1. 企業情報
概要
アイシンはトヨタグループの主要部品メーカーであり、世界首位の自動変速機（AT）をはじめとするパワートレイン関連製品、走行安全システム、車体関連部品などを製造・販売しています。また、エネルギーソリューション（家庭用燃料電池「エネファーム」等）や生活関連製品、モビリティソリューションにも展開。2021年にアイシンAWと統合し、電動車向け部品の強化を進めています。従業員数は約11.5万人、愛知県刈谷市に本社を置きます。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: アイシンは自動変速機（AT）で世界首位のシェアを持ち、トヨタ自動車を主顧客としつつ、グローバルに自動車部品を供給しています。パワートレイン分野での競争優位性が際立っています。
- 競争優位性・課題: トヨタグループの安定した受注基盤、電動化対応力が強み。一方、電動車（EV）普及によるAT需要減少や、グローバル競争激化、為替・関税リスクが課題です。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略: 「モビリティ社会の進化を支える」を掲げ、電動化・自動運転・コネクテッド分野へのシフトを加速。
- 中期経営計画:
- パワートレインの電動化（ハイブリッドトランスミッション、eAxle等）の拡販
- 収益性向上のための構造改革
- グローバル生産体制の最適化
- エネルギーソリューション等の新規事業育成
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 主力のパワートレイン関連（売上比率56%）を軸に、走行安全・車体・エネルギー等多角化。トヨタグループ依存度は高いものの、グローバルで他社向け供給も拡大中。
- 市場ニーズ変化への対応: 電動化・自動運転等の新潮流に合わせた製品開発を推進。EV化によるAT需要減少にはeAxle等新製品で対応。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向・独自性: 世界トップクラスのAT技術、ハイブリッド用トランスミッション、eAxle（電動駆動ユニット）などで先進性。自動駐車システム、電子制御ブレーキ等の先進運転支援技術も強化。
- 主力製品・サービス:
- AT・ハイブリッドトランスミッション
- 電動駆動ユニット（eAxle）
- 自動駐車システム
- エネファーム（家庭用燃料電池）
6. 株価の評価
- 指標比較
- 現在株価：1,732.5円
- 予想EPS：164.98円
- 予想PER：13.66倍（業界平均13.3倍と同水準）
- 実績BPS：2,609.69円
- 実績PBR：0.65倍（業界平均0.8倍より割安水準）
- 評価
株価はPER・PBRともに業界平均と比較してバリュエーションはやや割安感が見られます。
7. テクニカル分析
- 株価推移
- 年初来高値：1,906円
- 年初来安値：1,280円
- 直近終値：1,732.5円
- 50日移動平均：1,681.8円
- 200日移動平均：1,667.16円
- 現状
直近で急騰し、移動平均線を上回る水準。高値圏に近いが、年初来高値（1,906円）には届かず。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益推移
- 売上高：2025年3月期4,896,104百万円（前期比0.3%減）
- 営業利益：2025年3月期202,941百万円（前期比41.5%増）
- 純利益：2025年3月期124,220百万円（前期比10.1%増）
- キャッシュフロー
- 営業CF：339,870百万円（前期比減少）
- 投資CF：△146,948百万円
- 財務CF：△270,221百万円
- ROE/ROA
- ROE：4.67%（やや低水準）
- ROA：2.43%
- 自己資本比率
- 46.1%（健全水準）
- 傾向
売上は横ばいだが、営業利益・純利益は改善傾向。収益性指標は業界平均と比較しやや低め。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り
- 会社予想：3.46%（直近配当実績は4%超）
- 配当性向
- 65.15%（安定的な還元姿勢）
- 自社株買い
- 自己株式取得・消却の実施あり
- 方針
安定配当を基本とし、業績に応じた増配や自社株買いも実施。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動
- 直近10日で1,430円台から1,700円台まで大幅上昇
- 出来高急増（4月25日：12,066,400株）
- 要因
- 決算発表による業績改善の評価
- 株式分割・配当政策などの株主還元策が好感された可能性
- 投資家関心
- トヨタ系の安定性、電動化対応力への注目が継続
11. 総評
アイシンはトヨタグループの中核部品メーカーとして、世界首位のAT技術を軸に、電動化・自動運転など次世代モビリティ分野へ積極的にシフトしています。直近決算では営業利益・純利益ともに増加し、構造改革や円安効果が寄与。財務基盤も堅固で、配当・自社株買い等の株主還元も安定的です。株価は直近で大きく上昇し、バリュエーションは業界平均並みまたはやや割安水準。今後はEV化の進展やグローバル競争、為替・関税リスクへの対応が引き続き注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 7259 |
| 企業名 | アイシン |
| URL | https://www.aisin.com/jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
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