1. 企業情報
- 企業名: 株式会社アルバック（ULVAC, Inc.）
- 設立: 1952年8月23日
- 所在地: 神奈川県茅ヶ崎市萩園2500
- 従業員数: 6,188人
- 事業内容: アルバックは真空技術に強みを持ち、主に半導体や有機EL（FPD）などの製造装置を開発・販売しています。真空ポンプやスパッタリング装置、プラズマCVD装置などの真空機器、及びその応用装置、さらに薄膜材料の製造・販売も展開。世界70%以上の売上を海外で上げており、グローバルに事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: アルバックは、真空技術を活かした半導体・FPD製造装置分野で国内外に高いシェアを持つ企業です。特にスパッタリング装置で有力な地位を築いています。
- 競争優位性: 真空技術の独自性、幅広い製品ラインナップ、海外展開力が強みです。
- 課題: 半導体やFPD業界の設備投資動向に業績が大きく左右される点、技術革新への迅速な対応が求められる点が課題です。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略: 真空技術をコアに、半導体・FPD・エネルギー・産業分野での事業拡大を目指しています。
- 中期経営計画の重点施策:
- 半導体・FPD向け装置の技術革新と高付加価値化
- EVバッテリーやAIサーバー向けなど新規成長市場への対応
- 材料・部品事業の強化
- グローバル展開の推進
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 主力の装置販売に加え、消耗品や部品、メンテナンスなどストック型収益も一定割合を占めています。
- 市場ニーズへの適応力: 半導体・FPD・エネルギー分野での需要拡大に対応しつつ、AIやEVなど新規分野にも注力しています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向: 真空技術における高効率化・高精度化を追求し、スパッタリング装置、プラズマCVD装置、有機EL製造装置などで先端技術を展開。
- 主力製品・サービス:
- スパッタリング装置
- プラズマCVD装置
- 真空ポンプ各種
- FPD製造装置
- 半導体製造用材料（スパッタリングターゲットなど）
6. 株価の評価
- PER（予想）: 9.45倍（業界平均24.2倍）
- PBR（実績）: 0.98倍（業界平均1.6倍）
- EPS（予想）: 466.78円
- BPS（実績）: 4,485.47円
- 株価: 4,410円
- 配当利回り（予想）: 3.72%
- 評価: 業界平均と比較してPER・PBRともに低い水準にあります。BPSと株価を比較すると、PBRは1倍を下回っており、株価は純資産に対して割安な水準です。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 6,632円
- 年初来安値: 3,915円
- 直近株価（4/18）: 4,410円
- 移動平均線（50日）: 5,270.4円
- 移動平均線（200日）: 6,787.81円
- 分析: 直近の株価は年初来安値圏にあり、50日・200日移動平均線を大きく下回っています。短期的には下落基調が続いている状況です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 261,115百万円（2024/6期）
- 営業利益: 29,770百万円
- 純利益: 20,233百万円
- ROE: 9.67%
- ROA: 5.81%
- 自己資本比率: 56.7%
- 営業キャッシュフロー: 21,090百万円
- フリーキャッシュフロー: -1,120百万円
- 傾向:
- 売上・利益ともに前年同期比で増加傾向。
- 営業キャッシュフローはプラスだが、フリーキャッシュフローはややマイナス。
- 財務健全性（自己資本比率）は高い水準を維持。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績: 2024年6月期 144円、2025年6月期予想 164円
- 配当利回り（予想）: 3.72%
- 配当性向: 29.83%
- 自社株買い: 直近で大規模な自社株買いは確認されていません。
- 分析: 配当利回りは業界平均を上回る水準で、安定した配当方針がうかがえます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向: 直近1年で株価は大きく下落（52週高値11,450円→直近4,410円）。出来高は増加傾向。
- 信用取引動向: 信用買残は減少傾向、信用倍率は16.58倍と高水準。
- 投資家関心: 機関投資家の保有割合が高く（68.33%）、安定株主が多い状況。
11. 総評
アルバックは、真空技術を基盤とした半導体・FPD製造装置分野で国内外に強い競争力を持つ企業です。近年は半導体・エレクトロニクス業界の堅調な需要に支えられ、売上・利益ともに増加傾向で推移しています。財務基盤も健全で、配当利回りも高い水準にあります。一方、株価は年初来安値圏にあり、業界平均と比較して割安なバリュエーションとなっています。今後は半導体・FPD・エネルギー分野の成長や、AI・EVなど新規市場への対応力が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6728 |
| 企業名 | アルバック |
| URL | http://www.ulvac.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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