1. 企業情報
事業内容
アイホン株式会社は、インターホン設備機器の製造・販売を主力とする企業です。住宅向けテレビドアホン（TVホン）を中心に、医療・介護施設向けナースコールシステムや、オフィス・集合住宅向けのセキュリティインターホン、電子錠システム、情報伝達装置など幅広い通信機器を展開しています。海外展開にも積極的で、北米・欧州・アジア諸国での販売を拡大しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
アイホンは日本国内のインターホン市場でトップシェアを誇ります。住宅用TVホン分野で圧倒的なブランド力と実績を持ち、医療・介護向け製品や防犯・防災分野にも注力しています。
競争優位性と課題
- 強み：長年のブランド力、製品の信頼性、幅広い製品ラインナップ、国内外での販売ネットワーク。
- 課題：国内住宅市場の成熟化、海外市場での競争激化（特に北米・欧州）、原材料価格や為替変動の影響。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・戦略
- 住宅市場を基盤としつつ、医療・介護、業務市場への展開強化。
- 海外（特に北米・欧州・アジア）での事業拡大。
- IPネットワーク対応など新技術の導入による製品競争力向上。
中期経営計画の重点施策
- スタンダードモデルのリニューアルによる国内販売拡大。
- IPネットワーク対応製品の開発・拡販。
- 生産拠点の最適化（タイ・ベトナムでの生産体制強化）。
- 海外現地ニーズに即した商品開発。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル
- 主力のインターホン・TVホンは新築・リフォーム市場に安定した需要。
- 医療・介護市場の高齢化による成長余地。
- 海外市場の拡大による収益源の多様化。
市場ニーズ変化への適応
- IPネットワーク対応・スマートフォン連携など新技術への積極対応。
- BtoB（集合住宅・医療施設）市場への提案力強化。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向・独自性
- IPネットワーク対応インターホン、スマートフォン連携製品の開発。
- 医療・介護向けナースコールシステムの高機能化。
- 防犯・防災機能の強化。
収益を牽引する主力製品
- 住宅用テレビドアホン（TVホン）
- 医療・介護向けナースコールシステム
- 集合住宅・業務用セキュリティインターホン
6. 株価の評価
- 株価：2,480円（2025/4/25終値）
- EPS（会社予想）：219.97円
- PER（会社予想）：11.27倍（業界平均：24.2倍）
- BPS（実績）：4,019.40円
- PBR（実績）：0.62倍（業界平均：1.6倍）
評価
- 業界平均と比較してPER・PBRともに低水準。
- 株価はBPSの約62%水準で推移しており、割安感が示唆される。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：2,777円
- 年初来安値：2,174円
- 直近株価：2,480円
- 50日移動平均：2,575.16円
- 200日移動平均：2,760.24円
現状
- 株価は年初来安値（2,174円）からは上昇しているが、50日・200日移動平均線を下回る水準。
- 直近10日間は2,400円台で横ばい推移。
- テクニカル的には安値圏に位置。
8. 財務諸表分析
売上・利益・キャッシュフロー
- 売上高（2024/3期）：61,334百万円（前期比+16.2%）
- 営業利益（2024/3期）：5,268百万円（前期比+40.2%）
- 純利益（2024/3期）：4,645百万円（前期比+58.7%）
直近四半期（2025/3期3Q）
- 売上高：46,227百万円（前年同期比+2.9%）
- 営業利益：2,531百万円（前年同期比-36.7%）
- 純利益：2,053百万円（前年同期比-37.3%）
収益性・安全性指標
- ROE（実績）：7.53%
- ROA（実績）：3.11%
- 自己資本比率：82.8%（3Q時点86.4%）
- 現金等資産：24,360百万円（総資産の約32%）
- 有利子負債：440百万円（極めて低水準）
傾向
- 2024/3期は増収増益だが、2025/3期3Qは増収減益。
- 利益率はやや低下傾向。物価上昇や為替変動の影響が見られる。
9. 株主還元と配当方針
- 配当金（会社予想）：年間130円
- 配当利回り：5.24%（予想）
- 配当性向：57.49%
- 自社株買い：自己株式保有率10.17%と高め
- 過去5年平均配当利回り：3.75%
方針
- 安定配当を基本としつつ、業績に応じた増配も実施。
- 自社株買いによる株主還元も積極的。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近10日間の株価：2,400円台で横ばい、やや下落傾向から反発気配。
- 出来高：1万株台で安定。
- 信用倍率：22.93倍（信用買い残高が多い）
- 投資家構成：インサイダー・機関投資家の保有比率が約5割。
影響要因
- 直近の減益決算を受けて株価は軟調。
- 高配当利回りが下支え要因。
- 為替・海外市場動向への警戒感。
11. 総評
アイホン株式会社は、インターホン業界で国内トップシェアを持ち、住宅・医療・介護分野で安定した収益基盤を有しています。直近は増収ながら利益面で減少傾向が見られ、物価上昇や為替変動など外部環境の影響を受けやすい状況です。一方で、財務体質は非常に健全であり、高い自己資本比率と潤沢な現金資産を保有しています。株価指標は業界平均と比較して割安水準にあり、高い配当利回りも特徴です。今後は海外展開の進捗や新技術製品の拡販、利益率の回復が注目されます。
※本レポートは情報提供を目的としており、投資判断を目的としたものではありません。正確な情報提供に努めておりますが、最終的なご判断はご自身でお願いいたします。
企業情報
| 銘柄コード | 6718 |
| 企業名 | アイホン |
| URL | http://www.aiphone.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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