
- EPS（会社予想）：10.13円
- BPS（実績）：683.14円
- PER（会社予想）：32.58倍（業界平均18.3倍）
- PBR（実績）：0.48倍（業界平均1.4倍）
- 株価：330円
評価コメント
PERは業界平均を大きく上回り、利益水準に対して株価は割高感が見られます。一方、PBRは業界平均を大きく下回り、純資産価値に対しては割安な水準です。
7. テクニカル分析
- 株価推移：直近10日間で298円～330円のレンジで推移。年初来高値388円、安値288円。
- 移動平均線：50日線355.22円、200日線357.10円より下回って推移。
- 現在地：年初来安値圏に近い水準で、短期的には下値圏。
8. 財務諸表分析
- 売上高：53,650百万円（2024/3）、前年比微増
- 営業利益：1,807百万円（2024/3）、前年マイナスから回復
- 純利益：614百万円（2024/3）、前期赤字から黒字転換
- ROE：1.69%、ROA：0.85%（いずれも低水準）
- 自己資本比率：45.7%（健全）
- キャッシュフロー：現金8.2B円、総負債13.3B円、流動比率1.38（財務安全性は確保）
- 利益率：営業利益率1.65%、純利益率0.35%と低い
- 過去数年推移：2023年は赤字、2024年は黒字転換も利益水準は低下傾向
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り：3.94%（会社予想）、過去5年平均2.24%
- 1株配当：13円（2025年3月期予想）
- 配当性向：381.23%（利益水準に対して高い）
- 自社株買い：自己株式保有比率5.4%
- コメント：利益に対して高水準の配当を維持しているが、利益水準が低いため持続性には注意が必要。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向：直近1年で-14.29%と下落傾向。直近10日間はやや反発気味。
- 出来高：直近は平均10万株前後で安定。
- 信用取引：信用買残多め（信用倍率15.86倍）、やや買い方優勢。
- 影響要因：業績低迷、配当維持、インフラ需要の先行き不透明感などが株価に影響。
11. 総評
日本コンクリート工業は、インフラ向けコンクリート製品で国内トップシェアを持つ安定企業です。直近では業績が低迷し、利益率・ROEともに低水準にとどまっています。株価は純資産価値に対して割安ですが、利益水準に対しては割高感もあります。配当利回りは高いものの、配当性向が高く、利益成長が伴わなければ持続性に課題が残ります。今後はインフラ更新需要や新規事業の成長、コスト管理の徹底が重要となります。
企業情報
| 銘柄コード | 5269 |
| 企業名 | 日本コンクリート工業 |
| URL | http://www.ncic.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – ガラス・土石製品 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。