1. 企業情報
事業内容:
立川ブラインド工業株式会社は、主に日本国内でブラインドやロールスクリーン、カーテンレールなどの窓装飾品、間仕切り（パーティション）、アコーディオンドアなどの内装製品を製造・販売しています。家庭向けが売上の約7割を占め、オフィスや公共施設向けも展開。その他、機械式立体駐車場装置や減速機の製造・販売も手がけています。1938年創業、1947年設立、本社は東京都港区。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性:
立川ブラインドは国内ブラインド・スクリーン市場の最大手であり、トップメーカーとして高いブランド力とシェアを有します。特に家庭向けでの強みが顕著です。
課題:
住宅着工戸数の減少や建設業界の人手不足、原材料価格の高騰などのマクロ環境リスクが存在します。また、競合他社との価格競争や新規参入リスクも認識されます。
3. 経営戦略と重点分野
ビジョン・戦略:
中期経営計画「タチカワビジョン2025～継続と進化～」を掲げ、既存事業の深化と新分野への展開を目指しています。
具体的施策・重点分野:
- コア事業（ブラインド・スクリーン等）のブランド力強化と高付加価値製品の開発
- 省エネ・環境対応型商品の拡充
- 駐車場装置・減速機事業の効率化・収益性向上
- DX推進や業務効率化
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
主力の窓装飾品・間仕切り事業は、住宅・オフィス・公共施設向けの安定した需要が見込まれます。住宅市場の減速リスクはあるものの、リフォーム需要や省エネ対応製品の拡大などで一定の需要維持が期待されます。
市場ニーズの変化への適応力:
省エネ・環境配慮型製品へのシフトや、オフィス・公共施設向けの新商品開発など、時代の変化に応じた対応力が見られます。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向・独自性:
自動開閉機能付きブラインドや、遮熱・遮光性能を高めた高付加価値製品の開発を継続。省エネ・環境対応商品も強化。
主力製品:
- 各種ブラインド（縦型・横型・木製等）
- ロールスクリーン、カーテンレール
- パーティション、アコーディオンドア
- 駐車場装置、減速機
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 10.42倍（業界平均17.5倍より割安）
- PBR（実績）: 0.57倍（業界平均0.7倍より割安）
- EPS（会社予想）: 144.27円
- BPS（実績）: 2,636.03円
- 株価: 1,505円
⇒ BPS比で約0.57倍、割安感が見られます。
7. テクニカル分析
- 株価推移:
直近10日間で1,425円～1,555円のレンジ。直近は1,505円と年初来高値（1,555円）に近い水準。
– 移動平均:
50日移動平均（1,460円）、200日移動平均（1,372円）を上回り、上昇トレンドが継続。
– 高値圏／安値圏:
年初来高値圏に近い水準。
8. 財務諸表分析
- 売上: 安定（過去3年ほぼ横ばい、41,296～41,407百万円）
- 営業利益: 2021年4,557百万円→2024年4,361百万円（やや減少傾向だが直近は回復傾向）
- 純利益: 2021年2,868百万円→2024年2,802百万円（安定）
- ROE: 5.66%（安定的だが高水準ではない）
- ROA: 4.29%
- 自己資本比率: 83.0%（極めて高い財務健全性）
- キャッシュフロー: 営業CFプラス、フリーCFも黒字
- 財務安全性: 総じて高い
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）: 3.66%（業界平均より高め）
- 配当性向: 約30.95%（安定的）
- 自社株買い: 自己株式保有あり（3.19%）、株主還元策の一環
- 配当方針: 安定配当志向、増配傾向
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向:
直近は上昇基調、年初来高値圏。出来高はやや低調だが、安定した推移。
– 信用取引:
信用買残はやや減少、信用倍率4.67倍とやや買い長。
– 投資家関心:
インサイダー保有比率が高く、安定株主が多い。
11. 総評
立川ブラインド工業は、国内ブラインド市場の最大手として安定した事業基盤と高い財務健全性を維持しています。住宅着工戸数の減少など外部環境の逆風はあるものの、省エネ・環境対応型商品へのシフトや高付加価値製品の開発など、時代のニーズに柔軟に対応しています。株価は業界平均と比較して割安感があり、配当利回りも高水準。財務基盤の強さと安定した収益性、積極的な株主還元策が特徴です。今後も安定した経営が期待されますが、外部環境や業界動向には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 7989 |
| 企業名 | 立川ブラインド工業 |
| URL | http://www.blind.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
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