1. 企業情報
概要
カシオ計算機株式会社（Casio Computer Co.,Ltd.）は、時計・電子辞書・電卓などのコンシューマ向け製品や、業務用PDA・電子レジスター等の法人向け製品を展開する電機メーカーです。主力は「G-SHOCK」などの腕時計、電子辞書、電卓であり、これらの分野で高いシェアを持っています。かつてはコンパクトデジタルカメラも手掛けていましたが、現在は撤退しています。海外売上比率が高く（78%）、グローバル展開が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
- 腕時計分野では「G-SHOCK」「BABY-G」などで世界的な知名度とシェアを有します。
- 電子辞書・電卓でも国内トップクラスのシェア。
- 法人向け事業（PDA・レジスター等）は競合他社（シャープ、セイコーエプソン等）との競争が激しい状況。
競争優位性・課題
- ブランド力と独自技術による差別化が強み。
- 一方で、スマートフォンの普及による電子辞書・電卓市場の縮小、時計市場の競争激化が課題です。
- 近年はランサムウェア攻撃等のリスクも顕在化。
3. 経営戦略と重点分野
経営戦略
- 「ユーザー起点の商品開発」「マーケティング手法の変革」を掲げ、顧客ニーズへの迅速な対応を強化。
- 中長期成長戦略に基づき、収益力と財務体質の強化を図る。
中期経営計画の主な施策
- 時計・コンシューマ分野の収益基盤強化。
- 法人向けシステム事業の効率化・再構築。
- 海外市場でのブランド強化と新規市場開拓。
4. 事業モデルの持続可能性
- 時計・電子辞書・電卓等の定番商品を持ち、安定した収益基盤を有する。
- 市場ニーズの変化（スマートウォッチ普及等）への適応が今後の持続性の鍵。
- 法人向け事業の再構築や新規事業開発による多角化も進行中。
5. 技術革新と主力製品
- 「G-SHOCK」など耐衝撃・防水など独自技術を活かした製品開発が強み。
- 電子辞書・電卓は高機能化・多言語対応等で差別化。
- 近年はIoT対応やスマートウォッチ的機能の導入も進めている。
- 収益を牽引しているのは時計事業（売上比率62%）とコンシューマ事業。
6. 株価の評価
- 現在株価：1,113.5円
- 会社予想EPS：34.89円
- 会社予想PER：31.91倍（業界平均24.2倍より高い）
- 実績BPS：969.36円
- 実績PBR：1.15倍（業界平均1.6倍より低い）
評価
- PERは業界平均より高く、利益成長期待はやや低い状況。
- PBRは業界平均より低く、資産価値に対しては割安感がある。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：1,310円 年初来安値：1,036円
- 直近株価は1,100円台前半で推移し、50日・200日移動平均線（1,194円前後）を下回る。
- 直近10日間は1,100円前後で小動き、安値圏に近い水準。
- 52週変動幅でも下限寄り。
8. 財務諸表分析
- 売上高は2021年以降増加傾向だが、2024年は横ばい（2024年3月期：2,688億円、前年比+1.9%）。
- 営業利益・純利益は減少傾向（営業利益：142億円→118億円→142億円、純利益：159億円→130億円→119億円）。
- EPSも減少傾向（2022年65.53円→2024年50.91円）。
- ROE（実績）：5.26%、ROA：2.50%、自己資本比率：66.1%と財務安全性は高い。
- キャッシュフロー・現預金も潤沢（現金1447億円、総資産の約42%）。
9. 株主還元と配当方針
- 直近配当実績：年間45円（配当利回り4.05%）
- 配当性向：167.1%（利益水準に対し高め）
- 自己株式取得・消却も実施
- 配当方針は安定配当を重視
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近1年で株価は約15%下落（52週変動-15.6%）
- 直近の出来高は安定、信用倍率3倍台とやや買い長
- 機関投資家・信託銀行など安定株主が多い
- ランサムウェア等による業績影響、配当利回りの高さなどが投資家関心材料
11. 総評
カシオ計算機は、時計・電子辞書・電卓等の定番商品で高いブランド力とグローバル展開を持つ企業です。近年は収益性の低下や市場変化（スマートフォン・スマートウォッチ普及）への対応が課題となっていますが、財務基盤は堅固で、安定した配当や自己株式取得など株主還元にも積極的です。株価は安値圏にあり、資産価値に対しては割安感が見られますが、利益成長の鈍化や競争環境の変化には引き続き注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 6952 |
| 企業名 | カシオ計算機 |
| URL | http://casio.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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