1. 企業情報
九州電力は、電力の発電、送配電、販売を主な事業とする企業です。具体的には、水力、火力、地熱、原子力などの多様な電源を持ち、九州地方を中心に電力供給を行っています。近年では、通信事業や海外事業にも注力しており、事業の多角化を進めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
九州電力は、九州地方における電力供給において高いシェアを占めています。電力業界は、地域独占の傾向が強く、安定した需要が見込める一方、燃料価格の変動や再生可能エネルギーの普及、原発の稼働状況など、外部環境の影響を受けやすいという特徴があります。競争優位性としては、長年の事業運営で培われたノウハウや、地域社会との連携が挙げられます。課題としては、原発の安全対策費用や、再生可能エネルギーへの投資などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
九州電力は、安定的な電力供給に加え、再生可能エネルギーの導入拡大、デジタル技術を活用した事業展開などを推進しています。中期経営計画では、収益基盤の強化、脱炭素化への貢献、新たな成長分野への挑戦などを重点分野として掲げています。具体的には、再生可能エネルギーの導入拡大、送配電設備の効率化、ICTサービスの強化などが挙げられます。
4. 事業モデルの持続可能性
九州電力の収益モデルは、電力の安定供給を基盤としています。電力需要は、景気や気候変動の影響を受けますが、生活インフラとして不可欠であり、一定の需要が見込めます。近年では、再生可能エネルギーの普及や、電力自由化による競争激化など、事業環境が変化しており、これらの変化に対応できるかが、持続可能性を左右する重要な要素となります。
5. 技術革新と主力製品
九州電力は、電力の安定供給を支える技術開発に加え、再生可能エネルギーに関する技術開発にも注力しています。主力製品は、電力そのものですが、近年では、ICTサービスや、再生可能エネルギー関連のサービスなども提供しています。
6. 株価の評価
- 株価: 1256.0円 (2025年4月24日終値)
- PER（会社予想）: 5.94倍 (業界平均7.0)
- PBR（実績）: 0.61倍 (業界平均0.7)
- EPS（会社予想）: 211.53円
- BPS（実績）: 2,059.27円
上記の指標から、現時点では、PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があると言えます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年4月11日には1182円まで下落しましたが、その後は1200円台を回復し、1200円台後半で推移しています。200日移動平均線は1449.49円、50日移動平均線は1299.40円となっており、株価は両移動平均線を下回っています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年3月期は2兆2213億円、2025年3月期第3四半期累計では1兆7153億円と、前年同期比で増加しています。
- 営業利益: 2024年3月期は-729億円と赤字でしたが、2025年3月期第3四半期累計では1489億円と黒字転換しています。
- 当期純利益: 2024年3月期は-564億円と赤字でしたが、2025年3月期第3四半期累計では1088億円と黒字転換しています。
- ROE（実績）: 22.61%
- 自己資本比率（実績）: 15.5%
2024年3月期は、燃料価格の高騰などにより業績が悪化しましたが、2025年3月期は、原発の稼働などにより業績が回復傾向にあります。自己資本比率は低く、財務体質の改善が課題です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.98%
- 1株配当（会社予想）: 50.00円
- 配当性向: 28.66%
安定的な配当を実施しており、株主還元に対する意識は高いと言えます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、2025年4月24日に1256円と、前日終値1278.5円から下落しています。出来高は1,598,400株と、平均出来高をやや下回っています。信用買い残は増加、信用売り残は減少しており、信用倍率は19.33倍と、買い優勢の状況です。
11. 総評
九州電力は、電力供給を基盤とし、再生可能エネルギーやICT事業など、多角的な事業展開を進めています。2025年3月期は、業績が回復傾向にあり、配当利回りも魅力的です。株価は割安感があり、テクニカル的にも底堅さが見られます。ただし、自己資本比率の低さや、燃料価格変動、原発の稼働状況など、外部環境によるリスクも存在します。投資判断にあたっては、これらのリスク要因を考慮し、ご自身の投資目標やリスク許容度に合わせて慎重に検討する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 9508 |
| 企業名 | 九州電力 |
| URL | http://www.kyuden.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電力・ガス – 電気・ガス業 |
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