1. 企業情報
- 企業名: 株式会社早稲田アカデミー
- 事業内容: 首都圏を中心に難関中学・高校受験に強い進学塾「早稲田アカデミー」を運営。集団指導塾が主力だが、個別指導や社会人研修にも展開。個別指導ブランド「KOBETSU SCHOOL」も展開中。
- 設立: 1974年11月15日
- 所在地: 東京都豊島区南池袋1-16-15
- 従業員数: 1,090人（平均年齢38.3歳、平均年収554万円）
- 市場区分: 東証プライム
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 首都圏の進学塾市場で高いブランド力を持つ。難関校合格実績に強み。
- 競争優位性: 合格実績・教育ノウハウ・ブランド力が強み。ICT活用や個別指導強化で多様なニーズに対応。
- 課題: 少子化による生徒数減少リスク、教育のデジタル化対応、競合他社（SAPIX、日能研、栄光ゼミナールなど）との競争激化。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略: 「本来価値（成績向上・志望校合格）」と「ワセ価値（独自の付加価値）」の提供を重視。
- 中期経営計画:
- 2027年までに個別指導校舎100校体制を目指す。
- 大学受験部門の新領域開拓、東進衛星予備校の生徒数増加。
- DX推進・「早稲田アカデミーOnline」機能拡充。
- 重点施策: ICT活用、広告宣伝強化、給与水準引き上げ、システム開発投資。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 月謝・入会金・教材費等の安定収入。個別指導や新規サービスで多角化。
- 市場ニーズ適応力: ICTやDX推進による教育サービスの多様化対応。少子化リスクに対して個別指導や大学受験領域を強化。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向: DX推進・ポータルサイト「早稲田アカデミーOnline」拡充。ICT活用による学習管理や保護者連携強化。
- 主力サービス: 難関校受験対策の集団指導、個別指導、東進衛星予備校の大学受験指導。
6. 株価の評価
- PER（予想）: 20.98倍（業界平均17.0倍よりやや高い）
- PBR（実績）: 2.87倍（業界平均1.8倍より高い）
- EPS（予想）: 104.43円
- BPS（実績）: 762.66円
- 株価（4/28終値）: 2,191円
- 理論株価（BPS×業界平均PBR=1,373円、EPS×業界平均PER=1,775円）
- 現在株価は業界平均指標ベースよりやや高い水準。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 2,285円
- 年初来安値: 1,808円
- 直近株価推移: 4月中旬以降、2,100円台から2,200円台へ上昇傾向。直近は年初来高値圏に接近。
- 移動平均線: 50日（2,073円）、200日（1,814円）を上回る水準で推移。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 32,867百万円（2024/3期）、前年比増加傾向（過去3年で約29→33億円）
- 営業利益: 2,889百万円（2024/3期）、利益率も上昇傾向
- 純利益: 2,132百万円（2024/3期）、過去3年で大幅増加
- ROE: 15.91%（2024/3期）、高水準
- ROA: 8.67%（過去12か月）
- 自己資本比率: 61.9%（2024/3期）、財務健全
- キャッシュフロー: 現金保有高67億円、総負債5億円未満で極めて健全
- 利益成長率: 直近四半期で営業利益18.9%増、純利益6.3%増
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）: 2.51%
- 1株配当（予想）: 55円（うち記念配当10円）
- 配当性向: 41.32%
- 自社株買い: 2024年5月・8月に合計68.2万株取得
- 安定配当と株主還元強化の姿勢がみられる
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動: 4月中旬から上昇基調。出来高はやや減少傾向だが、年初来高値圏で推移。
- 信用取引動向: 信用倍率0.80倍（売り残が買い残を上回る）、需給はやや売り優勢。
- 投資家構成: インサイダー保有率が高く（56.48%）、安定株主基盤。
11. 総評
早稲田アカデミーは、首都圏の進学塾市場において強いブランド力と高い合格実績を持つ企業です。近年は個別指導やICT活用、DX推進などで新たな成長領域を開拓中です。財務基盤は非常に健全で、利益成長も継続しています。株価は業界平均と比較してやや高い水準ですが、配当利回りや自社株買いなど株主還元にも積極的です。今後は少子化や教育のデジタル化といった業界構造変化への対応力が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 4718 |
| 企業名 | 早稲田アカデミー |
| URL | http://www.waseda-ac.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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