1. 企業情報
新東株式会社は、愛知県高浜市に拠点を置く、三州瓦（和風・洋風の屋根瓦）の大手メーカーです。主に日本国内で屋根瓦の製造・販売を行っており、平板瓦に強みを持っています。近年では、廃材を少なくできるモジュール瓦の開発にも注力しています。また、太陽光発電システムなどの関連製品も取り扱っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
新東は、三州瓦業界において大手の一角を占めています。業界内での競争は激しく、大手3社による寡占状態となっています。新東は、特に平板瓦において実績があり、積水ハウスなどの大手住宅メーカーへの納入実績も強みとなっています。
競争優位性:
- 大手住宅メーカーへの安定した納入実績
- 平板瓦における高い技術力とブランド力
- 廃材削減に貢献するモジュール瓦の開発
課題:
- 住宅市場の変動による業績への影響を受けやすい
- 原材料価格の高騰
- 競合他社との差別化
3. 経営戦略と重点分野
2025年6月期 第2四半期（中間期）決算短信によると、主力製品の拡販と価格転嫁により売上高を増加させています。製造コストの上昇に対しては、製造工程管理の強化や効率生産、販売価格への転嫁で対応しています。
重点分野:
- 主力製品の販売強化
- 製造コスト削減
- 価格転嫁の推進
4. 事業モデルの持続可能性
新東の収益モデルは、主に屋根瓦の販売と工事によって成り立っています。住宅市場の動向に大きく左右されるため、市場ニーズの変化への適応が重要です。環境配慮型の製品開発や、省エネ性能の高い屋根材の開発などが、持続可能性を高めるための重要な要素となります。
5. 技術革新と主力製品
新東は、伝統的な瓦製造技術に加え、廃材を少なくできるモジュール瓦の開発など、技術革新にも取り組んでいます。
主力製品:
- 和風瓦
- 洋風瓦
- 平板瓦
- モジュール瓦
- 太陽光発電システム
6. 株価の評価
- 株価: 1,500.0円 (2025年4月23日終値)
- EPS（会社予想）: 72.07円
- PER（会社予想）: 20.81倍 (業界平均: 7.3倍)
- BPS（実績）: 4,609.57円
- PBR（実績）: 0.33倍 (業界平均: 0.7倍)
- 配当利回り（会社予想）: 2.50%
PERは20.81倍と、業界平均の7.3倍を大きく上回っています。これは、現在の株価が割高である可能性を示唆しています。一方、PBRは0.33倍と、業界平均の0.7倍を下回っており、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年4月16日に1,720円の高値をつけた後、下落傾向にあります。200日移動平均線は1505.51円であり、現在の株価はこれをやや下回っています。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 過去12か月 | 2024年6月期 | 2023年6月期 | 2022年6月期 | 2021年6月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 4,521,498 | 4,521,498 | 5,042,758 | 5,419,977 | 5,013,102 |
| 営業利益 | -87,385 | -87,385 | 18,566 | -2,038 | 19,457 |
| 経常利益 | -64,762 | -64,762 | 49,782 | 10,483 | 17,257 |
| 当期純利益 | -65,877 | -65,877 | 24,091 | -1,633 | 1,138 |
| ROE | -1.99% | – | – | – | – |
| ROA | 1.12% | – | – | – | – |
| 自己資本比率 | 52.9% | – | – | – | – |
過去12ヶ月の業績は、売上高が減少傾向にあり、営業利益、経常利益、当期純利益は赤字となっています。2025年6月期 第2四半期（中間期）決算では、売上高は増加、営業利益、経常利益は大幅に改善しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.50%
- 1株配当（会社予想）: 37.50円
- 配当性向: 133.40%
新東は、安定的な配当を維持する方針ですが、2025年6月期の業績予想は当期純利益がわずか51百万円であり、配当性向は高くなっています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、2025年4月16日に高値をつけた後、下落傾向にあります。信用買残は増加傾向にあり、個人投資家の関心は高まっている可能性があります。
株価への影響要因:
- 住宅市場の動向
- 原材料価格の変動
- 業績の回復状況
- 配当政策
11. 総評
新東は、三州瓦業界の大手であり、安定した顧客基盤と技術力を有しています。しかし、業績は住宅市場の動向に左右されやすく、直近の業績は赤字となっています。2025年6月期 第2四半期（中間期）決算では、売上高の増加と利益の改善が見られました。
株価は、PERが高く、割高感がありますが、PBRは低く、割安感もあります。テクニカル分析では、直近で下落傾向にあり、200日移動平均線を下回っています。
企業情報
| 銘柄コード | 5380 |
| 企業名 | 新東 |
| URL | http://www.shintokawara.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – ガラス・土石製品 |
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