1. 企業情報
協立エアテックは、空調機器を専門とする中堅企業です。主に、ダンパー（市場シェア約3割で首位）、吹出口、24時間換気システムなどの製造・販売を行っています。住宅、病院、駅、ショッピングモールなど、幅広い用途に対応しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
協立エアテックは、空調機器業界において、ダンパーで高い市場シェア（約3割）を誇り、競争優位性を持っています。24時間換気システムなど、住宅用途にも注力しており、市場ニーズの変化に対応しています。
課題: 建設市場の動向や、原材料価格の変動、競合他社との競争激化などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン: 詳細なビジョンは決算短信からは読み取れませんが、空調機器市場での地位を維持・強化し、住宅分野への深耕を進めていると考えられます。
中期経営計画: 中期経営計画の具体的な内容は開示されていません。
重点分野: 住宅向け24時間換気システムなどの販売強化が重要と考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル: ダンパーなどの主力製品に加え、24時間換気システムなど、住宅分野への展開により、安定的な収益基盤を構築しています。
市場ニーズへの適応力: 住宅における換気システムの需要増加や、省エネ性能への関心の高まりに対応できる製品を提供することで、市場ニーズの変化に対応しています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向: 詳細な技術開発の動向は不明ですが、省エネ性能の高い製品や、住宅向け換気システムの開発に注力している可能性があります。
主力製品: ダンパー、吹出口、24時間換気システムが収益を牽引しています。
6. 株価の評価
EPS（1株あたり利益）: 89.25円（会社予想）
PER（株価収益率）: 6.52倍（会社予想）
PBR（株価純資産倍率）: 0.31倍（実績）
現在の株価: 582円
評価: PERは業界平均（11.3倍）を大きく下回っており、割安感があります。PBRも業界平均（0.5倍）を下回っています。
7. テクニカル分析
株価推移:
直近10日間の株価は、552円から599円の間を変動しており、2025年4月21日の終値は582円です。年初来高値は620円、年初来安値は520円であり、50日移動平均線（596.52円）と200日移動平均線（605.07円）を下回っています。
結論: 株価は、直近ではやや上昇傾向にあり、50日・200日移動平均線を下回っていることから、中長期的な上昇トレンドとは言えません。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 過去12ヶ月 | 2023年12月期 | 2022年12月期 | 2021年12月期 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 117.32億円 | 118.97億円 | 105.96億円 | 98.93億円 |
| 営業利益 | 6.85億円 | 6.92億円 | 5.03億円 | 6.40億円 |
| 経常利益 | 7.28億円 | 7.39億円 | 5.53億円 | 6.84億円 |
| 当期純利益 | 4.99億円 | 4.89億円 | 3.64億円 | 5.53億円 |
| 売上高営業利益率 | 5.8% | 5.8% | 4.7% | 6.5% |
| ROE（自己資本利益率） | 5.73% | – | – | – |
| ROA（総資産利益率） | 2.81% | – | – | – |
| 自己資本比率 | 58.4% | – | – | – |
分析:
- 売上高は、2024年12月期は前期比で減少しています。
- 営業利益、経常利益、当期純利益は、2024年12月期は前期比で増加しています。
- 売上高営業利益率は、2024年12月期は5.8%と、前期と同水準です。
- ROEは5.73%と、まずまずの水準です。
- 自己資本比率は58.4%と高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り: 2.58%（会社予想）
1株配当: 15.00円（会社予想）
配当性向: 19.30%
自社株買い: なし
分析: 配当利回りは、まずまずの水準です。配当性向は低く、今後の増配余地があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の変動傾向: 直近10日間の株価は、上昇と下降を繰り返しています。
株価への影響要因:
- 建設市場の動向
- 原材料価格の変動
- 業績予想
- 配当政策
11. 総評
協立エアテックは、空調機器分野で高い競争力を持つ中堅企業です。ダンパーで高い市場シェアを誇り、安定した収益基盤を築いています。財務状況も良好で、株価は割安感があります。ただし、建設市場の動向や原材料価格の変動など、外部環境の影響を受けやすい点には注意が必要です。
リスク:
- 建設市場の低迷
- 原材料価格の高騰
- 競合激化
- 業績予想の下方修正
企業情報
| 銘柄コード | 5997 |
| 企業名 | 協立エアテック |
| URL | http://www.kak-net.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
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