1. 企業情報
概要
バンドー化学株式会社は、伝動ベルトを中心としたゴム製品メーカーです。自動車用伝動ベルトで国内トップクラスのシェアを持ち、産業用ベルトや高機能エラストマー製品も展開しています。近年はOA機器用精密部品や医療関連分野にも注力し、グローバルに事業を展開しています。設立は1937年、本社は神戸市中央区に所在。従業員数は4,023名、平均年収は677万円です。
主な事業内容（連結売上構成）
- 自動車部品：49%
- 産業資材：34%
- 高機能エラストマー製品：13%
- その他：4%
- 海外売上比率：58%（2024年3月期）
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性
- 自動車用伝動ベルトの国産化を先駆けており、国内で高いシェアを保持。
- 海外展開も積極的で、売上の半分以上が海外市場から。
- 産業用ベルトや高機能エラストマー製品でも一定の存在感。
課題
- 自動車生産台数の減少やEVシフトによる伝動ベルト需要の構造変化。
- 米国子会社の生産終了等、海外事業の再編リスク。
- 競合他社との価格競争や技術革新への対応力が求められる。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・戦略
- コア事業である伝動ベルトのグローバル展開強化。
- 高機能エラストマー製品や医療・電子分野など新規分野への進出。
- 収益力強化と財務基盤の安定化。
中期経営計画の具体策
- 産業資材・高機能分野の拡大。
- 研究開発投資による新製品・新技術の創出。
- ESG・サステナビリティへの対応強化。
4. 事業モデルの持続可能性
- 主力の伝動ベルトは自動車・産業機械双方に需要があり、一定の安定性。
- EV化や自動化など市場ニーズの変化に対し、医療・電子・高機能材料分野への多角化でリスク分散。
- 高い自己資本比率（67.8%）と低い負債比率で財務の健全性を維持。
5. 技術革新と主力製品
- 伝動ベルトの高耐久・高効率化技術に強み。
- 高機能エラストマー製品（クリーニングブレード、精密ベルト、医療・電子用フィルム等）の開発・拡販を推進。
- 新素材や精密加工技術を活かした新分野（医療・電子材料）への展開。
6. 株価の評価
- 株価：1,497円
- EPS（会社予想）：117.58円
- BPS（実績）：2,088.78円
- PER（会社予想）：12.73倍（業界平均10.3倍よりやや高い）
- PBR（実績）：0.72倍（業界平均0.9倍より低い）
- 配当利回り（予想）：5.08%
評価
- 株価はBPS比で割安感がある一方、PERは業界平均よりやや高め。
- 配当利回りは業界平均を上回る水準。
7. テクニカル分析
- 直近株価は1,497円で、年初来高値（1,930円）からは下落、安値（1,317円）よりは上。
- 50日移動平均（1,636.5円）、200日移動平均（1,770.21円）を下回っており、下落トレンド圏。
- 直近10日間は1,450円台～1,500円台でのもみ合い。
8. 財務諸表分析
売上・利益の推移（過去4年）
- 売上高：81,371百万円（2021年）→108,278百万円（2024年）と増加傾向
- 営業利益：4,856百万円（2021年）→6,305百万円（2024年）と増加
- 当期純利益：3,943百万円（2021年）→6,180百万円（2024年）と増加
収益性・効率性
- ROE：7.59%、ROA：3.28%
- 営業利益率：2.24%、純利益率：4.73%
- 営業キャッシュフロー：13,680百万円（2024年3月期）
財務安全性
- 自己資本比率：67.8%
- 有利子負債比率：8.22%
- 流動比率：2.03
9. 株主還元と配当方針
- 年間配当予想：76円／株（配当性向約59.7%）
- 配当利回り：5.08%（5年平均4.08%を上回る）
- 自己株式保有あり（3.44%）、自社株買い実施歴あり
- 安定した配当政策を継続
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近1年で株価は下落傾向（52週変動：-16.23%）
- 出来高は安定、信用倍率は高水準（買い残多め）
- 配当利回りの高さやPBRの低さから、バリュー投資家の関心が集まりやすい状況
11. 総評
バンドー化学は、自動車・産業機械向け伝動ベルトで高いシェアを持ち、安定した財務基盤とグローバル展開が特徴です。近年は高機能エラストマーや医療・電子分野への多角化を進めており、収益構造の変化にも対応しています。株価はPBRで割安感があり、配当利回りも高水準を維持していますが、業績成長の鈍化や海外事業の再編リスク、産業構造の変化への対応が今後の課題となります。全体としては、安定した財務と株主還元姿勢が目立つ一方、成長ドライバーの明確化が今後の注目点です。
企業情報
| 銘柄コード | 5195 |
| 企業名 | バンドー化学 |
| URL | http://www.bando.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – ゴム製品 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。