1. 企業情報
- 事業内容: わかもと製薬は、一般用医薬品（「強力わかもと」など）、医家向け眼科薬を主力とする製薬会社です。その他、乳酸菌関連製品、歯科医院向け製品、不動産賃貸業も手掛けています。
- 市場区分: 東京証券取引所スタンダード市場
- 特徴: 消化不良や栄養補給に用いられる「強力わかもと」が有名です。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界: 医薬品業界
- 競争優位性: 「強力わかもと」という強力なブランド力と、眼科薬における一定のシェアが強みです。
- 課題: 医薬品業界は競争が激しく、新薬開発や後発医薬品との競争、薬価改定の影響を受けやすいです。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 詳細なビジョンは不明ですが、既存事業の強化に加え、グローバル展開、乳酸菌事業の拡大、医療機器育成などを推進しています。
- 中期経営計画: 2025年3月期の業績予想は未定となっています。
- 重点分野:
- 医薬事業: 医療用医薬品の適正使用の推進、既存の後発医薬品等の売上伸長。
- ヘルスケア事業: 「フェミフローラ」の売上増加、「強力わかもと」のブランド育成。
- グローバル事業: 台湾などアジア圏での「強力わかもと」の販売、ライセンスイン・アウト活動、中国越境ECの拡大、乳酸菌事業の拡大。
- 不動産賃貸業: コレド室町関連の賃貸料増加。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 主力製品である「強力わかもと」などの一般用医薬品、眼科薬の販売が中心です。
- 市場ニーズへの適応力: ヘルスケア需要の高まりに対応するため、乳酸菌関連製品や「フェミフローラ」など、新たな製品を投入しています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発: 詳細な技術開発動向は不明ですが、乳酸菌関連製品の開発や、グローバル展開を通じた技術導入も行っています。
- 主力製品:
- 強力わかもと（一般用医薬品）
- 眼科薬
- フェミフローラ
- 乳酸菌関連製品
6. 株価の評価
- 株価: 338.0円（2025年4月18日終値）
- PER: 算出不可（会社予想EPSが未定のため）
- PBR: 0.99倍（実績）
- EPS: 算出不可（会社予想EPSが未定のため）
- BPS: 342.45円
- 評価: PBRが1倍を下回っており、割安感がある可能性があります。ただし、PERが算出できないため、割安性の判断は限定的です。
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近10日間の株価は上昇傾向にあり、2025年4月18日には338円で取引を終えています。年初来高値377円に近づいています。
- 移動平均線: 50日移動平均線（297.62円）と200日移動平均線（253.82円）を上回っており、上昇トレンドを示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月の売上高は77.38億円。
- 利益:
- 営業利益: 過去12ヶ月は-1.95億円の赤字。
- 当期純利益: 過去12ヶ月は1.08億円。
- 2025年3月期第3四半期累計期間では純損失19百万円。
- ROE: 0.90%（実績）
- ROA: -1.84%
- 自己資本比率: 78.0%（単体）と財務基盤は安定しています。
- キャッシュフロー: 営業キャッシュフローは5.89億円。
- 分析: 2024年3月期は赤字でしたが、2025年3月期第3四半期累計期間では純損失を計上しています。売上高は増加傾向にあるものの、営業利益は赤字が続いています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 0.89%（会社予想）
- 1株配当: 3.00円（会社予想）
- 配当性向: 54.84%
- 株主還元策: 配当を実施しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近10日間の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは強いです。
- 株価への影響要因:
- 製品「マキュエイド眼注用40mg」の出荷停止による業績への影響。
- 新製品の販売状況。
- グローバル展開の進捗。
- 医薬品業界全体の動向。
11. 総評
わかもと製薬は、「強力わかもと」という強力なブランドと、安定した財務基盤を持つ企業です。しかし、2024年3月期は赤字決算であり、2025年3月期の業績予想も未定です。株価はPBRが1倍を下回っており割安感がありますが、PERが算出できないため、割安性の判断は慎重に行う必要があります。直近の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは強いですが、製品の出荷停止による影響や、今後の業績動向を注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4512 |
| 企業名 | わかもと製薬 |
| URL | http://www.wakamoto-pharm.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 医薬品 – 医薬品 |
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