1. 企業情報
株式会社アルペンは、スポーツ用品専門店を全国展開する大手企業です。スポーツデポ、ゴルフ5、アルペンなどの店舗ブランドを持ち、スポーツ、ゴルフ、アウトドア用品を幅広く取り扱っています。近年はアウトドア関連商品の販売にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
アルペンは、スポーツ用品小売業界において最大手の1社です。同業他社との競争が激しい中で、多様な商品ラインナップと店舗展開による顧客獲得を目指しています。近年はアウトドア市場の成長を取り込み、事業拡大を図っています。
競争優位性:
- 全国規模の店舗網
- 幅広い商品ラインナップ
- 自社ブランドの展開
課題:
- ECサイトの強化
- 競合他社との差別化
- 人件費や賃料などのコスト管理
3. 経営戦略と重点分野
アルペンは、中期経営計画2027において、既存店の梃入れを中心とした販売力の強化と収益性の向上を重点施策としています。具体的には、顧客ニーズに合わせた商品構成の見直し、デジタルマーケティングの強化、店舗運営の効率化などが考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
アルペンの収益モデルは、実店舗での販売が中心です。ECサイトの強化も進めていますが、実店舗の存在感は依然として大きいと考えられます。市場ニーズの変化への適応としては、アウトドア関連商品の強化、PB商品の開発、体験型イベントの開催など、顧客の多様なニーズに応える取り組みが重要になります。
5. 技術革新と主力製品
アルペンは、技術革新というよりは、商品ラインナップの拡充や、顧客体験の向上に注力しています。主力製品は、スポーツ用品、ゴルフ用品、アウトドア用品など、多岐にわたります。PB商品の開発も進めており、収益性向上に貢献しています。
6. 株価の評価
EPS（1株あたり利益）: 116.21円 (過去12ヶ月)
PER（株価収益率）: 20.84 (株価2422円 / EPS116.21円)
BPS（1株あたり純資産）: 3119.05円
PBR（株価純資産倍率）: 0.78 (株価2422円 / BPS3119.05円)
現在のPERは業界平均の21.3を下回っており、割安感があります。PBRも1を下回っており、割安と判断できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年4月10日には2340円の高値を付けていますが、その後は2400円台で推移しています。50日移動平均線（2289.56円）と200日移動平均線（2139.67円）を上回っており、上昇トレンドを示唆しています。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去12ヶ月で2609.4億円と、前期から増加しています。
営業利益: 過去12ヶ月で154.869億円と、前期から増加しています。
当期純利益: 過去12ヶ月で44.8億円と、前期から増加しています。
主要財務指標:
- 売上高成長率（四半期）: 7.40%
- 営業利益率（過去12ヶ月）: 5.97%
- ROE（自己資本利益率、過去12ヶ月）: 3.80%
- ROA（総資産利益率、過去12ヶ月）: 2.02%
売上高、利益ともに増加傾向にあり、業績は好調です。ROE、ROAは改善の余地があります。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り: 2.07%
配当性向: 42.98%
アルペンは、年間50円の配当を予定しています。配当利回りは2%を超えており、安定した株主還元を行っています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、好調な業績を反映していると考えられます。
信用取引の状況を見ると、買い残は増加、売り残も増加しており、売り方の買い戻しが進むか、今後の株価の動向に注目が必要です。
株価への影響要因:
- 業績動向（売上高、利益の伸び）
- スポーツ用品市場全体の動向
- オリンピックなどのスポーツイベント
- 競合他社の動向
11. 総評
アルペンは、スポーツ用品小売業界の大手であり、安定した業績を上げています。好調な業績と、割安な株価、安定した配当が魅力です。
中期経営計画に基づき、既存店の梃入れや収益性向上を目指しており、今後の成長にも期待できます。
ただし、業界競争の激化や、ECサイトの強化など、課題も存在します。
企業情報
| 銘柄コード | 3028 |
| 企業名 | アルペン |
| URL | http://www.alpen-group.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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