1. 企業情報
日本ヒュームは、太平洋セメント系列の企業で、主にコンクリートパイプ（ヒューム管）やコンクリートパイルなどの製造・販売を行っています。下水道向けヒューム管で国内トップシェアを誇り、プレキャスト製品にも強みを持っています。事業は、基礎事業、下水道関連事業、太陽光発電・不動産事業などに分かれています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 下水道向けヒューム管で国内トップシェアを占めており、インフラ整備において重要な役割を担っています。コンクリートパイルやプレキャスト製品も手掛けており、幅広い製品ラインナップが強みです。
- 競争優位性: 下水道分野における高い技術力と実績、プレキャスト製品への注力による差別化が強みです。公共事業への依存度が高く、安定した需要が見込めます。
- 課題: 原材料価格の変動や人手不足、輸送コストの上昇といった課題に直面しています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 中期経営計画「23-27計画R」を策定し、DX推進やプレキャスト製品事業の強化、社会インフラの老朽化対策へのソリューション提供などを重点分野としています。
- 中期経営計画: DX推進として、国土交通省のICT施工管理システムの実証実験を実施しています。プレキャスト製品事業での営業強化、社会インフラの老朽化対策へのソリューション提供も行っています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 公共事業への依存度が高く、インフラ投資の動向に業績が左右されます。下水道関連事業は安定した需要が見込めますが、原材料価格や人件費などのコスト増が収益性を圧迫する可能性があります。
- 市場ニーズへの適応力: プレキャスト製品への注力や、社会インフラの老朽化対策へのソリューション提供など、市場ニーズへの対応を進めています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発: 3Dプリンターによるプレキャスト擁壁の製造・納入や、新工法「CP-X工法」の技術評定取得など、技術革新にも取り組んでいます。
- 主力製品: 下水道向けヒューム管、コンクリートパイル、プレキャスト製品が収益の柱となっています。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 16.54倍（業界平均: 18.3）
- PBR（実績）: 1.00倍（業界平均: 1.4）
- EPS（会社予想）: 110.60円
- BPS（実績）: 1,823.69円
現在の株価1829円は、EPSとBPSから見て割安感はありません。PERは業界平均を下回っていますが、PBRは1倍を超えており、今後の業績拡大が期待されます。
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近10日間の株価は上昇傾向にあり、200日移動平均線を大きく上回っています。年初来高値2185円に近づいており、高値圏にあると言えます。
- 50日移動平均: 1866.90円
- 200日移動平均: 1438.85円
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で383億円と、前年同期比で増加しています。
- 営業利益: 過去12ヶ月で25.6億円と、前年同期比で大幅に増加しています。
- 当期純利益: 過去12ヶ月で28.4億円と、前年同期比で増加しています。
- ROE（実績）: 4.84%
- ROA（過去12か月）: 2.75%
- 自己資本比率: 66.3%と財務体質は良好です。
売上高、利益ともに増加傾向にあり、業績は好調です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.08%
- 1株配当（会社予想）: 38.00円
- 配当性向: 36.64%
- 株主優待: 株主優待制度を拡充（保有株式数の下限引き下げ、優待ポイント増額）
配当利回りは平均的であり、株主還元にも積極的な姿勢が見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近10日間は上昇傾向にあり、モメンタムは強いです。
- 株価への影響要因: 業績好調、株主優待制度の拡充などが株価を押し上げる要因となっています。
11. 総評
日本ヒュームは、下水道向けヒューム管で国内トップシェアを誇り、安定した需要が見込める企業です。業績は好調で、増収増益を達成しています。株価は高値圏にありますが、今後の業績拡大や株主還元に期待できます。ただし、原材料価格の変動や人手不足などのリスク要因も考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 5262 |
| 企業名 | 日本ヒューム |
| URL | http://www.nipponhume.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – ガラス・土石製品 |
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