1. 企業情報
サンデンは、自動車用エアコンコンプレッサーで世界的に高いシェアを持つ企業です。主な事業は、自動車機器（主にカーエアコン用コンプレッサー）の製造・販売です。近年は、ハイセンスグループの傘下に入り、経営再建を進めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
サンデンは、カーエアコン用コンプレッサーの分野で世界的に高いシェアを誇り、特に欧州車向けの製品に強みを持っています。競争優位性としては、長年の技術力と顧客との強固な関係が挙げられます。一方、課題としては、自動車業界全体の変革期における電動化への対応、原材料価格の高騰、そして経営再建の進捗が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
サンデンは、ハイセンスグループ傘下で経営再建を進めており、2024年2月に発表した中期経営計画に基づき、「フルソリューション・システム・サプライヤー」への転換を目指しています。具体的には、電動コンプレッサーの製品力強化と、統合熱マネジメントシステムソリューションの提供に注力しています。
4. 事業モデルの持続可能性
サンデンの収益モデルは、自動車業界の需要に大きく依存します。電動化への対応が重要であり、電動コンプレッサーや熱マネジメントシステムへのシフトが、今後の持続可能性を左右するでしょう。市場ニーズの変化への適応力が、今後の成長の鍵となります。
5. 技術革新と主力製品
サンデンは、カーエアコン用コンプレッサーに関する高い技術力を有しています。主力製品は、自動車用エアコンコンプレッサーであり、電動コンプレッサーの開発に注力しています。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: — (算出不可)
- PBR（実績）: (連)0.65倍
- EPS（会社予想）: (連)-2.69
- BPS（実績）: (連)203.03
PERは赤字のため算出できません。PBRは業界平均（0.7倍）を下回っています。EPSは赤字、BPSは203.03円です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年4月28日の終値は131円であり、年初来安値106円、年初来高値148円と比較すると、中間付近に位置しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年12月期は183,848百万円で、前期比2.5%増。
- 営業利益: 2024年12月期は△6,446百万円と赤字。
- 当期純利益: 2024年12月期は△777百万円と赤字。
- ROE（実績）: (連)-3.63%
- 自己資本比率（実績）: (連)12.9%
売上高は増加しているものの、営業利益、当期純利益は赤字です。ROEはマイナスであり、財務体質は改善の余地があります。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.00%
- 1株配当（会社予想）: 0.00円
2023年12月期、2024年12月期ともに無配当であり、2025年12月期も無配当の予定です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は、120円台から130円台で推移しており、明確な上昇トレンドは見られません。信用買い残は多く、信用倍率は2.53倍と高めです。
11. 総評
サンデンは、カーエアコン用コンプレッサーで高いシェアを持つものの、業績は赤字であり、経営再建の途上にあります。電動化への対応や、統合熱マネジメントシステムへのシフトが今後の成長の鍵となります。株価は低水準で推移しており、今後の業績回復と経営戦略の進捗に注目する必要があります。現時点では、積極的な投資判断は慎重に検討すべきでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 6444 |
| 企業名 | サンデン |
| URL | https://www.sanden.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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