1. 企業情報
概要
進和株式会社は、名古屋市に本社を置くエンジニアリング商社兼メーカーです。主に金属接合（溶接・ろう付け材料）、化学製品、工場自動化（FA）システム、産業機械、接合装置などを取り扱っています。自動車業界向けの生産設備や材料が売上の約7割を占めており、近年は自社製品比率の向上に注力しています。海外展開も進めており、全体売上の約35％が海外となっています。1951年設立、従業員数は約900名です。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
進和は、金属接合・溶接分野で商社とメーカー機能を併せ持つ点が特徴です。主力の自動車業界向けでは、国内外の完成車メーカーや部品メーカーとの取引基盤を有しています。
競争優位性と課題
- 競争優位性：自社製品の開発力、幅広い産業ネットワーク、財務の健全性（自己資本比率60％超）
- 課題：自動車業界依存度の高さ（約7割）、中国・東南アジア市場の景気減速リスク
3. 経営戦略と重点分野
ビジョン・戦略
第4次中期経営計画「Change! Shinwa Moving Forward 2026」を推進中。
重点施策
- 収益改善の強化
- 成長市場（EV・車載電池・FA・AMR等）や新領域への事業展開
- 海外事業の拡大（インド等新興国強化）
- 自社製品比率向上による利益率改善
4. 事業モデルの持続可能性
- 主力の自動車業界はEVシフトや自動化需要が堅調で、今後も一定の市場ニーズが見込まれます。
- 産業機械・FA分野への展開や、海外市場の開拓も進行中。
- 財務基盤が強固であり、景気変動への耐性も一定程度確保されています。
5. 技術革新と主力製品
- 溶接・ろう付け材料、工場自動化システム、産業用ロボット（AMR）、車載電池関連設備などが主力。
- 技術開発では、EV化対応や省人化・自動化ソリューションの強化に注力。
- インド子会社の連結化など、海外技術・製品の取り込みも進めています。
6. 株価の評価
- 株価：3,010円
- EPS（会社予想）：223.97円
- PER（会社予想）：13.35倍（業界平均12.1倍よりやや高い水準）
- BPS（実績）：3,197.95円
- PBR（実績）：0.93倍（業界平均1.0倍より低い水準）
評価
- PERは業界平均よりやや高いが、PBRは1倍を下回っており、資産価値に対して割安感が見られます。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：3,120円、年初来安値：2,534円
- 直近株価（3,010円）は高値圏に接近
- 50日移動平均：2,909円、200日移動平均：2,762円
- 株価は移動平均線を上回って推移しており、直近10日間も堅調
8. 財務諸表分析
- 売上高：77,846百万円（2024年8月期）、前年比増加傾向
- 営業利益：3,559百万円（2024年8月期）、前年より減少傾向だが、中間期は増益
- 純利益：2,730百万円（2024年8月期）、前年より減少
- ROE（実績）：6.77%、ROA（実績）：4.07%
- 自己資本比率：63.2%（高水準）
- 営業キャッシュフロー：5,670百万円（過去12か月）
過去数年の傾向
- 売上・利益ともに中長期的には増加傾向。
- 直近1年は純利益・営業利益が減少したが、2025年8月期中間期は増益に転じている。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：3.75%
- 1株配当（予想）：112円
- 配当性向：46.46%
- 自社株買い：自己株式保有比率7.03%
- 5年平均配当利回り：3.7%（安定的）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価は上昇基調。年初来高値圏で推移。
- 信用倍率18倍と買い残が多いが、売買高は安定。
- 機関投資家・自己株式保有比率が高く、安定株主が多い。
11. 総評
進和は、自動車業界向けの金属接合・産業機械・FAシステムを主力とする商社兼メーカーです。EVシフトや自動化需要の拡大を背景に、売上・利益ともに中長期的な成長が見込まれます。自社製品比率の向上や海外展開強化により、収益性改善に注力しています。財務基盤は非常に健全で、配当利回りも高水準を維持。株価は資産価値（PBR）から見ると割安感があり、直近の株価モメンタムも良好です。一方で、自動車業界依存度の高さや海外経済リスクには注意が必要です。
> ※本レポートは情報提供を目的としており、投資助言を行うものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 7607 |
| 企業名 | 進和 |
| URL | http://www.shinwa-jpn.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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