1. 企業情報
- 概要
チヨダは、主に日本国内で靴の小売事業を展開する企業です。主力ブランドは「東京靴流通センター」「シュープラザ」など。近年は衣料品事業（マックハウス）を売却し、靴事業に経営資源を集中しています。自社開発（PB）商品の展開や、デジタル販促、OMO（オンラインとオフラインの融合）推進に注力しています。
– 事業構成
– 靴事業：売上高の約83%、営業利益の全額を占める主力事業
– 衣料品事業：2024年度に株式譲渡済み
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション
靴量販店業界の大手企業の一角。全国規模で店舗網を展開し、知名度・規模ともにトップクラスです。
– 競争優位性と課題
– 強み：PB商品の拡大、全国店舗網、デジタル販促強化、安定した財務基盤
– 課題：消費者マインドの低下、物価上昇によるコスト増、実質賃金の伸び悩み、競合他社との価格競争
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣のビジョン・戦略
靴事業への集中と収益力強化を掲げ、PB商品の拡大、デジタル化推進、業務効率化、サステナビリティ経営を重点施策としています。
– 中期経営計画の主な施策
– PB商品の拡大
– OMO推進（ECとリアル店舗の連携強化）
– デジタル販促強化
– 販売チャネルの多様化
– 業務効率化とコスト削減
– サステナビリティ経営の推進
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
靴の小売販売を主軸とし、PB商品による差別化と利益率向上を図っています。
– 市場ニーズへの適応力
OMOやデジタル化対応、PB商品の強化によって、消費者ニーズや市場環境の変化に対応する体制を整えています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発・独自性
PB（プライベートブランド）商品の開発・拡大により、他社との差別化を進めています。
– 収益を牽引する主力商品
– 「東京靴流通センター」「シュープラザ」などのPB商品
– デジタル販促やOMOによる販売チャネルの多様化
6. 株価の評価
- 指標比較
- 現在株価：1,188円
- 予想EPS：78.15円
- 予想PER：15.20倍（業界平均21.3倍より低い）
- 実績BPS：1,478.55円
- 実績PBR：0.80倍（業界平均1.8倍より低い）
- 評価
業界平均と比較してPER・PBRともに低位で推移しています。
7. テクニカル分析
- 株価推移
- 年初来高値：1,420円
- 年初来安値：915円
- 直近株価：1,188円
- 50日移動平均：1,110.46円
- 200日移動平均：1,156.06円
- 現状
直近は移動平均線よりやや上、年初来高値からは下落しているものの、安値からは大きく回復した水準。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益
- 売上高：91,835百万円（前年93,320百万円から減少）
- 営業利益：2,193百万円（前年1,071百万円から増加）
- 当期純利益：2,923百万円（前年1,851百万円から増加）
- キャッシュフロー
- 営業CF：2,822百万円（前年2,986百万円）
- 投資CF：-3,164百万円（前年-731百万円）
- 財務CF：-1,374百万円（前年-1,287百万円）
- 収益性・効率性
- ROE：5.69%
- ROA：1.67%
- 営業利益率：2.4%
- 安全性
- 自己資本比率：65.8%
- 流動比率：3.09
- 有利子負債比率：1.54%
- 過去数年比較
2022年度まで赤字が続いたが、2024年度以降黒字転換し、収益性が回復傾向。
9. 株主還元と配当方針
- 配当
- 予想年間配当：54円
- 予想配当利回り：4.55%
- 配当性向：約40.91%
- 5年平均配当利回り：3.93%
- 株主還元策
- 自己株式の消却実施
- 特別配当なし
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価動向
- 2025年4月18日に急騰し、その後はやや調整局面
- 直近10日間は1,150～1,230円のレンジで推移
- 信用買残はやや減少傾向、信用倍率は高い（13.76倍）
- 影響要因
- 決算発表・配当方針・自己株式消却などのIR
- 消費動向や物価、為替、原材料価格の変動
11. 総評
チヨダは靴小売業界の大手として、PB商品拡大やデジタル化、OMO推進などを通じて収益力の回復を図っています。衣料品事業を売却し、主力の靴事業に集中したことで、2024年度以降は黒字転換・増益基調となっています。財務基盤は堅実で、自己資本比率も高く安全性が確保されています。
株価指標は業界平均よりも低位で推移し、配当利回りも高水準です。直近では株価が上昇後に調整しているものの、安値圏からは大きく回復しています。今後は消費動向やコスト増リスク、デジタル施策の成果が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 8185 |
| 企業名 | チヨダ |
| URL | http://www.chiyodagrp.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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