1. 企業情報
- 企業名: 大日精化工業株式会社（Dainichiseika Color & Chemicals Mfg. Co., Ltd.）
- 設立: 1939年12月20日
- 所在地: 東京都中央区日本橋馬喰町1-7-6
- 従業員数: 3,612人
- 事業内容: 顔料（有機・無機）、着色剤、機能性材料、合成樹脂、コーティング材、インキなどの製造・販売。主な用途は塗料、印刷インキ、情報記録材、電子材料、自動車、建材、包装資材など。
特に合成樹脂着色剤で国内トップシェア。高付加価値の高分子材料分野も拡大中。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 顔料・着色剤の分野で国内トップクラス。合成樹脂着色剤は首位。
競合にはDIC、東洋インキSCホールディングス、クラレなどが存在。
– 競争優位性: 長年の技術蓄積と幅広い製品群、国内外の生産・販売拠点網が強み。
高付加価値材料や機能性材料の開発力も評価される。
– 課題: 一部セグメント（オフセットインキ等）は需要低迷。
海外依存度が高まる中、為替や新興国リスクへの対応が求められる。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略: 「高付加価値化」「グローバル展開の強化」「サステナビリティ対応」を掲げる。
- 中期経営計画の施策:
- 高機能・高付加価値製品（電子材料、機能性樹脂等）の拡大
- 海外生産・販売体制の強化（特にアジア）
- 環境対応製品（バイオマス由来材料、低VOCインキ等）の開発
- DX推進による業務効率化・生産性向上
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: BtoBでの安定受注が中心。多様な産業に納入しており、特定分野への依存度は低い。
- 市場ニーズ変化への適応: 環境規制強化やデジタル化に対応した新製品開発を進めている。
サステナビリティ志向の高まりにも積極対応。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向:
- 高耐候性・高機能性顔料、電子材料向け高分子材料
- UV/EB硬化型コーティング剤、バイオマス由来材料
- チトサン（カニ殻由来高分子）など独自技術
- 主力製品:
- 合成樹脂着色剤（自動車、家電、包装材向け）
- 高機能顔料（塗料・プラスチック用）
- グラビアインキ、オフセットインキ（包装・出版印刷用）
6. 株価の評価
- EPS（会社予想）: 582.76円
- BPS（実績）: 7,323.30円
- PER（会社予想）: 5.13倍（業界平均: 20.4倍）
- PBR（実績）: 0.41倍（業界平均: 1.1倍）
- 株価: 2,987円
評価:
業界平均と比較してPER・PBRともに大幅に低い水準。BPS比でも株価は割安圏に位置。
7. テクニカル分析
- 直近株価推移: 直近10日間で2,770円→2,987円と堅調に推移し、年初来高値（3,260円）には届かないものの上昇傾向。
- 移動平均: 50日移動平均：3,009円、200日移動平均：2,981円
現在株価は移動平均線付近で推移。短期的にはやや高値圏。
– ボラティリティ: 出来高は安定、信用倍率は13.22倍とやや買い長。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益推移:
- 売上高は2021年以降減少傾向も、直近は回復基調（2024年3月期は前年比増収）。
- 営業利益・純利益は2023年に一時落ち込むも、2024年以降大幅増益（特に2025年3月期は固定資産売却益の寄与大）。
- 収益性指標:
- ROE（実績）：3.20%（過去12か月は8.37%）
- ROA（過去12か月）：2.20%
- 営業利益率（過去12か月）：7.80%
- 財務安全性:
- 自己資本比率：59.9%～63.6%と高水準
- 有利子負債比率：16.4%と低く、財務健全
- 流動比率：2.21と高い
- キャッシュフロー: 現金保有高も十分
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 5.22%
- 1株配当（会社予想）: 156円（うち特別配当30円含む）
- 配当性向: 15.46%（過去実績）
- 自社株買い: 2025年2月に自己株式50万株を消却。従業員持株会向けインセンティブ制度も導入。
- 配当方針: 安定配当＋特別配当の実施。配当性向は低めで余裕あり。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向: 直近1か月で上昇基調。年初来高値には届かないが、底堅い動き。
- 出来高・流動性: 直近出来高は5万株前後。安定した流動性。
- 投資家構成: 機関投資家・金融機関の保有比率が高い。自己株式も多い。
- 影響要因: 固定資産売却益による一時的な純利益増大、特別配当などの株主還元策への注目が高い。
11. 総評
- 総合的な見解: 大日精化工業は、顔料・着色剤分野で国内トップクラスの地位を確立し、安定した財務基盤と高い自己資本比率を有する企業です。近年は高付加価値材料へのシフトや海外展開、環境対応製品の開発など、持続的成長を目指した戦略を推進しています。
2025年3月期は固定資産売却益による一時的な純利益増が見込まれ、配当も特別配当を含め高水準となっています。
株価指標（PER・PBR）は業界平均と比較して割安な水準にあり、財務健全性や株主還元姿勢も強調されています。
一方、オフセットインキ等の一部事業の低迷や、海外経済・為替動向への影響には注意が必要です。
本レポートは公開情報をもとに作成しており、投資判断を目的としたものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 4116 |
| 企業名 | 大日精化工業 |
| URL | http://www.daicolor.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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