1. 企業情報
企業名: グリーホールディングス株式会社
設立: 2004年12月7日
所在地: 東京都港区六本木6-11-1 六本木ヒルズゲートタワー
代表者: 田中 良和
従業員数: 1,489人（平均年齢38.6歳、平均年収812万円）
概要:
グリーホールディングスは、スマートフォン向けゲームの開発・運営を主軸とし、メタバース、DX（デジタルトランスフォーメーション）、投資事業など多角的に展開するIT企業です。かつてはSNS「GREE」の運営で知られましたが、現在はゲーム・アニメ事業（WFS、Pokelabo等）、メタバース（REALITY等）、VTuberエージェンシー、Web3・ブロックチェーンゲーム、法人向けDXサービス、マンガ配信・制作、クラウド型電子書籍管理ツール、投資事業など幅広く展開しています。2025年1月に持株会社体制へ移行し、グループ経営を強化しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 主力のゲーム事業は国内外のスマホゲーム市場で一定の地位を持つものの、競合他社（バンダイナムコ、スクウェア・エニックス、コナミ等）との競争は激化しています。
- メタバース事業（REALITY）は国内先行組の一角ですが、グローバルではMetaや中国系企業など大手との競争も激しい状況です。
- DX事業や投資事業は成長分野ですが、競合も多く、市場シェア拡大には差別化が課題となります。
- 業界全体としては、エンタメ・IT業界の中で中堅規模のポジション。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 「インターネットを通じて、より多くの人に、より多くの喜びを」。
- 重点戦略:
- ゲーム・アニメ事業の既存タイトルの収益安定化と海外展開、新規タイトルの開発強化
- メタバース事業「REALITY」のグローバル展開・機能拡充・費用効率化
- DX事業のリカーリング型（継続課金型）ビジネスモデルへの転換
- 投資事業ではIT・インターネット分野の有望スタートアップへの投資
- 2025年1月より持株会社体制へ移行し、グループ全体の経営効率化と事業間シナジーを目指す
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: ゲーム内課金、広告収入、SaaS型DXサービス、投資収益等の多様な収益源を持つ
- 市場ニーズへの適応力: スマホゲーム市場の成熟、Web3・メタバース等新領域への進出で変化に対応
- リスク: ゲーム事業のヒット依存度が高く、タイトルごとの収益変動リスクあり。新規事業の収益化には時間を要する傾向
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発: ブロックチェーンゲーム、メタバース「REALITY」など先端分野に積極投資
- 主力製品・サービス:
- スマホゲーム（WFS、Pokelaboブランド等）
- メタバース「REALITY」
- VTuberエージェンシー
- DX関連SaaSサービス
- 独自性: ゲーム開発力とメタバース領域の先行性、多角的なエンタメ×IT融合
6. 株価の評価
- 株価: 530円（2025/5/1時点）
- BPS（実績）: 543.90円 → PBR: 0.98倍（業界平均2.3倍を大きく下回る）
- EPS（直近12か月）: 28.46円 → PER: 約18.6倍（業界平均23.2倍より低い）
- 評価: 業界平均と比較し、PBR・PERともに割安水準
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 628円、年初来安値: 439円
- 直近株価レンジ: 515～540円台で推移、やや下落基調
- 50日移動平均: 549.6円、200日移動平均: 484.6円
- 現在株価: 530円は50日線を下回り、200日線上。高値圏からは調整局面
- モメンタム: 直近はやや弱含み
8. 財務諸表分析
- 売上高: 6,130億円（2024/6期、前年比減少傾向）
- 営業利益: 59.8億円（前年同期比減少）
- 純利益: 46.3億円（前年同期比減少）
- 営業利益率: 14.43%
- ROE: 4.95%（業界平均よりやや低い）
- ROA: 3.01%
- 自己資本比率: 73.7%（非常に高い）
- キャッシュフロー: 営業CFはプラスだが、フリーCFはマイナス（投資活動が活発）
- 傾向: 直近3年は売上・利益とも減少傾向、財務安全性は高い
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）: 6.21%（前期実績3.07%、5年平均2.14%）
- 配当性向: 58.64%
- 自社株買い: 自己株口保有あり
- 方針: 安定配当を基本としつつ、業績・投資状況に応じて変動。特別配当はなし
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価推移: 直近10日間は530円前後で小動き、出来高もやや低調
- 信用倍率: 11.04倍（信用買い残高高め、需給はやや買い優勢）
- 投資家構成: インサイダー保有比率高い（62.68%）、機関投資家比率は低め
- 株価への影響要因: 業績動向、新規タイトル・事業の進捗、メタバース・Web3分野の成長性
11. 総評
グリーホールディングスは、ゲーム・アニメを主軸としながら、メタバースやDX、投資事業など多角化を進める企業です。財務基盤は非常に安定しており、自己資本比率も高水準です。一方で、主力のゲーム事業の売上・利益は減少傾向にあり、新規事業の成長が今後のカギとなります。株価指標は業界平均と比較して割安感があり、配当利回りも高い水準となっています。今後は、メタバースやWeb3分野の成長、DX事業の収益化進展などが注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 3632 |
| 企業名 | グリーホールディングス |
| URL | https://hd.gree.net/jp/ja/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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