1. 企業情報
日東工器株式会社は、迅速流体継手（クイックカプラー）をはじめとする流体継手、機械工具、リニア駆動ポンプ、建築機器（ドアクローザなど）の開発・製造・販売を行う機械メーカーです。主力の迅速流体継手は配管の簡易接続器具として国内外で高いシェアを持ち、半導体製造装置や医療、食品、電子機器など幅広い分野で利用されています。海外展開にも積極的で、アジア・欧米などグローバルに事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 迅速流体継手分野で国内首位。自社開発製品の技術力と信頼性が強み。
- 機械工具、リニア駆動ポンプ、建築機器も展開し、複数事業で収益基盤を持つ。
- 業界内では、特殊機械メーカーとしてニッチかつ高付加価値分野に強いポジション。
- 課題としては、半導体・電子部品業界の景気変動や、欧州・米州の需要変動の影響を受けやすい点が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン：「技術で社会に貢献」を掲げ、独自技術による新製品開発とグローバル展開を推進。
- 重点施策：
- 生成AIの普及等による半導体製造装置向け需要の取り込み。
- 欧州・米州での販売強化。
- 収益性の高い迅速流体継手事業の拡大。
- 自己株式取得・消却による資本効率向上。
- 中期経営計画：売上・利益の着実な成長と財務基盤の強化を目指す。
4. 事業モデルの持続可能性
- 主力の迅速流体継手は、半導体・医療・食品・電子機器など多様な産業に不可欠な部品であり、安定した需要が期待される。
- 収益モデルは製品販売が中心だが、アフターサービスやカスタマイズ対応等で付加価値を創出。
- 市場ニーズの変化（半導体需要の変動、環境規制強化等）への適応力が求められるが、技術開発力により一定の対応力あり。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発：自社開発の迅速流体継手で高い信頼性と独自性を確立。
- 主力製品：
- 迅速流体継手：半導体製造装置向けなどで需要増。
- 機械工具：鉄鋼加工や電子機器組立向け。
- リニア駆動ポンプ：医療・研究・食品分野等で採用。
- 建築機器（ドアクローザ等）：医療施設・オフィス等向け。
- 欧州でのブロワ需要回復など、グローバル市場の変化に対応した製品展開。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）：17.41倍（業界平均16.6倍と同程度）
- PBR（実績）：0.55倍（業界平均1.4倍を大きく下回る）
- EPS（会社予想）：97.42円
- BPS（実績）：3,094.80円
- 株価（2025/4/21終値）：1,696円
- 理論株価（BPS×PBR=1.4と仮定）：3,094.8×1.4=4,332.7円（現状は割安水準）
- 配当利回り：2.30%（業界平均並み）
7. テクニカル分析
- 年初来高値：2,713円 年初来安値：1,493円
- 直近株価：1,696円（安値圏に近い水準）
- 50日移動平均：1,947.54円、200日移動平均：2,336.42円
- 株価は中長期移動平均線を大きく下回っており、下落トレンドが続いている。
8. 財務諸表分析
- 売上高：2024年3月期 270.7億円（前年比-3.6%）
- 営業利益：29.6億円（前年比-19.3%）
- 純利益：20.5億円（前年比-21.9%）
- ROE：3.20%（低水準）
- ROA：2.47%
- 自己資本比率：87.9%（非常に高く財務健全性は良好）
- キャッシュフロー：現金保有高が総資産の約30%と潤沢
- 過去数年の傾向：2022年以降、売上・利益ともにやや減少傾向。営業利益率も低下。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り：2.30%（予想）
- 配当性向：39.13%（安定的）
- 自社株買い：自己株式取得・消却を実施
- 配当方針：安定配当を基本としつつ、業績に応じた還元を実施
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価推移：年初来安値圏で推移。直近10日間では一時反発も見られるが、全体的には下落基調。
- 信用取引：信用買残が多く、信用倍率は26倍と高水準。需給面ではやや買い長。
- 投資家構成：インサイダー保有率が高く、安定株主が多い。
11. 総評
日東工器は、迅速流体継手で国内トップシェアを持つ技術系メーカーです。主力事業の安定性と高い財務健全性が特徴ですが、近年は売上・利益の伸び悩みやROEの低下が見られます。株価はPBR・PERともに割安感があり、財務面の安全性や安定配当も魅力です。一方で、株価は下落トレンドが続いており、業績の回復や新たな成長戦略の進展が注目されます。今後は半導体・電子部品分野の需要動向や、グローバル展開の成果が業績・株価に大きな影響を与えると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 6151 |
| 企業名 | 日東工器 |
| URL | http://www.nitto-kohki.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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