1. 企業情報
事業内容
ファイバーゲートは、商業施設や集合住宅向けWi-Fiサービスを中心に事業を展開しています。主力は賃貸物件オーナーや商業施設向けのWi-Fiインターネット接続サービスで、ISP（インターネットサービスプロバイダー）事業やVPN構築、ネットワーク機器の開発・販売、モバイル回線の再販、インターネット広告事業も手掛けています。近年は太陽光パネルや蓄電池の設置など再生可能エネルギー分野にも進出しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性・課題
- 業界内では、独自のWi-Fiインフラ構築力とストック型ビジネス（継続課金モデル）に強みがあります。
- ホームユース事業（集合住宅向け）が売上の8割超を占めており、安定した収益基盤を築いています。
- 競合他社も多く、価格競争や新技術（5G、IoT等）への対応が引き続き課題です。
- ビジネスユース（医療・観光・公共施設向け）や再エネ分野の拡大が成長ドライバーとされています。
3. 経営戦略と重点分野
ビジョン・戦略
- 「Wi-Fiを基盤とした社会インフラの提供」を掲げ、ストック型収益の拡大と新規事業の育成を目指しています。
- 中期経営計画では、ホームユース事業のクロスセル強化、ビジネスユース事業の施設向けインフラ拡大、不動産・再エネ事業の収益化を重点施策としています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 主力のホームユース事業は安定的なストック収益モデルで、解約率も低く、持続性が高いと考えられます。
- 市場ニーズの変化（IoT化、リモートワーク普及、再エネ需要増）への対応も進めており、環境変化への適応力を強化しています。
5. 技術革新と主力製品
- 独自開発のネットワーク機器やWi-Fiインフラ構築技術を強みとしています。
- 近年は、再生可能エネルギー分野（太陽光・蓄電池）や、IoT対応型サービスの開発にも注力。
- 収益を牽引しているのは、集合住宅向けWi-Fiサービス（ホームユース事業）です。
6. 株価の評価
- PER（予想）：12.14倍（業界平均23.2倍）
- PBR（実績）：3.24倍（業界平均2.3倍）
- EPS（予想）：81.40円
- BPS（実績）：305.26円
- 株価：988円
評価
- PERは業界平均より割安水準、PBRはやや高め。
- EPSとBPSからみて、利益成長と資本効率の高さが評価されている状況です。
7. テクニカル分析
- 直近株価は988円（4/30終値）、年初来高値1,038円、安値813円。
- 10日間の株価は1,000円前後で推移し、やや調整色が強い。
- 50日移動平均：956.24円、200日移動平均：994.24円と、現状は移動平均線近辺で推移。
- 年初来高値圏からやや下落し、安値圏ではないが、上値の重さが見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高：12,613百万円（2024年6月期）、前年同期比微減
- 営業利益：2,387百万円（2024年6月期）、前年同期比微増
- 純利益：1,567百万円（2024年6月期）、前年同期比微増
- ROE（実績）：29.88%（高水準）
- ROA（実績）：10.81%
- 自己資本比率：44.3%（財務健全性良好）
- 営業CF：3,440百万円（過去12か月）
- 利益率：営業利益率約14.7%、純利益率約11.1%
- 傾向：売上は横ばい～微増、利益率は高水準を維持。営業CFも安定。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：2.73%
- 1株配当（予想）：27.00円
- 配当性向：約35.5%
- 自社株買い：現状大きな実施なし
- 安定配当を継続しつつ、成長投資とのバランスを重視する方針。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近1年で株価はやや下落傾向（52週変動：-13.19%）
- 直近10日間も調整傾向で、出来高は平均的
- 信用倍率5.73倍と買い残が多め、売り残も増加傾向
- インサイダー保有比率が高く、安定株主が多い構成
11. 総評
ファイバーゲートは、集合住宅向けWi-Fiサービスを中心としたストック型ビジネスモデルにより、安定した収益と高い資本効率を維持しています。業界平均と比較してPERは割安ですが、PBRはやや高く、利益成長と効率性が株価に織り込まれています。財務体質も健全で、配当利回りも安定的です。一方で、株価は年初来高値から調整局面にあり、投資家の関心はやや落ち着いている印象です。今後は、ビジネスユースや再エネ事業の成長が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 9450 |
| 企業名 | ファイバーゲート |
| URL | https://www.fibergate.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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