1. 企業情報
- 事業内容
ホシザキ株式会社は、業務用厨房機器の大手メーカーです。主力製品は製氷機、冷蔵庫、食器洗浄機、ディスペンサ、スチームコンベクションオーブンなど多岐にわたり、飲食業界、医療・研究機関、流通、小売、農業、漁業など幅広い分野に製品を提供しています。保守・修理サービスも展開し、国内外で積極的なM&Aを通じて事業拡大を図っています。
国内では冷凍冷蔵庫・食器洗浄機で首位、製氷機は世界トップクラスのシェアを有しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性
製氷機・冷蔵庫・食器洗浄機の分野で国内外トップシェア。特に製氷機は世界的にも高いシェアを誇ります。
保守・修理まで含めたワンストップサービス、M&Aによる事業領域拡大が強みです。
– 課題
競合企業との価格競争激化、世界経済の停滞や為替変動リスク、人手不足、原材料価格の高騰などが課題です。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン・戦略
「グローバルNo.1の厨房機器メーカー」を目指し、国内外でのシェア拡大と新市場開拓、M&Aによる事業多角化を推進。
– 中期経営計画の重点施策
– ノンフロン自然冷媒を使った環境対応製品の拡販
– 飲食市場・飲食外市場（医療、福祉、流通等）への拡販強化
– グローバル展開（米州・欧州・アジアでの販売強化）
– グループ会社間の連携強化
– 保守・修理サービスの拡充
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
機器販売に加え、保守・修理サービスによるストック型収益も確保。M&Aを活用した新規分野への展開、環境対応製品の開発などで市場ニーズの変化に対応しています。
– 市場ニーズへの適応力
環境規制や省エネ志向の高まりに対応した製品開発、インバウンド需要や海外市場の成長を取り込む戦略を展開しています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性
ノンフロン自然冷媒製品や高効率・省エネ製品の開発が進められています。製氷機や冷蔵庫、食器洗浄機などの主力製品で独自技術を有し、環境対応や衛生管理機能の強化が特徴です。
– 収益を牽引する主力製品
製氷機（世界トップシェア）、冷蔵庫、食器洗浄機、ディスペンサが主力。保守・修理サービスも安定した収益源です。
6. 株価の評価
- EPS・BPS等による評価
- 現在株価：6,133円
- 予想EPS：269.22円 → PER：約22.78倍
- 実績BPS：2,558.12円 → PBR：約2.40倍
- 業界平均：PER 16.6倍、PBR 1.4倍
業界平均と比べてPER・PBRともに高い水準です。これはグローバル展開や成長期待、財務の健全性、ブランド力の高さが評価されている可能性があります。
7. テクニカル分析
- 株価推移
- 年初来高値：6,589円
- 年初来安値：5,098円
- 直近株価（5/2）：6,133円
- 50日移動平均：6,037円
- 200日移動平均：5,551円
直近は50日・200日移動平均線を上回っており、年初来高値圏に近い水準です。4月下旬に一時高値をつけた後、やや調整していますが、全体として上昇トレンドが続いています。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益の推移
- 売上高：2021年 2,744億円 → 2022年 3,213億円 → 2023年 3,735億円 → 2024年 4,454億円（前年比19.3%増）
- 営業利益：2021年 249億円 → 2022年 273億円 → 2023年 435億円 → 2024年 514億円（前年比18.3%増）
- 当期純利益：2021年 217億円 → 2022年 239億円 → 2023年 328億円 → 2024年 371億円（前年比13.2%増）
- キャッシュフロー
- 営業CF：2024年 473億円（前年 376億円）
- 投資CF：2024年▲373億円（前年 33億円）
- 財務CF：2024年▲401億円（前年▲104億円）
- 現金同等物：2,143億円（前年2,270億円）
- 収益性・効率性
- ROE：10.74%
- ROA：6.38%
- 営業利益率：11.5%
- 自己資本比率：66.9%
- 流動比率：304%
売上・利益ともに安定した成長を継続。財務安全性も高い水準です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り・配当性向
- 予想配当利回り：1.71%
- 1株配当（予想）：105円
- 配当性向：約40.6%
- 5年平均配当利回り：1.54%
- 株主還元策
- 安定配当を基本方針としつつ、自己株式取得も実施
- 直近の自社株買いの決議あり
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向
直近1年で約10%上昇。4月下旬に高値をつけた後、やや調整局面。出来高は安定しており、流動性も十分です。
– 影響要因
円安やインバウンド需要、海外M&Aによる成長期待、堅調な業績推移が株価を支えています。一方、世界経済や為替、原材料価格動向、競合状況がリスク要因です。
11. 総評
ホシザキは業務用厨房機器で国内外トップシェアを有し、グローバル展開やM&Aを積極的に進める成長企業です。売上・利益ともに安定した成長を維持し、財務基盤も堅固です。PER・PBRは業界平均を上回る水準ですが、成長期待やブランド力、財務健全性が評価されていると考えられます。配当も安定しており、株主還元にも積極的です。今後も海外展開や環境対応製品の拡大が注目されますが、世界経済や競合環境の変化には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 6465 |
| 企業名 | ホシザキ |
| URL | http://www.hoshizaki.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。