1. 企業情報
高砂熱学工業（1969）は、空調設備工事を主力とする企業で、国内トップシェアを誇ります。民間工事を中心に、クリーンルームや地域冷暖房システム、環境ソリューション事業も展開しています。近年は、海外展開を強化しており、特にアジア地域での事業拡大に注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
高砂熱学工業は、空調設備工事業界において圧倒的なシェアを占めています。競争優位性は、長年の実績と技術力、全国規模のサービスネットワーク、そして多様な顧客ニーズに対応できる総合力にあります。課題としては、建設業界全体の労働力不足や、資材価格の高騰などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、「環境ソリューション企業」への転換を掲げており、省エネ・創エネ技術の導入や、環境負荷低減に貢献する事業の拡大を目指しています。中期経営計画では、建設事業の収益基盤強化と、海外事業の成長加速を重点分野としています。具体的には、高付加価値案件の獲得、省エネ・創エネ技術の強化、アジア地域での事業拡大などが推進されています。
4. 事業モデルの持続可能性
高砂熱学工業の事業モデルは、安定した需要が見込める空調設備工事を基盤としており、持続可能性は高いと考えられます。民間設備投資の増加や、環境関連投資の拡大が追い風となる一方、建設業界の構造的な課題や、競争激化による収益性の低下リスクも存在します。市場ニーズの変化への適応としては、環境ソリューション事業への注力や、海外展開の加速が重要となります。
5. 技術革新と主力製品
高砂熱学工業は、空調技術に関する豊富なノウハウを有しており、省エネ性能の高い空調システムや、クリーンルーム関連技術などで強みを発揮しています。主力製品は、オフィスビルや商業施設向けの空調設備、クリーンルーム、地域冷暖房システムなどです。技術開発の動向としては、AIやIoTを活用した空調システムの開発、再生可能エネルギーを活用した省エネ技術の開発などが挙げられます。
6. 株価の評価
| 指標 | 数値 |
|---|---|
| 株価 | 6,279円 |
| PER（会社予想） | 15.25倍 |
| PBR（実績） | 2.46倍 |
| EPS（会社予想） | 414.19円 |
| BPS（実績） | 2,562.53円 |
| 配当利回り | 2.64% |
| 業界平均PER | 14.0倍 |
| 業界平均PBR | 1.1倍 |
現在の株価は、会社予想EPSに基づくとPER15.25倍であり、業界平均PER14.0倍と比較してやや割高な水準です。PBRは2.46倍であり、BPS2,562.53円を大きく上回っています。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は上昇傾向にあり、2025年4月28日には5,855円まで下落しましたが、その後反発し、2025年4月30日には6,282円で取引を終えています。年初来高値は6,398円であり、現在の株価はそれに近い水準です。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 過去12ヶ月 | 3/31/2024 | 3/31/2023 | 3/31/2022 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 (百万円) | 355,535 | 363,366 | 338,831 | 302,746 |
| 営業利益 (百万円) | 23,774 | 24,196 | 15,329 | 14,388 |
| 経常利益 (百万円) | 26,885 | 27,053 | 16,852 | 16,726 |
| 当期純利益 (百万円) | 19,667 | 19,612 | 12,227 | 11,535 |
| ROE | 13.76% | – | – | – |
| ROA | 5.05% | – | – | – |
| 自己資本比率 | – | 48.3% | – | – |
売上高は増加傾向にあり、2024年3月期には過去最高を記録しています。営業利益、経常利益、当期純利益も増加傾向にあり、収益性は改善しています。ROEは13.76%と高く、効率的な経営が行われていることがわかります。自己資本比率も48.3%と高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り（会社予想）は2.64%であり、1株配当は167.00円です。配当性向は43.72%です。高砂熱学工業は、安定的な配当を継続する方針を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは良好です。信用買残は増加、信用売残も増加しており、売りと買い両方の動きが見られます。株価への影響要因としては、業績動向、配当政策、今後の成長戦略などが挙げられます。
11. 総評
高砂熱学工業は、空調設備工事業界のリーディングカンパニーであり、安定した収益基盤と高い収益性を誇っています。環境ソリューション企業への転換を目指し、成長戦略も明確です。財務状況も良好で、株主還元にも積極的です。株価は、業界平均と比較してやや割高な水準ですが、今後の業績拡大への期待感から、上昇基調が続いています。
ただし、建設業界特有の課題や、競争激化のリスクも考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 1969 |
| 企業名 | 高砂熱学工業 |
| URL | https://www.tte-net.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。