1. 企業情報
事業内容の説明
日東工業は、配電盤やキャビネット等の電設資材、制御盤、システムラック、各種ブレーカー・スイッチギア、端子台、熱対策製品など、電気・情報インフラ関連機器の製造・販売を主力としています。製販一貫体制を強みとし、情報通信分野にも注力しています。また、電気設備の工事やサービス、電子部品事業も展開。近年は再生可能エネルギー発電・販売にも取り組んでいます。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
配電盤・キャビネット分野でトップクラスのシェアを持ち、電設資材大手の一角。特にキャビネットは国内トップシェア。
– 競争優位性
製販一貫体制による高品質・短納期対応、幅広い製品ラインナップ、情報通信分野への展開力が強み。
– 課題
原材料価格の高止まり、人手不足、海外景気の変動リスクなどが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン
「社会インフラを支える企業」として、電気・情報インフラ分野での事業拡大を目指す。
– 中期経営計画（2026中期経営計画）
– 事業拡大への挑戦
– 成長投資の積極化
– 盤石な事業・経営基盤の構築
– 情報通信分野や再生可能エネルギー関連への注力
– 具体施策
M&A（テンパール工業等の子会社化）、生産・物流体制強化、デジタル化・効率化推進。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
電設資材の安定需要に加え、情報通信・再生可能エネルギー分野の成長を取り込む構造。
– 市場ニーズへの適応力
通信インフラやEV関連など新規市場への対応力を強化。M&Aで事業領域拡大も推進。
– 持続可能性の観点
インフラ更新需要や省エネ・再エネ対応など、今後も一定の市場成長が見込まれます。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向
配電盤・キャビネットの省スペース化・高機能化、情報通信インフラ向け製品の開発、熱対策技術の高度化など。
– 主力製品・サービス
配電盤、キャビネット、制御盤、光接続箱、システムラック、EV充電スタンド等が収益を牽引。
– 独自性
製販一貫体制による高いカスタマイズ力と短納期対応。
6. 株価の評価
- EPS・BPS等による評価
- 株価：2,998円
- 予想EPS：263.62円
- 予想PER：11.37倍（業界平均24.2倍と比較し割安水準）
- 実績BPS：2,901.88円
- 実績PBR：1.03倍（業界平均1.6倍より低い）
- まとめ
業界平均と比較し、PER・PBRともに低水準。
7. テクニカル分析
- 株価推移
直近10日間は2,900円台後半～3,000円台前半で推移。年初来高値3,480円、安値2,681円。
– 移動平均線
50日移動平均：3,085.06円、200日移動平均：3,019.59円。現在株価は両移動平均線をやや下回る水準。
– 位置づけ
年初来安値圏からは回復傾向だが、50日・200日線を下回りやや弱含み。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益推移
- 売上高（過去4年）：132,735百万円（2022）→146,698百万円（2023）→160,709百万円（2024）
- 営業利益：8,638百万円（2022）→8,173百万円（2023）→11,967百万円（2024）
- 純利益：6,607百万円（2022）→5,476百万円（2023）→8,715百万円（2024）
- キャッシュフロー
- 総現金：28,650百万円
- 総負債：32,510百万円
- 自己資本比率：67.1%
- 流動比率：2.10
- 収益性指標
- ROE：8.31%
- ROA：4.36%
- 営業利益率：8.89%
- 傾向
売上・利益ともに増加傾向。財務健全性も高い。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り
会社予想：4.40%（年間配当132円/株）
– 配当性向
約75.75%（直近実績）
– 自社株買い
自己株式保有割合5.99%、取引先持株会や社員持株会も保有
– 方針
安定配当を重視。2024年は特別配当含め高水準、2025年は平常水準に戻る見通し。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向
直近1年で-27.28%と下落傾向。直近10日間は2,900円台後半で横ばい。
– 信用取引動向
信用倍率0.54倍と売り長。信用売残減少傾向。
– 投資家関心
インフラ投資や再エネ関連、配当利回りの高さが注目材料。
11. 総評
日東工業は、配電盤・キャビネット分野で国内トップクラスのシェアを持つ電設資材大手です。製販一貫体制や情報通信分野への注力、M&Aによる事業拡大などを強みに、安定した成長を続けています。財務基盤も堅固であり、配当利回りも高水準です。直近の業績は増収増益基調ですが、株価は年初来高値から調整局面にあり、業界平均と比較して割安な水準となっています。今後はインフラ更新需要や新規分野への展開が成長ドライバーとなる一方、原材料費や人手不足、海外リスクなどの外部要因には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 6651 |
| 企業名 | 日東工業 |
| URL | http://www.nito.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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