1. 企業情報
事業内容の説明
日本軽金属ホールディングスは、アルミニウムの総合メーカーです。アルミナ・化成品、アルミ板・押出製品、加工製品、アルミ箔・粉末製品の4つの事業セグメントを展開しています。
– アルミナ・化成品・地金：アルミ水酸化物やアルミナ、各種化学品を供給。難燃剤やセラミックス原料、製紙・パルプ向けなど幅広い用途で使用。
– 板・押出製品：自動車部品や鉄道車両、半導体・液晶製造装置、PC・タブレット筐体など多様な産業分野向けにアルミ板・押出材を提供。
– 加工製品・関連事業：トラックボディ、冷凍・冷蔵パネル、土木建築用アルミ製品、アルミ電解コンデンサ用アルマイト箔など。
– 箔・粉末製品：食品・医薬品包装材、電子部品用材料、アルミ粉末・ペーストなど。
従業員数は約12,500人、国内外で事業を展開。2012年設立、本社は東京都港区。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性・課題
- 日本のアルミ業界においては、住友軽金属、UACJなど大手と並ぶ主要企業。
- 圧延・加工・化成品まで一貫したサプライチェーンを持つ点が強み。
- 2014年に国内最後の精錬工場を閉鎖し、原料調達は海外依存が高い。
- アジアを中心とした海外展開を強化中。
- 市場シェアはセグメントごとに異なるが、特に加工製品や化成品分野で高い存在感。
課題
- 原材料価格の高騰、為替変動、中国経済減速など外部環境リスク。
- 国内自動車関連需要の低調が足かせ。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・戦略
- 「事業グループ」「機能組織」体制への移行で効率化・専門化を推進。
- アジアを中心としたグローバル展開強化。
- 半導体・電子部品分野やインフラ関連など成長分野への注力。
- 環境対応（省エネ・リサイクル・低炭素）製品の開発・拡販。
中期経営計画の施策
- 収益性向上のためのコスト削減・生産性向上。
- 付加価値製品の拡大、研究開発投資。
- 海外生産・販売拠点の拡充。
4. 事業モデルの持続可能性
- 多様な産業（自動車、半導体、建築、食品包装等）に顧客基盤を持ち、需要変動リスクを分散。
- 原材料価格や為替の影響を受けやすいが、付加価値製品や新規用途開拓で収益源の多様化を図る。
- 環境規制強化への対応やリサイクル事業の強化も進めている。
5. 技術革新と主力製品
- アルミナ・化成品分野での高純度技術、アルミ箔の高機能化（電子部品向け等）が強み。
- 半導体製造装置向け厚板、アルミ電解コンデンサ用アルマイト箔など、技術力を活かした高付加価値製品が主力。
- 環境対応型製品（省エネ・リサイクルアルミ等）の開発にも注力。
6. 株価の評価
- PER（予想）：7.09倍（業界平均80.4倍と比較して低水準）
- PBR（実績）：0.40倍（業界平均0.8倍と比較して低水準）
- EPS（予想）：209.88円
- BPS（実績）：3,695.92円
- 株価：1,489円
株価はPER・PBRともに業界平均よりかなり低い水準に位置。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：1,640円、年初来安値：1,236円
- 直近10日間で1,400円台前半から上昇し、現在は1,489円と高値圏に接近。
- 50日移動平均：1,520.22円、200日移動平均：1,563.74円
- 現在値は移動平均線をやや下回るが、直近は上昇トレンド。
8. 財務諸表分析
- 売上高：過去5年で増加基調（2021年432,568百万円→2024年523,715百万円）
- 営業利益：2023年に一時減少も、2024年は回復（7,539百万円→18,189百万円）
- 純利益：2023年7,203百万円→2024年9,037百万円と増加
- ROE（実績）：4.24%（直近12か月6.22%）
- ROA：2.40%
- 自己資本比率：40.7%
- キャッシュフロー：現金保有は潤沢（37,440百万円）、流動比率1.59と財務健全
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：4.70%
- 1株配当（予想）：70円（前期50円から増配予定）
- 配当性向：28.47%
- 自社株買い：直近で大きな実施は確認できず
- 安定した配当政策を継続し、増配傾向
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近10日間で株価は上昇基調、出来高も増加傾向
- 信用買残が多く、信用倍率が高い（83.63倍）ため、個人投資家の関心が強い
- 株価は年初来高値に接近しており、短期的なモメンタムは強い
- 配当利回りの高さも投資家の注目材料
11. 総評
日本軽金属ホールディングスは、アルミニウムの総合メーカーとして多様な産業に製品を供給し、アジアを中心にグローバル展開を強化しています。
業績は回復基調にあり、収益性・財務健全性ともに安定。配当利回りも高水準を維持しています。
株価指標（PER・PBR）は業界平均を大きく下回り、割安感が見られます。
一方で、原材料価格や為替、地政学リスクなど外部環境の影響を受けやすい点には注意が必要です。
今後は、半導体・電子部品分野や環境対応型製品の成長、グローバル展開の進展が注目されます。
> ※本レポートは情報提供を目的とし、特定の投資判断を推奨するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 5703 |
| 企業名 | 日本軽金属ホールディングス |
| URL | http://www.nikkeikinholdings.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 鉄鋼・非鉄 – 非鉄金属 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。