1. 企業情報
ショーエイコーポレーションは、包装資材（主にプラフィルム）の専門メーカーであり、販促支援と商品販売を主な事業としています。具体的には、店舗やドラッグストア、小売店向けの製品企画・提案、調達、提供を行っています。また、DM封入や配送サービスも手掛けています。100円ショップ向けの雑貨販売も行っており、事業を拡大しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ショーエイコーポレーションは、包装資材業界に属しており、特にプラフィルム包装材に強みを持っています。詳細な市場シェアは不明ですが、同社の事業内容は、包装資材の需要に加えて、販促支援や商品販売という付加価値の高いサービスを提供している点が特徴です。
競争優位性:
- プラフィルム包装材における専門性と、DM封入・配送などの一貫したサービス提供能力。
- 100円ショップ向け日用雑貨の販売による、多様な収益源の確保。
課題:
- 原材料価格の変動リスク。
- 競合他社との差別化。
- 市場ニーズの変化への対応。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン:
決算短信からは、具体的な中期経営計画やビジョンは明確に読み取れませんでした。
重点分野:
- 販促支援事業の強化：高付加価値商品の投入や新規の大口ノベルティの獲得。
- 商品販売事業の拡大：100円ショップやドラッグストア向け商品の拡充。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
- 包装資材の販売
- 販促支援サービス（企画、封入、配送など）
- 日用雑貨の販売
市場ニーズの変化への適応力:
- 包装資材の需要は、商品の保護や流通において不可欠であり、安定した需要が見込めます。
- 販促支援サービスは、顧客のニーズに合わせて柔軟に対応する必要があります。
- 日用雑貨の販売は、消費者の嗜好やトレンドに合わせた商品開発が重要です。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向と独自性:
決算短信からは、具体的な技術開発の動向や独自性に関する情報は得られませんでした。
収益を牽引している製品やサービス:
- プラフィルム包装材
- 販促支援サービス
- 100円ショップ向け日用雑貨
6. 株価の評価
- 株価: 535.0円
- PER（会社予想）: 4.18倍 (業界平均: 15.9)
- PBR（実績）: 0.99倍 (業界平均: 0.7)
- EPS（会社予想）: 127.99円
- BPS（実績）: 537.94円
- 配当利回り（会社予想）: 3.74%
PERは業界平均と比較して低く、割安感があります。PBRは業界平均よりやや高いものの、1倍を下回っており、割安と判断できます。EPSとBPSは、現在の株価に対して十分な水準です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年4月7日に477円の安値をつけた後、上昇傾向にあり、4月18日には535円まで回復しています。
50日移動平均線は562.16円、200日移動平均線は571.62円となっており、これらの移動平均線を下回っていることから、現時点では、まだ割安圏にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2024年3月期：20,745百万円
- 2024年3月期（実績）：19,446百万円
- 2025年3月期（会社予想）：20,718百万円
- 直近四半期（2024年12月）：14,391百万円（前年同期比-2.4%）
利益:
- 営業利益：2024年3月期：154百万円、2024年3月期（実績）：776百万円、2025年3月期（会社予想）：1,433百万円、直近四半期：685百万円（前年同期比+17.6%）
- 経常利益：2024年3月期：-1,980百万円、2024年3月期（実績）：1,387百万円、2025年3月期（会社予想）：1,412百万円、直近四半期：634百万円（前年同期比-50.1%）
- 当期純利益：2024年3月期：-1,617百万円、2024年3月期（実績）：1,009百万円、2025年3月期（会社予想）：989百万円、直近四半期：386百万円（前年同期比-66.1%）
その他の指標:
- ROE（実績）：30.55%
- ROA（過去12か月）：5.42%
- 自己資本比率（実績）：39.5%
売上高は、直近四半期では減少していますが、通期では増収を見込んでいます。営業利益は、2024年3月期の実績で大幅に改善し、2025年3月期も増益予想です。経常利益と当期純利益は、直近四半期では減少していますが、通期では増益を見込んでいます。ROEは高く、収益性の高さを表しています。自己資本比率は、安定した財務基盤を示しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.74%
- 1株配当（会社予想）: 20.00円
- 配当性向: 15.32%
- Ex-Dividend Date: 2025年3月28日
配当利回りは、まずまずの水準です。配当性向は低く、今後の増配余地があると考えられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近の変動: 上昇傾向
- 信用取引: 買残が増加、信用倍率が高い。
株価は直近で上昇しており、モメンタムは良好です。信用買い残が増加しており、投資家の関心も高まっていると考えられます。
11. 総評
ショーエイコーポレーションは、包装資材と販促支援を軸に、日用雑貨販売も手掛ける企業です。直近の業績は、売上高はやや減少傾向にあるものの、利益は回復基調にあり、今後の成長が期待できます。株価は割安感があり、配当利回りも魅力的です。
現時点では、割安感があり、業績回復の兆しが見られることから、中長期的な視点での投資を検討する価値があると考えられます。ただし、業界の競争激化や原材料価格の変動リスク、市場ニーズの変化への対応など、注意すべき点も存在します。
企業情報
| 銘柄コード | 9385 |
| 企業名 | ショーエイコーポレーション |
| URL | http://www.shoei-corp.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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