1. 企業情報
概要:
JFEホールディングスは、鉄鋼、エンジニアリング、商社（トレーディング）の3事業を展開する持株会社です。中核のJFEスチールは粗鋼生産で国内2位・世界10位台の規模を誇り、川崎製鉄とNKKの統合により発足しました。エンジニアリング事業ではエネルギーや都市環境、リサイクル等の分野に強みがあり、商社事業では鉄鋼製品や原材料の取引を国内外で展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 粗鋼生産量で国内2位、世界10位台。日本の鉄鋼業界を代表する大手企業の一角です。
- 競争優位性: 規模の経済、長年の技術力、幅広い事業ポートフォリオ（鉄鋼・エンジ・商社）が強み。
- 課題: 鉄鋼需要の減少、原材料価格の変動、脱炭素化対応、海外勢との競争激化が課題となっています。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略:
- 鉄鋼事業の競争力強化（高付加価値鋼材・コスト削減・生産効率化）
- 脱炭素社会対応（CO₂削減技術開発、グリーンスチール推進）
- エンジニアリング・商社事業の成長領域拡大（再生可能エネルギー、都市インフラ、海外展開）
- 中期経営計画:
- 収益基盤の多様化と安定化
- 研究開発投資の強化
- 財務体質の健全化と株主還元強化
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 鉄鋼製品の販売が主力ですが、エンジニアリングや商社事業も一定の収益源。
- 市場ニーズ変化への対応: 脱炭素・省エネ・高機能素材需要への対応を進めており、持続可能性の確保に注力しています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発: 高張力鋼板や電磁鋼板など高付加価値製品、CO₂削減技術（COURSE50等）を推進。
- 主力製品・サービス: 自動車・建設向け鋼材、都市インフラ・エネルギー関連のエンジニアリング、鉄鋼トレーディング。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 11.16倍（業界平均8.0倍よりやや高め）
- PBR（実績）: 0.42倍（業界平均0.6倍より割安水準）
- EPS（会社予想）: 149.36円
- BPS（実績）: 3,943.17円
- 株価（2025/5/2終値）: 1,667.5円
- 評価:
- PBRは業界平均を下回り、資産価値からみて割安感がある一方、PERは業界平均より高い水準。
- 配当利回りは6.0%と高め。
7. テクニカル分析
- 直近株価推移:
- 10日間の株価は1,600～1,680円台で推移し、やや反発傾向。
- 50日移動平均: 1,798.29円、200日移動平均: 1,834.47円と比較すると、現在の株価は安値圏に位置。
- 年初来安値1,556円、年初来高値2,015円のレンジ内で、下限寄りの水準。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益:
- 2024年3月期売上高: 5,174,632百万円（前年同期比減少）
- 営業利益: 242,064百万円（前年同期比増加）
- 純利益: 197,421百万円（前年同期比増加）
- キャッシュフロー:
- EBITDAは増加傾向、営業キャッシュフローも安定。
- ROE/ROA:
- ROE（実績）: 8.61%
- ROA（実績）: 1.47%
- 自己資本比率:
- 42.8%と財務健全性は一定水準。
- 傾向:
- 2021年度は赤字だったが、その後黒字転換し、利益水準も安定。
- 2024年度は売上減少も利益率改善。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 6.00%（会社予想）
- 配当性向: 49.85%
- 配当推移: 年間100円（中間50円・期末50円）を予定。安定配当を重視。
- 自社株買い: 直近での大規模な自社株買いの情報はなし。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム:
- 直近1年で高値から下落傾向（52週変動-28.74%）。
- 直近10日間は底値圏でやや反発、出来高も安定。
- 投資家関心:
- 信用買い残が多く、信用倍率12.73倍と買い優勢。
- 配当利回りの高さからインカムゲイン志向の投資家に注目されやすい。
11. 総評
JFEホールディングスは、国内外で高いシェアを持つ鉄鋼大手であり、エンジニアリング・商社事業も展開する総合力が特徴です。財務体質は安定し、高配当利回りが魅力となっています。一方で、鉄鋼業界全体の構造的課題（需要減、脱炭素化対応、海外競争）や、直近の業績・株価推移には注意が必要です。今後は脱炭素技術や高付加価値分野へのシフト、中期経営計画の進捗が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 5411 |
| 企業名 | JFEホールディングス |
| URL | https://www.jfe-holdings.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 鉄鋼・非鉄 – 鉄鋼 |
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