1. 企業情報
- 企業名：グンゼ株式会社
- 設立：1896年8月10日
- 本社所在地：大阪市北区梅田2-5-25 ハービスOSAKA
- 従業員数：4,883人
- 平均年齢・年収：43.5歳・6,190千円
- 事業内容：
- 主力は紳士肌着（国内トップシェア）、機能性繊維、電子機能材料、メディカル（再生医療含む）、不動産事業。
- 連結事業構成（売上比）：機能ソリューション37%、メディカル9%、アパレル45%、ライフクリエイト9%。
- 海外売上比率19%（2024年3月期）。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション：紳士肌着分野で国内トップシェア。アパレル業界では老舗かつ高いブランド力を有し、機能性繊維や医療材料分野でも成長中。
- 競争優位性：長年のブランド力、幅広い事業ポートフォリオ（アパレルから医療、不動産まで）、高い自己資本比率による財務安定性。
- 課題：アパレル事業は低価格志向や量販店PB化、原価・人件費上昇の影響で利益率低下。海外事業拡大や新規事業の成長が今後の課題。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略：「VISION 2030 stage1」に基づき、「新たな価値の創出」「資本コスト重視の経営」「企業体質の進化」「環境に配慮した経営」を推進。
- 重点施策：
- 機能ソリューション・メディカル分野の成長強化
- アパレル事業の構造改革とEC強化
- 不動産・スポーツクラブ事業の効率化
- サステナビリティ・環境対応
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：アパレル事業の安定収益に加え、機能材料・医療分野での成長期待。不動産・スポーツクラブ等の非コア事業も収益源。
- 市場変化への適応：EC拡大や高付加価値製品開発、再生医療等の新分野進出により持続的成長を目指す。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発：機能性繊維、バイオ吸収性医療材料、エンジニアリングプラスチック等で独自技術を展開。
- 主力製品：紳士肌着（GUNZEブランド）、プラスチックフィルム、医療用縫合糸・骨接合材、電子部品（タッチパネル等）。
6. 株価の評価
- PER（予想）：11.34倍（業界平均21.7倍より割安）
- PBR（実績）：0.71倍（業界平均1.0倍より割安）
- EPS（予想）：225.40円
- BPS（実績）：3,611.59円
- 株価：2,556円
- PBR・PERともに業界平均より低く、株価は純資産や利益水準から見て割安な水準。
7. テクニカル分析
- 年初来高値/安値：2,750円 / 2,283円
- 直近株価：2,556円（4/25終値）
- 50日移動平均：2,556.8円
- 200日移動平均：2,641.85円
- 直近10日間の推移：2,450円台から2,550円台へじり高。年初来高値からはやや下落、直近は50日線付近で横ばい傾向。
8. 財務諸表分析
- 売上高推移（年度）：
- 2021年3月期：123,649百万円
- 2022年3月期：124,314百万円
- 2023年3月期：136,030百万円
- 2024年3月期：132,885百万円（やや減収）
- 営業利益：
- 2021年：4,673百万円 → 2024年：6,777百万円（増益傾向）
- 純利益：
- 2021年：2,147百万円 → 2024年：5,109百万円（増益傾向）
- ROE：4.36%（低めだが安定）
- ROA：2.46%
- 自己資本比率：73.2%（非常に高い）
- キャッシュフロー：現金・現金同等物 12,310百万円、流動比率2.66倍で流動性良好
- 負債比率：低水準（Debt/Equity 13.57%）
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り：3.07%（業界内では高水準）
- 配当性向：45.9%
- 配当実績：2024年3月期153円、2025年3月期予想157円（増配傾向）
- 自社株買い：自己株式保有3.48%
- 株式分割：2025年4月1日付で1:2の株式分割実施
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム：直近10日間で2,450円台から2,550円台へ上昇。年初来高値（2,750円）からは下落しているが、直近は底堅い動き。
- 出来高：平均4万～5万株前後で安定
- 信用取引：信用買残減少傾向、信用倍率6.53倍（やや買い長）
- 投資家構成：機関投資家・信託銀行が上位、自己株式も一定割合
11. 総評
- グンゼは、伝統的なアパレル（特に紳士肌着）で国内トップを維持しつつ、機能性材料や医療分野で成長を図る多角化企業です。直近ではアパレル事業の利益率低下が課題ですが、機能ソリューションやメディカル分野の拡大で全体収益は安定。財務基盤は非常に堅固で、自己資本比率・流動比率ともに高水準。株価指標（PER/PBR）は業界平均より低く、配当利回りも高めで株主還元姿勢も明確です。株価は年初来高値から調整中ですが、直近は底堅い推移。今後は新分野の成長やアパレル事業の収益改善が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 3002 |
| 企業名 | グンゼ |
| URL | http://www.gunze.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 繊維製品 |
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