1. 企業情報
ヒロセ電機株式会社は、主にコネクタの製造・販売を手掛ける大手電子部品メーカーです。主力製品は多極コネクタ、同軸コネクタなどで、スマートフォン、通信機器、自動車、産業機器、医療機器など多様な分野で利用されています。国内では開発・営業に特化し、生産は協力会社を活用する体制です。海外売上比率は約80%とグローバル展開が進んでいます。
2. 業界のポジションと市場シェア
ヒロセ電機はコネクタ業界の専業大手であり、特に高付加価値・高機能コネクタで強みを持っています。競合には日本航空電子工業、住友電工、モレックス、TE Connectivityなどが存在しますが、スマートフォンや車載、産業機器向けの高精度・高信頼性コネクタで競争優位性を発揮しています。一方で、汎用コネクタ分野では価格競争が激しく、コスト管理や技術革新が課題となっています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は「高付加価値新製品の開発・販売・生産体制強化」を掲げています。中期経営計画では、以下の重点施策が示されています。
– 5G、EV（電気自動車）など成長市場向けの新製品投入
– スマートフォン・車載・産業機器向けの高機能・高信頼性コネクタの強化
– グローバル生産・販売体制の最適化
– 研究開発投資の拡大による技術力強化
4. 事業モデルの持続可能性
ヒロセ電機の収益モデルは、技術力を活かした高付加価値コネクタの開発・販売により、安定した利益を確保するものです。スマホや車載、産業機器など成長分野への対応力が高く、市場ニーズの変化にも柔軟に適応しています。海外比率が高く、グローバルな需要変動リスクもありますが、多様な産業向けに展開することでリスク分散が図られています。
5. 技術革新と主力製品
ヒロセ電機は、微細・高密度実装対応コネクタや高速伝送対応コネクタ、耐環境性コネクタなど、独自技術を活かした製品開発を推進しています。特にスマートフォン向けの小型・高性能コネクタ、車載用の高信頼性コネクタが収益を牽引しています。今後は5G通信、EV、IoT向けなど新領域にも注力しています。
6. 株価の評価
- 株価: 16,030円
- EPS（会社予想）: 945.80円
- BPS（実績）: 11,109.36円
- PER（会社予想）: 16.95倍（業界平均24.2倍）
- PBR（実績）: 1.44倍（業界平均1.6倍）
→ 業界平均と比較してPER・PBRはやや低めです。利益水準や資産価値から見ると、現在の株価は割高感は限定的です。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 20,290円
- 年初来安値: 14,590円
- 50日移動平均: 16,994.5円
- 200日移動平均: 18,059.75円
- 直近株価: 16,030円
→ 直近の株価は年初来安値圏に近く、50日・200日移動平均を下回っています。短期的には安値圏に位置しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 165,509百万円（2024/3期）、前年同期比減少（183,224百万円→165,509百万円）
- 営業利益: 34,017百万円（2024/3期）、前年同期比減少（46,751百万円→34,017百万円）
- 純利益: 26,480百万円（2024/3期）、前年同期比減少（34,648百万円→26,480百万円）
- ROE: 7.42%（実績）、ROA: 6.27%
- 自己資本比率: 90.3%（財務健全性高い）
- キャッシュフロー: 営業CF 536億円、フリーCF 140億円（2024/3期）
→ 2024/3期は減収減益となりましたが、2025/3期は増収増益見通し。財務体質は極めて健全です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）: 3.06%
- 1株配当（予想）: 490円（前期440円から増配予定）
- 配当性向: 47.18%
- 自己株式保有: 4.99%
- 自社株買い: 実施実績あり
→ 安定配当・増配傾向、自社株買いも実施し、株主還元に積極的です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価は直近10日間でやや上昇傾向に転じたものの、年初来高値からは下落基調。出来高は安定しており、信用買残も増加傾向。
- 配当利回りの上昇や増配発表、業績予想上方修正などが株価に影響を与えています。
11. 総評
ヒロセ電機は、コネクタ専業大手として高付加価値分野で競争力を持ち、スマートフォン・車載・産業機器向けを中心にグローバル展開を進めています。2024/3期は減収減益となりましたが、2025/3期は増収増益見通し。財務体質は非常に健全で、安定配当・増配方針も特徴です。株価は年初来安値圏にあり、業界平均と比較してバリュエーションはやや低めです。今後も高付加価値製品の開発と新市場への対応が成長の鍵となります。
企業情報
| 銘柄コード | 6806 |
| 企業名 | ヒロセ電機 |
| URL | https://www.hirose.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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