1. 企業情報
概要
三井住友建設株式会社は、土木工事・建築工事を主力とする準大手ゼネコンです。PC（プレストレストコンクリート）橋や超高層マンション建設に強みを持ち、国内外で事業を展開しています。特にアジア地域ではODA（政府開発援助）関連工事にも積極的に進出。その他、不動産取引や賃貸、太陽光発電、保険代理業なども手掛けています。
事業内容
- 土木工事（橋梁、道路、ダム、鉄道等）
- 建築工事（住宅、オフィス、工場、教育・ホテル等）
- 不動産関連事業
- 太陽光発電、保険代理業
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
準大手ゼネコンとして、スーパーゼネコン（大林組、鹿島建設など）に次ぐポジション。PC橋梁や超高層マンション分野での技術力が評価されています。
競争優位性・課題
- 強み：PC橋・超高層マンションの実績、アジアでのODA工事
- 課題：建設資材価格の高止まり、労務需給の逼迫、横浜杭打ち工事問題などによる収益圧迫
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・戦略
- 国内外のインフラ需要取り込みと海外事業の拡大
- 技術力を活かした高付加価値分野（PC橋梁、超高層）の深化
- 不動産・再生可能エネルギー事業の多角化
中期経営計画の重点施策
- 収益基盤の強化とリスク管理
- 海外事業の拡大
- 建設現場の生産性向上（ICT・DX活用）
- ESG・サステナビリティ対応
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
- 受注型の建設事業がメイン。景気や公共投資、民間設備投資の動向に影響を受けやすい。
- 不動産や再生可能エネルギー事業での収益多角化を推進。
市場ニーズへの適応力
- 技術力に強みがある一方、資材価格高騰や労務需給ひっ迫への対応が求められる。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向・独自性
- PC橋梁、超高層建築での独自技術
- 建設現場のDX推進（ICT建機、BIM/CIM活用）
収益を牽引する主力分野
- PC橋梁工事
- 超高層マンション建設
- アジアなど海外ODA関連工事
6. 株価の評価
- 株価：506円
- 予想EPS：5.10円
- 予想PER：99.22倍（業界平均14.0倍を大きく上回る）
- 実績BPS：387.31円
- 実績PBR：1.31倍（業界平均1.1倍よりやや高い）
評価
- 業績悪化によりPERが非常に高くなっている（利益水準が低いため）。
- PBRは業界平均と比べやや高め。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：514円
- 年初来安値：375円
- 直近株価：506円（高値圏に接近）
- 50日移動平均：430.56円
- 200日移動平均：406.02円
株価推移
- 直近10日で大きく上昇し、高値圏にある。
- 出来高も増加傾向。
8. 財務諸表分析
売上・利益の推移
- 売上高は増加傾向（2022年:4,032億円→2024年:4,794億円）
- 2023年・2024年は大幅な赤字計上（2023年純損失:257億円、2024年純利益:4億円）
収益性・効率性
- ROE（実績）：6.01%
- ROA（過去12か月）：-0.06%
- 営業利益率（過去12か月）：6.75%
- 利益率は低下、純損失が続く
安全性
- 自己資本比率：17.0%（直近四半期は13.4%と低下傾向）
- 総資産に対する純資産比率が低下、財務体質に注意が必要
キャッシュフロー
- 現金保有は多いが、総負債額も大きい（Debt/Equity:229.74%）
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）：2.77%
- 1株配当（会社予想）：14.00円
- 配当性向：102.64%（利益水準が低いため高水準）
- 自社株買い：自己株式保有あり（3.56%）
方針
- 業績に応じた安定配当を目指すが、利益水準低下により配当性向が高まっている。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近10日で株価は大きく上昇し、年初来高値圏
- 出来高も増加傾向
- 信用買い残は減少傾向、信用倍率は4.16倍とやや高め
- インサイダー保有比率が高い（32.85%）
影響要因
- 建設業界全体の回復期待
- 配当利回りや株主還元策への関心
- 国内外の大型プロジェクト動向、訴訟や損失計上のニュース
11. 総評
三井住友建設は、PC橋梁や超高層マンション建設で強みを持つ準大手ゼネコンです。直近では大型建築工事での損失や横浜杭打ち工事問題、資材価格高騰など逆風が続き、2023年・2024年に大幅な赤字を計上。財務体質も自己資本比率低下など注意が必要です。一方、海外展開や技術力を活かした高付加価値分野への注力、配当維持姿勢などは評価材料です。株価は直近で高値圏にあり、投資家の関心も高まっていますが、業績回復の進捗や財務健全性の動向に注視が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 1821 |
| 企業名 | 三井住友建設 |
| URL | http://www.smcon.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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