1. 企業情報
概要
村田製作所は、電子部品大手メーカーであり、主にセラミックを基盤とした受動電子部品（積層セラミックコンデンサ＝MLCC、インダクタ、フィルタ等）の開発・製造・販売を行っています。世界首位の積層セラミックコンデンサ（MLCC）をはじめ、通信機器、自動車、産業機器、医療機器、IoT分野など幅広い用途に製品を提供しています。材料開発から一貫生産体制を持ち、技術力が強みです。売上の9割以上が海外向けでグローバル展開が進んでいます。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 市場シェア
MLCC（積層セラミックコンデンサ）で世界首位。電子部品業界では京セラ、TDK、太陽誘電などが競合ですが、村田製作所は高い技術力と生産規模で優位性を維持しています。
– 競争優位性
材料開発から一貫生産、品質・信頼性の高さ、グローバルな顧客基盤が強み。
– 課題
市場の需要変動（特にスマートフォン・自動車向け）、地政学リスク、為替変動、価格競争の激化がリスク要因です。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン・戦略
「中期方針2027」を策定し、持続的成長と企業価値向上を目指しています。重点分野として、車載・産業機器・IoT・AI関連分野への注力を掲げています。
– 具体的施策
– MLCCを中心としたコア技術の深化
– 次世代通信（5G/6G）、自動運転、AIサーバー向け製品の開発強化
– 生産効率化・コスト競争力向上
– サステナビリティ（環境負荷低減、ESG対応）
– 中期計画の進捗
直近では売上・利益とも増加し、ROICも向上。ただし、2024の経済価値目標は未達。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
高シェア製品（MLCC等）を軸に、安定した収益基盤を持つ。自動車・通信・産業分野の成長により、中長期的な市場拡大が期待される。
– 市場変化への適応力
新分野（AI/IoT/次世代通信）への製品展開や技術革新に積極的。材料開発力と一貫生産体制で市場変化に柔軟に対応可能。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向
極小・高性能MLCC、車載用高信頼性部品、無線通信モジュール、センサ、バッテリー等で独自技術を開発。
– 主力製品
– 積層セラミックコンデンサ（MLCC）
– インダクタ
– 無線通信モジュール（5G/IoT/車載向け）
– センサ（加速度・温度など）
– 電源モジュール
– 独自性
材料からモジュールまで一貫した技術開発力と生産体制。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 20.83倍（業界平均24.2倍よりやや低い）
- PBR（実績）: 1.43倍（業界平均1.6倍より低い）
- EPS（会社予想）: 95.04円
- BPS（実績）: 1,385.77円
- 株価（5/2終値）: 1,975.5円
- PBR: 1,975.5 ÷ 1,385.77 ≈ 1.43倍
- PER: 1,975.5 ÷ 95.04 ≈ 20.8倍
- 評価
業界平均と比較して割安感が見られるが、今後の業績予想が減収減益である点に注意。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 2,798円
- 年初来安値: 1,826円
- 直近株価推移: 4月末から大幅下落（2,200円台→1,900円台）、5/1に大きな出来高を伴い急落。
- 移動平均線:
- 50日: 2,357.98円
- 200日: 2,642.49円
- 現在値は両移動平均線を大きく下回り、安値圏に位置。
- モメンタム
直近は下落トレンド。出来高急増とともに下値模索の状況。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益推移
- 売上高（2025/3期）: 1,743,352百万円（前年比+6.3%）
- 営業利益（2025/3期）: 279,702百万円（前年比+29.8%）
- 当期利益（2025/3期）: 232,973百万円（前年比+29.3%）
- 2026/3期予想は減収減益見通し
- 収益性指標
- 営業利益率: 16.0%
- ROE: 9.1%
- ROA: 6.2%
- 財務安全性
- 自己資本比率: 85.2%（非常に高い）
- 有利子負債比率: 2.3%（低水準）
- 流動比率: 5.42（流動性高い）
- キャッシュフロー
- 営業CF: 451,905百万円
- フリーCF: 177,930百万円（健全な水準）
- 過去数年の傾向
2022年以降は一時減収減益も、2025/3期は増収増益に回復。ただし、2026/3期は再び減収減益予想。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想
- 2024/3期: 57円
- 2025/3期予想: 60円
- 配当利回り
- 3.03%（会社予想）
- 配当性向
- 45.6%
- 自社株買い
- 自己株式保有比率5.91%、過去に自己株式取得の実績あり
- 方針
安定配当と機動的な自己株取得を組み合わせた株主還元を実施。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向
直近で大幅下落、特に決算発表後に急落。出来高も急増しており、短期的な売り圧力が強い。
– 投資家関心
信用買残減少・信用売残増加から、短期的には弱気優勢。中長期では配当利回りや財務健全性に注目する投資家も多いと考えられます。
– 影響要因
– 業績見通しの下方修正
– 世界経済・半導体市況の不透明感
– 為替動向や地政学リスク
11. 総評
村田製作所は、MLCCを中心とした電子部品分野で世界トップシェアを誇り、材料開発から一貫生産までの技術力が強みです。2025年3月期は増収増益で着地し、財務の健全性やキャッシュフローも良好です。しかし、2026年3月期は減収減益見通しとなっており、株価は決算発表後に大きく下落、安値圏にあります。配当利回りは3%超と高く、株主還元にも積極的ですが、短期的には業績見通しや外部環境の不透明感が株価の重石となっています。中長期的には、車載・IoT・AI分野など成長市場への対応力が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6981 |
| 企業名 | 村田製作所 |
| URL | https://corporate.murata.com/ja-jp |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。