1. 企業情報
- 会社概要
フコクは、主に自動車用ゴム製品（ワイパーブレードラバー、ブレーキ用シール、エンジン用防振部品など）の製造・販売を手がける大手メーカーです。自動車分野を中心に、鉄道、航空、産業機械、OA機器、医療機器、ライフサイエンス分野など幅広い産業向けに製品を展開しています。海外展開も積極的で、北米・アジアを中心にグローバルな生産体制を強化しています。
– 事業構成（2024年3月期）
– 機能品事業：41%
– 防振事業：42%
– 金属加工：8%
– ホース：6%
– 産業機器：4%
– 海外売上比率：54%
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性
ワイパーブレードラバーで圧倒的なシェアを有し、独立系として多様な自動車メーカーに納入しています。自動車用ゴム製品分野で高い技術力と信頼性を持ち、海外生産も拡大中です。
– 課題
原材料価格の変動、為替リスク、電動化・CASE（コネクテッド、自動運転、シェアリング、電動化）など自動車産業の構造変化への対応が求められています。中国経済の減速や国際情勢の不透明感もリスク要因となっています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン・戦略
- 主力の自動車用ゴム製品のグローバル展開強化
- 航空宇宙・半導体・ライフサイエンス等の新規分野拡大
- 生産性向上と原価低減、製品開発力強化
- 中期経営計画の重点施策
- 北米・アジアでの現地生産強化
- ライフサイエンス・インダストリアル向け製品の拡大
- 半導体関連製品の生産性向上
- ESG（環境・社会・ガバナンス）対応の推進
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
自動車メーカー向けの安定した受注基盤を持ち、景気変動の影響を受けやすいものの、ワイパーや防振部品など必需品のため一定の需要が見込まれます。新規分野への展開で事業ポートフォリオの多様化を進めています。
– 市場ニーズ変化への適応力
電動車・自動運転車向けの新製品開発や、半導体・医療分野への進出により、従来の自動車依存からの脱却を図っています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性
長年培ったゴム材料技術・精密成形技術を活かし、自動車用ワイパーブレードラバー、防振部品で高い信頼性を確立。近年は超音波モーターやライフサイエンス向け製品、半導体関連部品など新規分野の製品開発も進めています。
– 収益を牽引する主力製品
– 自動車用ワイパーブレードラバー
– 自動車用防振ゴム・シール部品
– 超音波モーター
– 半導体関連部品
– ライフサイエンス製品
6. 株価の評価
- 主要指標（2025年5月2日終値 1,598円）
- 予想PER：10.73倍（業界平均10.3倍）
- 実績PBR：0.63倍（業界平均0.9倍）
- 予想EPS：148.91円
- 実績BPS：2,538.87円
- 株価水準
- PERは業界平均並み、PBRは業界平均を下回る水準。
- BPS対比で株価は約0.63倍と割安感がある水準。
7. テクニカル分析
- 株価推移
- 年初来高値：1,810円
- 年初来安値：1,320円
- 直近株価：1,598円
- 50日移動平均：1,607.62円
- 200日移動平均：1,734.20円
- 現状評価
- 直近は50日移動平均線付近、200日線を下回る水準。
- 年初来高値からはやや下落、安値圏ではないが、上値の重さが見られる。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益の推移
- 売上高はコロナ禍以降回復傾向（2021年3月期：632億円 → 2024年3月期：888億円）
- 営業利益・純利益も増加傾向（営業利益：6.9億円→36.5億円、純利益：12.5億円→30.5億円）
- 収益性・効率性
- ROE：8.12%、ROA：3.78%（直近実績）
- 営業利益率：5.43%、純利益率：3.47%
- 自己資本比率：52.0%と財務健全性も良好
- キャッシュフロー
- 営業活動によるキャッシュフローは安定
- 現金・現金同等物：126.5億円、総負債：130.1億円、流動比率：1.85倍
- 成長性
- 直近四半期は売上微増、営業利益大幅増（合理化・コスト吸収効果）
- 一方、純利益は一部減損損失・不正経理処理の影響で伸び悩み
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想
- 2025年3月期予想：年間75円（配当利回り4.69%）
- 配当性向：31.82%
- 5年平均配当利回り：3.50%
- 特別配当：なし
- 自社株買い等
- 自己株式保有比率8.46%
- 株主構成は安定株主が多い
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動
- 直近10日間は1,530円～1,610円のレンジで推移、出来高はやや低調
- 年初来高値（1,810円）からは調整局面
- 信用買残が多く、信用倍率は高水準（148.67倍）
- 株価への影響要因
- 自動車生産回復、原材料価格動向、為替、海外事業の進捗、不正経理等のガバナンスリスク
11. 総評
フコクは自動車用ゴム製品で高いシェアと技術力を持ち、安定した収益基盤を有しています。近年は新規分野への展開や海外事業の強化を進めており、事業ポートフォリオの多様化を図っています。財務体質は健全で、配当利回りも高水準です。株価は業界平均と比較して割安感があり、安定的な株主還元も特徴です。一方で、自動車業界の構造変化や海外リスク、ガバナンス面の課題への対応が今後の注目点となります。
企業情報
| 銘柄コード | 5185 |
| 企業名 | フコク |
| URL | http://www.fukoku-rubber.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – ゴム製品 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。